Sá Xị Chương Dương: Lỗ lũy kế tạo áp lực lớn lên vốn chủ sở hữu, muốn chuyển nhượng nhà máy

Công ty CP Nước giải khát Chương Dương (Sá xị Chương Dương, mã chứng khoán: SCD) vừa tổ chức cuộc họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026.

Theo doanh nghiệp cho biết, bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh khi hoạt động kinh doanh tiếp tục thua lỗ, buộc doanh nghiệp phải tính đến phương án chuyển nhượng nhà máy Nhơn Trạch 3 – tài sản gắn với mảng kinh doanh cốt lõi – nhằm cải thiện dòng tiền và năng lực tài chính.

Theo báo cáo thường niên 2025, doanh thu thuần của Chương Dương đạt 160,43 tỷ đồng, giảm 12% so với năm trước, trong khi sản lượng tiêu thụ giảm 15% do sức mua yếu và cạnh tranh gay gắt trên thị trường.

Doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ sau thuế 80 tỷ đồng, tăng 23% so với năm 2024. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc doanh thu không đủ bù đắp chi phí cố định, chi phí thuê đất tăng mạnh và chi phí tài chính gia tăng do lãi vay nhập gốc.

Thông tin trong báo cáo cũng cho thấy đánh giá trực tiếp từ Chủ tịch HĐQT Tan Teck Chuan Lester và Hội đồng quản trị về một năm “đầy thách thức”. Theo đó, sản lượng bán hàng sụt giảm trong bối cảnh tiêu thụ khó khăn và cạnh tranh khốc liệt đã kéo biên lợi nhuận đi xuống, khiến khoản lỗ năm 2025 tiếp tục nới rộng so với năm trước.

Chủ tịch HĐQT Tan Teck Chuan Lester cho biết doanh nghiệp đang rơi vào tình trạng âm vốn chủ sở hữu, trong khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh suy giảm mạnh do thua lỗ kéo dài. Theo đánh giá của Ban điều hành, nguồn tiền hiện tại không còn đảm bảo cho hoạt động vận hành, thậm chí công ty đối mặt nguy cơ không thể duy trì hoạt động đến hết năm nếu không có giải pháp kịp thời.

HĐQT cũng thừa nhận kết quả kinh doanh chưa đạt kỳ vọng, lỗ lũy kế tiếp tục gia tăng và tạo áp lực lớn lên năng lực tài chính, buộc doanh nghiệp phải sớm đưa ra các quyết định mang tính cấp thiết để cải thiện dòng tiền và ổn định hoạt động.

Ông Tan Teck Chuan Lester, Chủ tịch HĐQT công ty, cho biết doanh nghiệp đã lỗ liên tiếp 5 năm với lỗ lũy kế đã lên tới 350 tỉ đồng.

Với việc âm vốn chủ sở hữu, dòng tiền hoạt động suy giảm nặng nề do liên tục thua lỗ, ban điều hành đánh giá công ty sẽ không đủ tiền để duy trì hoạt động tới hết năm nay.

Để giải quyết tình trạng thiếu hụt tiền, công ty đề xuất chuyển nhượng nhà máy Nhơn Trạch 3 cùng các tài sản liên quan (bao gồm cả thương hiệu Saxi) cho F&N Ventures với giá 93 tỉ đồng.

F&N Ventures là công ty con của F&N, thuộc hệ sinh thái Thai Beverage của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi, doanh nghiệp đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore.

Tuy nhiên, đề xuất chuyển nhượng Nhà máy Nhơn Trạch 3 tiếp tục không được thông qua vì chỉ đạt 11,4% tỉ lệ tán thành trên tổng số quyền biểu quyết dự họp.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông bất thường tháng 2-2026, phương án chuyển nhượng Nhà máy Nhơn Trạch 3 không được chấp thuận đề xuất bán cho F&N, khi đó mức giá tối thiểu 75 tỉ đồng.

Ban lãnh đạo Sá xị Chương Dương cho biết sau khi thoái vốn khỏi mảng nước giải khát (bán nhà máy Nhơn Trạch), doanh nghiệp có thể tái định vị theo hướng trở thành công ty kinh doanh bất động sản.

Trước mắt, doanh nghiệp sẽ tập trung khai thác các tài sản hiện hữu tại khu vực trung tâm TPHCM và Bình Dương (cũ), đồng thời tìm kiếm thêm cơ hội đầu tư mới trong thời gian tới.

Trong quý I năm nay, Chương Dương ghi nhận doanh thu 63 tỷ đồng nhưng tiếp tục lỗ gần 11 tỷ đồng.

Dù thị trường nước giải khát trong nước vẫn tăng trưởng khoảng 5-6% mỗi năm, đặc biệt ở nhóm sản phẩm tốt cho sức khỏe, ít đường, công ty cho biết chưa đủ nguồn lực để tham gia xu hướng này.

Ngoài ra, biến động địa chính trị tại Trung Đông trong đầu năm đã khiến chi phí nguyên vật liệu và logistics tăng, tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận. Khó khăn về dòng tiền cũng làm gia tăng rủi ro chi phí tài chính trong thời gian tới.

Từng là thương hiệu nước giải khát quen thuộc tại miền Nam với sản phẩm sá xị “con cọp”, Chương Dương có giai đoạn tăng trưởng mạnh từ 2009 đến 2016. Doanh thu khi đó đạt đỉnh 417 tỷ đồng, lợi nhuận duy trì ở mức hàng chục tỷ đồng mỗi năm.

Tuy nhiên, từ năm 2017, hoạt động kinh doanh bắt đầu suy giảm khi thị trường xuất hiện nhiều đối thủ nước ngoài với chiến lược marketing và hệ thống phân phối vượt trội. Sản phẩm chủ lực của công ty dần đánh mất thị phần.

Ban lãnh đạo thừa nhận hệ thống phân phối suy yếu theo đà đi xuống của ngành hàng, trong khi nguồn lực hạn chế khiến doanh nghiệp khó cạnh tranh với các “ông lớn”. Áp lực càng lớn khi thị trường xuất hiện tình trạng cạnh tranh về giá và các thỏa thuận độc quyền điểm bán.

×