ĐHĐCĐ VNDIRECT 2026: Kích hoạt chiến lược mới, mục tiêu lãi kỷ lục

Mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT (mã chứng khoán: VND) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026. Tại đại hội, ban lãnh đạo công ty đã thông qua nhiều kế hoạch kinh doanh tham vọng, trọng tâm là chiến lược chuyển đổi mô hình và phương án tăng vốn lớn nhằm chuẩn bị cho chu kỳ bứt phá của thị trường chứng khoán Việt Nam.

VNDirect khép lại năm 2025 với kết quả kinh doanh vượt kế hoạch đề ra

Theo báo cáo của HĐQT và Ban điều hành, VNDirect khép lại năm 2025 với kết quả kinh doanh vượt kế hoạch đề ra. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.508 tỷ đồng, tăng 20% so với năm trước và hoàn thành 109% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông đạt 2.022 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2024.

Cùng với tăng trưởng lợi nhuận, quy mô tài sản của công ty tiếp tục mở rộng. Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của VNDirect đạt 51.629 tỷ đồng, tăng 17% so với cuối năm trước. Trong cơ cấu tài sản, tài sản ngắn hạn tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, tương đương khoảng 98% tổng tài sản.

Đặc biệt, các khoản cho vay tăng mạnh 38%, lên 14.319 tỷ đồng và trở thành nhóm tài sản có tỷ suất sinh lời cao nhất trong cơ cấu hoạt động của công ty. Danh mục nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) cũng tăng 54%, đạt 8.558 tỷ đồng, qua đó góp phần tạo nguồn thu ổn định và giảm thiểu tác động từ biến động thị trường. Trong khi đó, danh mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) được điều chỉnh giảm 8%, còn 22.537 tỷ đồng.

Trên cơ sở kết quả đạt được, VNDirect đặt mục tiêu tiếp tục tăng trưởng trong năm 2026. Ban lãnh đạo công ty cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn có nhiều điều kiện thuận lợi hơn nhờ sự cải thiện của môi trường vĩ mô, tiến trình cải cách thể chế và xu hướng dịch chuyển của dòng vốn quốc tế.

Theo đánh giá của công ty, việc Việt Nam nằm trong lộ trình nâng hạng của FTSE vào tháng 9/2026, cùng với các thay đổi về hạ tầng giao dịch và cải cách thị trường, sẽ tạo thêm niềm tin cho nhà đầu tư trong và ngoài nước. Bên cạnh đó, nền tảng tăng trưởng kinh tế nội địa và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục cải thiện cũng được xem là những yếu tố hỗ trợ thị trường trong giai đoạn tới.

Kích hoạt chiến lược chuyển đổi VNDNEXT, mục tiêu lợi nhuận vượt 3.000 tỷ đồng

Bước sang năm tài chính mới, VNDIRECT chính thức kích hoạt chiến lược chuyển đổi mang tên VNDNEXT. Đây được xem là bước đi chiến lược nhằm dịch chuyển mô hình kinh doanh truyền thống sang một hệ sinh thái dịch vụ tài chính công nghệ toàn diện hơn, tối ưu hóa trải nghiệm của nhà đầu tư và đa dạng hóa nguồn thu.

Nhờ động lực từ chiến lược mới và kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ của dòng tiền trên thị trường, ĐHĐCĐ VNDIRECT đã đồng thuận thông qua kế hoạch kinh doanh năm với mục tiêu lợi nhuận trước thuế bứt phá, hướng tới mốc vượt 3.000 tỷ đồng (ở kịch bản tích cực) và mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt mức kỷ lục 2.414 tỷ đồng.

Quá trình chuyển đổi được triển khai đồng thời trên ba trục:

Mô hình kinh doanh: chuyển trọng tâm từ giao dịch sang tư vấn và quản lý tài sản, với ba hành trình đầu tư được thiết kế theo từng nhóm nhu cầu - tích lũy có kỷ luật (VNDSIP), giao dịch chủ động (VNDTRADE) và quản lý tài sản dài hạn (VNDWEALTH).

