"Nín thở" chờ kết quả kinh doanh của Nvidia

Tất cả đang dõi theo xem lệnh kiểm soát công nghệ mà Mỹ áp đặt lên Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Nvidia như thế nào.

Theo dự báo, Nvidia được kỳ vọng sẽ công bố mức tăng trưởng doanh thu quý I lên tới 66,2%, đạt khoảng 43,28 tỷ USD. Tuy nhiên, triển vọng kinh doanh tại thị trường Trung Quốc vẫn là dấu hỏi lớn, nhất là khi một số quy định đang được nới lỏng, mở ra cơ hội tiếp cận các thị trường mới.

Trong khi nhà đầu tư chờ đợi, thị trường quyền chọn đã bắt đầu phản ứng. Các hợp đồng phòng ngừa rủi ro đối với ETF ngành bán dẫn đang thu hút sự chú ý mạnh, báo hiệu khả năng thị trường sẽ biến động đáng kể sau báo cáo của Nvidia. Đáng chú ý, Nvidia đã vượt kỳ vọng doanh thu trong 9 quý liên tiếp – điều khiến kỳ vọng lần này càng thêm cao.

Ngoài Nvidia, nhà đầu tư cũng theo dõi sát sao diễn biến thị trường trái phiếu toàn cầu. Tại Nhật Bản, cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm hôm thứ Tư ghi nhận mức cầu thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, phản ánh khả năng thị trường đang “no nê” với lượng nợ mới.

Trên toàn cầu, lãi suất trái phiếu dài hạn đang tăng vọt trong bối cảnh giới đầu tư bán tháo trái phiếu vì lo ngại thâm hụt ngân sách tại các nước phát triển như Mỹ và Nhật Bản. Những lo ngại xoay quanh các chính sách cắt giảm thuế cũng như hệ thống thuế quan đầy bất ổn của Mỹ khiến giới đầu tư e ngại rủi ro lạm phát và gia tăng chi tiêu công – từ đó trở nên thận trọng với các khoản nợ chính phủ dài hạn.

Hôm thứ Ba, Reuters cho biết Nhật Bản đang cân nhắc cắt giảm phát hành trái phiếu siêu dài hạn. Ngay sau đó, lợi suất và đồng yên đều giảm. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật không biến động nhiều sau cuộc đấu giá hôm nay. Trái phiếu Mỹ ghi nhận đà tăng nhẹ, đảo chiều so với phiên giảm hôm qua.

Ở một diễn biến khác tại New Zealand, ngân hàng trung ương nước này vừa hạ lãi suất cơ bản 25 điểm và cảnh báo khả năng nới lỏng tiền tệ sâu hơn trong thời gian tới – phản ánh rủi ro tăng trưởng kinh tế do những thay đổi đột ngột trong chính sách thương mại của Mỹ.

Những yếu tố có thể ảnh hưởng tới thị trường trong hôm nay:
Báo cáo tài chính tại Bắc Mỹ: Nvidia, Bank of Montreal, National Bank of Canada, DICK'S Sporting Goods, Macy's
Mỹ đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm dạng lãi suất thả nổi và kỳ hạn 5 năm
Đức đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 15 năm
Số liệu thất nghiệp tại Đức trong tháng 5
Tăng trưởng GDP cuối cùng quý I và chỉ số giá sản xuất tháng 4 của Pháp.

Vì sao Nvidia là tâm điểm trong cơn sốt AI toàn cầu?

Nvidia giờ đây không chỉ là nhà sản xuất chip, mà đã trở thành trung tâm của làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu. Chỉ trong hơn hai năm kể từ khi ChatGPT ra mắt cuối 2022, các chip AI của Nvidia đã thúc đẩy dòng vốn đầu tư mạo hiểm trị giá hơn 306 tỷ USD vào các startup AI và công ty tư nhân, trong đó Mỹ chiếm tới 230 tỷ USD – tương đương 48% tổng vốn đầu tư mạo hiểm của nước này trong giai đoạn này.

Riêng quý I/2025, đầu tư vào AI đạt 76,5 tỷ USD, chiếm hơn 70% tổng vốn đầu tư toàn cầu, theo PitchBook. Động lực đứng sau là nhu cầu cao về GPU – dòng chip do Nvidia cung cấp – vốn là nền tảng tính toán quan trọng để đưa mô hình AI vào ứng dụng thực tiễn.

Từ năm 2011, GPU của Nvidia đã được cộng đồng nghiên cứu và công nghệ, đặc biệt là OpenAI, sử dụng rộng rãi, tạo nền móng cho những bước tiến như ChatGPT. Kể từ thời điểm đó, cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 670%, so với mức tăng 42% của chỉ số S&P 500.

Các ông lớn công nghệ như Microsoft và Meta cũng mạnh tay chi tiêu – lần lượt 47% và 25% tổng vốn đầu tư hằng năm được dành cho chip của Nvidia. Điều này tạo nên một "vòng xoáy tăng trưởng": đầu tư → hạ tầng → sản phẩm → thu hút vốn → tăng trưởng.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng của Nvidia đang có dấu hiệu chững lại. Dù doanh thu quý I/2026 dự kiến đạt 43 tỷ USD (tăng 66%), nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức tăng 262% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng chỉ tăng 44%, so với mức 461% của năm ngoái.

Các nhà đầu tư kỳ vọng Nvidia sẽ tiếp tục duy trì vai trò dẫn dắt AI, nhưng cũng thận trọng trước dấu hiệu bão hòa của thị trường. Theo Bloomberg, giới giao dịch quyền chọn dự đoán cổ phiếu Nvidia có thể biến động tới 7% sau báo cáo tài chính – cho thấy áp lực kỳ vọng vẫn rất lớn đối với “người dẫn đầu” kỷ nguyên AI này.

×