Chứng khoán: "Đãi cát tìm vàng" trong bối cảnh lạm phát nóng hầm hập

Trong môi trường lạm phát vừa phải, chứng khoán được nhận định vẫn là kênh hỗ trợ đầu tư trong khi GDP dự báo tiếp tục tăng trưởng. Nhà đầu tư có thể quan tâm trong thời điểm này dựa trên kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt trong năm nay và các năm tới cũng như hưởng lợi khi lạm phát xảy ra.

Nhóm cổ phiếu hưởng lợi

Nhóm hưởng lợi từ đà tăng giá hàng hóa

Khi lạm phát leo thang, giá hàng hóa thường tăng mạnh, đặc biệt là nhóm năng lượng.

Theo nhiều nghiên cứu của các tổ chức kinh tế lớn, giá cả hàng hóa và lạm phát có mối quan hệ tương quan thuận chiều với nhau. Việc đầu tư vào nhóm doanh nghiệp đang sản xuất, kinh doanh các mặt hàng kỳ vọng tăng giá trong môi trường lạm phát nên được cân nhắc khi việc đầu tư vào chỉ số giá hàng hóa chưa phù hợp.

Bên cạnh đó, khi giá nguyên vật liệu tăng cao, các doanh nghiệp có chuỗi sản xuất, kinh doanh khép kín sẽ được hưởng lợi từ việc tăng giá bán đầu ra.

Nhóm tự chủ được đầu vào, hưởng lợi từ giá bán đầu ra

Trong thời kỳ lạm phát, khi giá cả nguyên vật liệu tăng cao, các doanh nghiệp tự chủ được đầu vào sẽ giúp biên lợi nhuận được cải thiện.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp có thể kiểm soát giá bán đầu ra sẽ càng được hưởng lợi khi công suất vẫn không thay đổi nhưng giá tăng sẽ có thể tác động khiến kết quả kinh doanh khả quan hơn.

Các nhóm doanh nghiệp tự sản xuất và cung ứng các mặt hàng được hưởng lợi từ các sự kiện địa chính trị sẽ là các nhóm đáng lưu ý. Các nhóm doanh nghiệp này khi đã hoàn thiện được chuỗi giá trị sẽ ít chịu tác động bởi lạm phát.

Nhóm dầu khí

Giá dầu Brent đã liên tục tăng mạnh hơn 50%. Giá khí tại khu vực Châu Âu cũng đã tăng hơn 90% từ đầu năm đến nay. Nguyên nhân xuất phát chủ yếu từ lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng tại Châu Âu và thế giới khi Nga là nước xuất khẩu dầu mỏ lớn thứ 2 toàn cầu và cung cấp tới 40% lượng khí đốt cho Châu Âu.

Nhóm nhu yếu phẩm

Ngành nông nghiệp, thực phẩm với đặc thù là ngành nhu yếu phẩm, an toàn và thường có thêm lợi nhuận từ cổ tức cao. Chi phí đầu vào của doanh nghiệp các ngành này (chủ yếu là nhân công) thường tăng chậm hơn giá đầu ra, vì thế biên lợi nhuận sẽ được cải thiện.

Bên cạnh đó, xung đột Nga - Ukraina sẽ làm ảnh hưởng đến nguồn cung và đẩy giá lương thực toàn cầu tăng cao khi đây lần lượt là 2 quốc gia chiếm tỉ trọng lớn khoảng 29% sản lượng xuất khẩu lúa mỳ và 19% sản lượng ngô. Do lo ngại xung đột tiếp tục và giá cả ngày càng leo thang, 30 nước đã hạn chế xuất khẩu các mặt hàng lương thực để đảm bảo an ninh lương thực.

Ở thị trường Việt Nam, các doanh nghiệp xuất khẩu gạo có thể hưởng lợi khi giá gạo cũng sẽ tăng theo giá lương thực thế giới, cùng với đó nhu cầu xuất khẩu sẽ tăng lên để trở thành 1 sản phẩm thay thế cho lúa mỳ hay ngô. Nhà đầu tư nên lựa chọn các doanh nghiệp sở hữu chuỗi chu trình sản xuất khép kín, giúp kiểm soát tốt hơn nữa về mặt chi phí.

