Giá đồng tăng mạnh khi rủi ro nguồn cung gia tăng, nhu cầu Trung Quốc vẫn ổn định

Theo MXV, sự kết hợp giữa lo ngại gián đoạn nguồn cung và nhu cầu ổn định từ Trung Quốc - thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới đang tạo nên lực đỡ vững chắc cho giá kim loại đỏ.

Từ đầu năm đến nay, chuỗi sự cố tại các mỏ khai thác trọng điểm như El Teniente (Chile), Grasberg (Indonesia) và Kamoa (CHDC Congo) cho thấy rủi ro khai thác đang ở mức cao, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước những cú sốc nguồn cung. Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG) mới đây đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nguồn cung khai thác đồng năm 2025 từ 2,3% xuống còn 1,4%, đồng thời chuyển dự báo cán cân thị trường đồng tinh luyện năm 2026 từ thặng dư 209.000 tấn sang thâm hụt 150.000 tấn. Điều này cho thấy một tín hiệu rõ ràng cho thấy xu hướng siết chặt nguồn cung.

Ở chiều ngược lại, nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc vẫn duy trì ở mức cao. Số liệu từ Tổng cục Hải quan Trung Quốc (GACC) cho biết, trong 9 tháng đầu năm, nước này đã nhập khẩu 22,7 triệu tấn tinh quặng đồng, tăng 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù khối lượng nhập khẩu trong tháng 9 giảm 6,2% so với tháng 8, xuống còn 2,6 triệu tấn, giới phân tích cho rằng đây không phải tín hiệu nhu cầu suy yếu, mà chủ yếu phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung tinh quặng. Trong cùng giai đoạn, Freeport McMoRan - tập đoàn khai thác đồng lớn nhất thế giới buộc phải cắt giảm xuất khẩu do sự cố tại mỏ Grasberg và việc giấy phép xuất khẩu của Indonesia hết hạn giữa tháng 9.

Thêm vào đó, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ trong tháng 9, củng cố kỳ vọng về triển vọng tiêu thụ đồng. Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) cho thấy sản lượng công nghiệp tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức dự báo 5%.

Về yếu tố vĩ mô, giới đầu tư đang theo dõi sát cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung diễn ra tại Malaysia, kỳ vọng sẽ xuất hiện thêm tín hiệu tích cực về các thỏa thuận thuế quan. Trước đó, việc Washington tuyên bố khả năng áp thuế bổ sung 100% đối với hàng hóa Trung Quốc đã khiến tâm lý thị trường thận trọng và khiến giá đồng dao động trong biên độ hẹp suốt các phiên gần đây.

Hiện thị trường đang chờ đợi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào tối nay (theo giờ Việt Nam), nhằm đánh giá định hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Giới phân tích hiện nghiêng về khả năng FED sẽ hạ lãi suất xuống vùng 3,75 - 4%. Điều này xảy ra sẽ khiến đồng USD suy yếu, qua đó gia tăng sức hấp dẫn của các hàng hóa được định giá bằng đồng bạc xanh, trong đó có đồng.

×