Công nghệ: đồng bộ các chuẩn mực thị trường, xây dựng hạ tầng dữ liệu và tích hợp AI vào các lớp vận hành - từ phân tích thị trường, tư vấn đầu tư đến quản trị rủi ro.

Con người: VNDIRECT xác định năng lực tư vấn dựa trên tri thức là yếu tố phân biệt cốt lõi của mô hình mới.

Định hướng VNDNEXT được cụ thể hóa qua một kiến trúc sản phẩm và dịch vụ mà VNDIRECT gọi là Tháp tài sản HWG gồm ba tầng Health, Wealth, Growth, được xây dựng theo thứ tự từ nền tảng đến đỉnh:

Health - tầng nền tảng: các giải pháp bảo hiểm và quỹ dự phòng, giúp khách hàng duy trì ổn định tài chính trước các biến động của thị trường.

Wealth - tầng tích lũy: đầu tư có kỷ luật và bền bỉ để hình thành khối tài sản tăng trưởng theo thời gian.

Growth - tầng đỉnh: quản trị và chuyển giao tài sản, hướng tới việc tạo dựng di sản tài chính và đóng góp giá trị cho cộng đồng.

Ba hành trình đầu tư VNDSIP, VNDTRADE và VNDWEALTH được thiết kế để đồng hành cùng khách hàng tương ứng với từng giai đoạn của tháp tài sản này.

Kiến trúc HWG nằm trong hệ sinh thái IPA Living - mô hình tích hợp ba “nếp sống” thành một hành trình liền mạch: Sống Khỏe cùng AnVie, Sống An cùng PTICare và Sống Giàu cùng VNDGO. Theo VNDIRECT, sự tích hợp này tạo thêm nhiều điểm chạm với khách hàng, cho phép Công ty hiểu rõ nhu cầu và cung cấp giải pháp phù hợp trên toàn bộ hành trình.

Tại đại hội, bà Phạm Minh Hương - Chủ tịch HĐQT VNDIRECTt đã chia sẻ thêm về quá trình tái cấu trúc và định hướng phát triển của công ty trong giai đoạn mới. Theo bà Hương, trong hơn 20 năm hoạt động, VNDirect từng xây dựng được vị thế đáng kể trên thị trường, đặc biệt ở mảng khách hàng cá nhân và môi giới chứng khoán. Tuy nhiên, sau giai đoạn Covid-19 cũng như các biến động trong hai năm 2024 - 2025, công ty buộc phải đi chậm lại để xử lý nhiều vấn đề nội tại, bao gồm sự cố bị tấn công hệ thống và những ảnh hưởng liên quan đến thị trường trái phiếu.

Chủ tịch VNDIRECT cho rằng thị trường dịch vụ chứng khoán hiện đã thay đổi đáng kể so với trước đây khi nhu cầu của nhà đầu tư không còn dừng ở các nền tảng giao dịch đơn thuần mà đòi hỏi những hệ sinh thái và công cụ hỗ trợ chuyên sâu hơn. Trong bối cảnh đó, VNDirect đang thực hiện quá trình tái định hình hoạt động, đồng thời tận dụng sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) để nâng cao chất lượng dịch vụ.

Hiện công ty có khoảng 600 môi giới. Theo bà Hương, trong quá trình tái thiết hai năm qua, AI được xem là cơ hội mới để đội ngũ môi giới có thể hỗ trợ khách hàng ở chiều sâu thay vì chỉ dừng ở hoạt động giao dịch truyền thống.

Liên quan đến việc thị phần môi giới sụt giảm trong thời gian gần đây, lãnh đạo VNDIRECT cho biết công ty vẫn mong muốn duy trì thị phần cao nhưng phải cân đối nguồn lực và lựa chọn ưu tiên phù hợp. Bà Hương thừa nhận VNDIRECT từng có những chủ quan khiến công ty bỏ lỡ một số cơ hội trong giai đoạn thị trường tăng trưởng mạnh. Dù vậy, theo lãnh đạo doanh nghiệp, VNDirect hiện vẫn duy trì được lợi thế ở các yếu tố như nền tảng công nghệ, tốc độ xử lý và tính ổn định của hệ thống.