Nhóm ngành bảo hiểm

Theo thống kê của Agriseco Research, trong môi trường lạm phát tăng cao, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bảo hiểm thường khởi sắc hơn. Nguyên nhân là do lạm phát làm tăng rủi ro cho các hoạt động kinh tế khiến nhu cầu về bảo hiểm tăng lên. Đồng thời, tỉ trọng tiền mặt và tiền gửi cao của các doanh nghiệp bảo hiểm giúp các doanh nghiệp này được hưởng lợi trong môi trường lạm phát.

Nhóm ngành phòng thủ

Trong giai đoạn lạm phát cùng với những bất ổn địa chính trị như hiện nay, các ngành thiết yếu như điện, nước, dược phẩm, công nghệ có nhu cầu ổn định, không bị suy giảm bởi sức mua do lạm phát tăng cao sẽ là điểm đến an toàn.

Nhóm cổ phiếu có hệ số nợ cao

Khi lạm phát và lãi suất leo thang thì áp lực tài chính sẽ tăng, kéo theo biên lợi nhuận thay đổi. Đặc biệt đối với những doanh nghiệp có tiềm lực tài chính thấp, không có quỹ đất tiềm năng, sẽ là các doanh nghiệp chịu ảnh hưởng đầu tiên và nặng nề nhất.

Trong đó, một số nhóm ngành có hệ số vay nợ khá cao có thể kể đến nhóm bất động sản, xây dựng. Theo dữ liệu của Fiinpro, hệ số trung bình vay nợ của các nhóm này là trên 1. Mặc dù vậy, trong các nhóm này, cổ phiếu của các doanh nghiệp đầu ngành có sức chịu đựng tốt hơn khả năng sẽ tận dụng được cơ hội để thâu tóm lại các doanh nghiệp chịu ảnh hưởng.

Nhóm cổ phiếu đầu cơ

Khi lạm phát và lãi suất tăng, dòng tiền có thể bị rút ra khỏi thị trường chứng khoán và quay trở lại các tài sản rủi ro thấp như tiền gửi ngân hàng. Đây là nhóm cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng lớn trong bối cảnh thị trường chuyển biến xấu hoặc khi có các thông tin vĩ mô, địa chính trị không thuận lợi.

Trong đó, nhóm cổ phiếu đầu cơ hiện có mặt bằng giá cao so với cùng kỳ năm 2021 trong khi các hoạt động kinh doanh không cải thiện.

Các doanh nghiệp không hoàn thiện chuỗi giá trị

Đây là các doanh nghiệp chịu ảnh hưởng từ việc thay đổi giá cả đầu vào và không có khả năng chuyển giá sang cho người tiêu dùng cuối cùng. Trong chu kỳ lạm phát, các doanh nghiệp này sẽ dễ bị tổn thương dẫn đến doanh thu và lợi nhuận sẽ thu hẹp dần khi các chi phí đầu vào tăng cao, đặc biệt là các doanh nghiệp không chuyển đổi giá tăng sang người tiêu dùng. Do đó, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp sẽ kém khả quan khi chịu biên lợi nhuận mỏng.

Một số nhóm ngành mà Agriseco Research đánh giá sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề khi lạm phát tăng lên bao gồm: Nhóm xây dựng và vật liệu xây dựng như nhựa; nhóm chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi; nhóm vận tải logistics; nhóm cung cấp các dịch vụ sản phẩm không thiết yếu.

https://sohuutritue.net.vn/chung-khoan-dai-cat-tim-vang-trong-boi-canh-lam-phat-nong-ham-hap-d144412.html

Tin liên quan

Cùng chuyên mục

Giá dầu giảm mạnh sau thông báo từ Nhà Trắng

Giá dầu giảm mạnh sau thông báo từ Nhà Trắng

Thị trường

Giá dầu Brent dừng ở mốc 69,2 USD/thùng, tương ứng với mức giảm 1,63%. Giá dầu WTI cũng đã ghi nhận mức giảm lên tới 2,15%, rơi xuống mốc 66,98 USD/thùng.

