Nhóm cổ phiếu 'họ Vin' tiếp tục giảm sàn

Mở cửa phiên giao dịch ngày 26/12, thị trường chứng khoán Việt Nam giảm mạnh khi nhóm cổ phiếu “họ Vin” tiếp tục giảm sàn, sau thông tin Tập đoàn Vingroup xin rút đăng ký đầu tư dự án Đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam.

Đến sáng nay (26/12), cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup, cổ phiếu Vinpearl (VPL), cổ phiếu Vincom Retail (VRE) và Vinhomes (VHM) đều giảm sàn.

Chỉ mất khoảng 30 phút giao dịch, cả bốn cổ phiếu này đều rơi vào trạng thái “trắng bên mua”. Riêng nhóm cổ phiếu Vingroup này đã lấy đi tổng cộng 29,6 điểm của chỉ số chung, đẩy VN-Index lùi nhanh về sát ngưỡng 1.700 điểm.

Áp lực bán lan rộng khiến nhiều mã cổ phiếu trụ cột khác cũng giảm giá, từ ngân hàng cho tới bất động sản. Một số mã vẫn giữ được sắc xanh như Hòa Phát (HPG), LPBank (LPB), Sacombank (STB), Vietcombank (VCB), TPBank (TPB), Vinamilk (VNM), góp phần hạn chế đà giảm của thị trường.

Tính đến 10h45, VN-Index giảm 43,78 điểm (tương đương 2,5%) xuống còn 1.699,24 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về bên bán với 263 mã giảm, trong khi chỉ có 48 mã tăng. VN30-Index cũng mất 46,55 điểm (-2,4%), lùi về 1.929,6 điểm; toàn bộ rổ chỉ còn 3 mã giữ được sắc xanh là SAB (+0,2%), GAS (+1,01%) và HPG (+2,29%).

Trong phần lớn phiên giao dịch ngày 25/12, nhóm cổ phiếu Vingroup từng diễn biến tích cực, thậm chí VHM có thời điểm tăng trần, trong khi VIC chỉ giảm nhẹ. Tuy nhiên, áp lực bán bất ngờ dâng cao vào phiên ATC đã khiến cả ba mã VIC, VHM và VRE đồng loạt đảo chiều, đóng cửa ở mức giá sàn.

Diễn biến tiêu cực của nhóm cổ phiếu này xuất hiện ngay sau khi Vingroup công bố rút đăng ký đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam. Thông cáo phát đi chiều 25/12 cho biết, quyết định rút lui đã được tập đoàn cân nhắc kỹ lưỡng, nhằm tập trung tối đa nguồn lực cho các dự án hạ tầng chiến lược trọng điểm vừa được giao triển khai, như dự án Khu đô thị thể thao Olympic tại Hà Nội, quy mô hơn 9.000 ha, với trung tâm là quần thể công trình thể thao chất lượng cao, bao gồm sân vận động Trống Đồng được định hướng trở thành sân vận động lớn nhất thế giới.

Nhóm cổ phiếu Vin giảm giá khiến tài sản của tỷ phú Phạm Nhật Vượng tới cuối ngày 25/12, theo Forbes, giảm xuống còn 28,1 tỷ USD.

Hôm 23/12, tài sản của tỷ phú Phạm Nhật Vượng đạt 30 tỷ USD, xếp thứ 71 trên thế giới, vượt tỷ phú Jack Ma, người đang sở hữu 29,6 tỷ USD.

Đánh giá về động thái của Vingroup, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta cho rằng Tập đoàn mới chỉ tham gia các dự án hạ tầng ở mức đăng ký và triển khai trên phương diện hình thức, chưa đến công đoạn triển khai thực tế nên không có tác động lớn.

Thêm vào đó, nhà đầu tư thường phản ứng khá nhạy cảm với cụm từ “rút dự án” và dễ suy diễn rằng doanh nghiệp đang gặp vấn đề, từ đó dẫn tới tâm lý hoang mang. Tuy nhiên, trên thực tế, thông tin này mang ý nghĩa tích cực nhiều hơn, bởi trước đó chính việc Vingroup tham gia quá nhiều dự án lớn mới là điều khiến thị trường lo ngại về khả năng phân bổ nguồn lực và đảm bảo tiến độ.

Về tác động dài hạn, chuyên gia nhấn mạnh rằng nguồn thu của Vingroup hiện nay vẫn chủ yếu đến từ bất động sản.

Các dự án hạ tầng, xét cho cùng mới chỉ là một mảng mở rộng trong chiến lược dài hạn của Vingroup và hiện chưa đóng góp đáng kể vào doanh thu hay lợi nhuận. Do đó, việc rút khỏi dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam gần như chưa ảnh hưởng đến kế hoạch kinh doanh cũng như mục tiêu dài hạn của doanh nghiệp.

Ở góc độ kỳ vọng, chuyên gia cho rằng phản ứng trên thị trường chứng khoán mang tính tâm lý nhiều hơn là phản ánh sự thay đổi về triển vọng. Trên thực tế, các doanh nghiệp đầu tư hạ tầng tại Việt Nam thường có biên lợi nhuận rất thấp, nguồn thu không lớn và hiệu quả sinh lời không cao. Trong khi đó, Vingroup từ trước tới nay vẫn được biết đến là doanh nghiệp có hiệu suất sinh lời tốt, chủ yếu nhờ bất động sản. Việc tham gia quá sâu vào hạ tầng thậm chí còn có thể làm giảm hiệu suất này trong tương lai.

Do đó, kỳ vọng rằng mở rộng đầu tư hạ tầng sẽ giúp Vingroup cải thiện hiệu quả sinh lời là không thực sự rõ ràng. Thay vào đó, phản ứng giảm mạnh của cổ phiếu trong phiên mang nặng yếu tố tâm lý, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đã thận trọng sẵn từ trước do các công ty chứng khoán điều chỉnh giảm margin và lượng cổ phiếu phát hành mới về tài khoản khá lớn. Thông tin rút dự án chỉ đóng vai trò như “giọt nước tràn ly”.

Dự báo về thị trường sắp tới, chuyên gia Yuanta cho rằng những cú sốc tâm lý như vậy thường không kéo dài. Chỉ cần một vài phiên, thậm chí ngay phiên kế tiếp, thị trường có thể sớm ổn định trở lại. Xu hướng ngắn hạn vẫn đang là xu hướng tăng và cú giảm mạnh trong phiên vừa qua chưa đủ để làm thay đổi xu hướng này. Triển vọng ngắn hạn của thị trường vì vậy vẫn được đánh giá theo hướng tích cực.

×