Mới đây, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP (Becamex IDC, MCK: BCM, sàn HoSE) vừa công bố Nghị quyết của Hội đồng quản trị về việc phê duyệt phương án phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ năm 2024 của công ty.

Theo đó, Becamex IDC dự kiến phát hành tối đa 10.800 trái phiếu loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và được bảo đảm bằng tài sản, phát hành tại thị trường trong nước.

Mệnh giá trái phiếu là 100 triệu đồng/trái phiếu, tổng giá trị phát hành theo mệnh giá tối đa 1.080 tỷ đồng. Trái phiếu được phát hành dưới hình thức bút toán ghi sổ, dự kiến chào bán 1 đợt trong quý IV/2024.

Trái phiếu có kỳ hạn 4 năm, lãi suất đầu tiên (tương đương 2 kỳ thanh toán lãi đầu tiên) là 10,7%/năm, lãi suất áp dụng cho các kỳ thanh toán lãi tiếp theo bằng tổng lãi suất tham chiếu và biên độ là 4,4%/năm nhưng không thấp hơn 10,3%/năm, lãi trả sau, định kỳ 6 tháng/lần.

Tài sản đảm bảo cho trái phiếu bao gồm các quyền sử dụng đất và toàn bộ các quyền, lợi ích gắn liền với hoặc phát sinh liên quan tại 17 thửa đất có địa chỉ ở thị trấn Lai Uyên, huyện Bàu Bảng, tỉnh Bình Dương và 2 thửa đất ở phường Hòa Phú, thành phố Thủ Dầu Một, tỉnh Bình Dương. Tổng diện tích của các thửa đất này là 150.906,3 m2, giá trị định giá hơn 1.723,3 tỷ đồng.

Mục đích Becamex IDC phát hành trái phiếu lần này là để cơ cấu lại nợ của công ty. Cụ thể, công ty dự kiến sử dụng số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu để thanh toán các khoản gốc, lãi của các khoản nợ gồm khoản vay ngắn hạn tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - chi nhánh Bình Dương có giá trị gốc khoản nợ được cơ cấu tối đa là 2.600 tỷ đồng, kỳ hạn 11 tháng; khoản vay ngắn hạn tại Ngân hàng TMCP Công Thương - chi nhánh Đồng Nai có giá trị gốc khoản nợ được cơ cấu tối đa là 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 12 tháng.

Tính từ đầu năm 2024 đến nay, ông lớn khu công nghiệp Bình Dương này đã hút tổng cộng 2,120 tỷ đồng với 5 đợt phát hành. Cả 5 lô trái phiếu đều có kỳ hạn 3 năm, đáo hạn vào năm 2027, lãi suất dao động từ 10.2-10.5%/năm.

Trước đó, BCM đã công bố nghị quyết thông qua việc triển khai thực hiện phương án chào bán 300 triệu cp ra công chúng. Kế hoạch này đã được cổ đông thông qua sau cuộc họp đại hội thường niên vào cuối tháng 6 năm nay. Người mua cổ phiếu phát hành đợt này sẽ không bị hạn chế chuyển nhượng.

Tuy giá khởi điểm của đợt chào bán vẫn chưa chốt, HĐQT cho biết mức giá sẽ không thấp hơn 50,000 đồng/cp, tương ứng nguồn vốn tối thiểu 15 ngàn tỷ đồng có thể được huy động để tài trợ cho hoạt động của Becamex, nếu chào bán thành công hoàn toàn.

Về tình hình hoạt động kinh doanh, tính đến cuối quý III/2024, Becamex IDC ghi nhận tổng tài sản đạt 54.441 tỷ đồng. Phần lớn nguồn tài sản này chủ yếu được tài trợ từ nợ phải trả với 34.370 tỷ đồng, tương đương tỷ trọng 63% tổng nguồn vốn.

Trong đó, lượng nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn chiếm 8.228 tỷ đồng. Nợ vay dài hạn chiếm 12.437 tỷ đồng. Tổng nợ vay hiện tại của công ty chiếm tới 20.665 tỷ đồng.

Trong cơ cấu của các khoản nợ, một nửa là nợ vay ngân hàng, còn lại là các khoản vay trái phiếu. Riêng nợ vay từ phát hành trái phiếu hiện đang chiếm 10.535 tỷ đồng, đều là trái phiếu thường dài hạn do Becamex IDC phát hành.

Khối nợ vay lên tới 20.665 tỷ đồng đang gây áp lực tài chính rất lớn lên hoạt động kinh doanh của BCM. Chỉ tính riêng tiền lãi vay chi trả trong 9 tháng đầu năm của Becamex IDC đã lên tới 1.674 tỷ đồng, cao hơn 22% so với cùng kỳ năm trước.

Số tiền lãi này tương đương mỗi ngày Becamex IDC đang phải trả lãi vay tới 6 tỷ đồng. Cần lưu ý rằng trong đợt phát hành khổng lồ tới 300 triệu cổ phiếu sắp tới, 5.000 tỷ đồng trong đó sẽ được BCM dùng để trả nợ đến hạn.

Doanh thu quý III/2024 của đơn vị đạt 1.228 tỷ đồng, tăng gần 9% so với cùng kỳ. Trừ đi các chi phí trong kỳ, lãi sau thuế còn lại 363 tỷ đồng, tăng 68% so với Quý 3 năm 2023.

Lũy kế doanh thu 9 tháng của Becamex đạt 3.195 tỷ đồng, tăng trưởng 6%. Lãi sau thuế mang về 769 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

Mục tiêu kinh doanh đặt ra cho cả năm với doanh thu 9.000 tỷ đồng, lãi sau thuế 2.350 tỷ đồng. Như vậy, Becamex mới hoàn thành 35% kế hoạch doanh thu và 33% mục tiêu lợi nhuận năm dù đã qua 9 tháng. Điều này gián tiếp ảnh hưởng tới khả năng trả các khoản nợ của doanh nghiệp.