Chia sẻ thêm với cổ đông, bà Hương cũng cho rằng những biến động vừa qua giúp năng lực quản trị của VNDIRECT trở nên vững vàng hơn trong bối cảnh cạnh tranh trên thị trường chứng khoán ngày càng gia tăng. Hiện thị trường xuất hiện ngày càng nhiều công ty chứng khoán có hậu thuẫn từ ngân hàng với lợi thế về vốn và chi phí lãi suất thấp, tạo áp lực lớn đối với nhóm công ty chứng khoán độc lập như SSI, VNDIRECT và VPS. Trong bối cảnh đó, bà Hương cho biết chiến lược mới của VNDIRECT sẽ cần thêm thời gian để kiểm chứng hiệu quả, song công ty vẫn đặt mục tiêu ROE đạt khoảng 15% trong giai đoạn tới.

Dự kiến phát hành tổng cộng tối đa 462 triệu cổ phiếu

Bên cạnh kế hoạch kinh doanh, đại hội cũng xem xét lại phương án phát hành cổ phiếu đã được thông qua từ năm 2025 nhưng chưa triển khai. Ông Nguyễn Vũ Long - Tổng giám đốc VNDIRECT cho biết, việc chuẩn bị thêm nguồn lực tài chính là cần thiết trong bối cảnh quy mô thị trường được kỳ vọng tiếp tục mở rộng cùng triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

Theo ông Long, vốn chủ sở hữu hiện tại của VNDIRECT đã vượt 20.000 tỷ đồng và vẫn đáp ứng được nhu cầu hoạt động hiện nay. Tuy nhiên, công ty muốn chủ động chuẩn bị nguồn lực cho giai đoạn phát triển tiếp theo và xin ý kiến cổ đông ủy quyền cho HĐQT lựa chọn thời điểm phù hợp để triển khai các phương án huy động vốn.

VNDIRECT dự kiến phát hành tổng cộng tối đa 462 triệu cổ phiếu thông qua ba phương án. Trong đó, công ty dự kiến phát hành riêng lẻ tối đa 106,6 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 5:1 với khối lượng tối đa khoảng 325,8 triệu cổ phiếu, giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu; đồng thời phát hành tối đa 30 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động cũng với giá 10.000 đồng/cổ phiếu.

Một trong những điểm sáng nhận được sự đồng thuận và an tâm lớn từ cổ đông là tiến độ xử lý danh mục trái phiếu liên quan đến Công ty Cổ phần Năng lượng Trung Nam. Trả lời cổ đông, ban điều hành xác nhận VNDIRECT đang quản lý khối lượng trái phiếu trị giá hơn 4.000 tỷ đồng của tổ chức này và quá trình tái cấu trúc đang ghi nhận những bước tiến vô cùng khả quan.

Đại diện ban lãnh đạo chia sẻ, những khó khăn về dòng tiền của Trung Nam trong ba năm qua chủ yếu do rào cản cơ chế, nhưng bức tranh hiện tại đã bừng sáng khi Chính phủ quyết liệt tháo gỡ vướng mắc cho các dự án hạ tầng trọng điểm. Điển hình, dự án chống ngập quy mô lớn tại Thành phố Hồ Chí Minh của Trung Nam đã được giao lại quỹ đất để bù đắp chi phí. Song song đó, Tập đoàn Điện lực Việt Nam cũng đang đề xuất các phương án thanh toán tiền điện, tạo cú hích lớn cho mảng năng lượng.

Với tổng tài sản lên tới 41.000 tỷ đồng và nguồn thu tiền điện đều đặn từ 5.500 đến 6.000 tỷ đồng mỗi năm, ban lãnh đạo VNDIRECT hoàn toàn tự tin vào năng lực tài chính của Trung Nam. Công ty hiện đang phối hợp nhịp nhàng cùng doanh nghiệp phát hành để cơ cấu lại các khoản nợ, đảm bảo dòng tiền thu hồi gốc và lãi định kỳ một cách an toàn và bền vững nhất cho nhà đầu tư.

×