EU tạm dừng các biện pháp trả đũa thuế quan của Mỹ

EU tạm dừng các biện pháp trả đũa thuế quan của Mỹ

Thị trường

Liên minh châu Âu (EU) ngày 13/7 cho biết khối này sẽ gia hạn việc tạm dừng các biện pháp trả đũa thuế quan của Mỹ cho đến đầu tháng 8.

Thuốc lá sẽ bị đánh thuế 10.000 đồng/bao, xì gà chịu mức 100.000 đồng/điếu, rượu bia chịu thuế bao nhiêu?

Thuốc lá sẽ bị đánh thuế 10.000 đồng/bao, xì gà chịu mức 100.000 đồng/điếu, rượu bia chịu thuế bao nhiêu?

Thị trường

Xì gà, giữ nguyên thuế suất hiện hành là 75% và bổ sung mức thuế tuyệt đối, tăng theo lộ trình là 20.000 đồng/điếu/năm từ năm 2027, lên mức 100.000 đồng/điếu đến năm 2031. Với thuốc lá sợi, thuốc lào và các dạng khác, tăng theo lộ trình là 20.000 đồng/100g hoặc 100ml/năm từ năm 2027, đến năm 2031 lên 100.000 đồng/100g hoặc 100ml.

Đề xuất sửa mức thuế bảo vệ môi trường đối với xăng, dầu

Đề xuất sửa mức thuế bảo vệ môi trường đối với xăng, dầu

Thị trường

Bộ Tài chính đang dự thảo Nghị quyết của Ủy ban Thường vụ Quốc hội về mức thuế bảo vệ môi trường đối với xăng, dầu, mỡ nhờn. Trong đó, Bộ đề xuất tăng thuế bảo vệ môi trường đối với nhiên liệu bay.

Giá dầu rơi khỏi ngưỡng 70 USD/thùng

Giá dầu rơi khỏi ngưỡng 70 USD/thùng

Thị trường

Giá dầu Brent lại rơi khỏi ngưỡng 70 USD/thùng, dừng ở mốc 68,64 USD/thùng, tương ứng với mức giảm 2,21%.

 Giá xăng tăng từ 15h hôm nay 10/7, xăng RON95 vượt 20.000 đồng/lít

Giá xăng tăng từ 15h hôm nay 10/7, xăng RON95 vượt 20.000 đồng/lít

Thị trường

Giá xăng E5RON92 tăng 214 đồng/lít, lên mức 19.659 đồng/lít; xăng RON95 tăng 184 đồng/lít, lên mức 20.090 đồng/lít.

Giá bạc tiếp tục kéo dài đà giảm sang phiên thứ 4 liên tiếp

Giá bạc tiếp tục kéo dài đà giảm sang phiên thứ 4 liên tiếp

Thị trường

Khép lại phiên giao dịch ngày hôm qua, thị trường kim loại chứng kiến những diễn biến phân hóa rõ nét khi các nhà đầu tư tiếp tục thận trọng theo dõi sát những diễn biến mới nhất trong đàm phán thương mại giữa Mỹ và các quốc gia đối tác.

Tâm lý giằng co trên thị trường năng lượng

Tâm lý giằng co trên thị trường năng lượng

Thị trường

Trên thị trường lao động, giá dầu gần như không biến động khi nhà đầu tư cân nhắc giữa nhu cầu xăng mạnh mẽ tại Mỹ và các vụ tấn công tàu thuyền tại Biển Đỏ.

Bộ Nội vụ trả lời: Cách tính lương làm thêm chia 24 hay 26 ngày công tại các doanh nghiệp?

Bộ Nội vụ trả lời: Cách tính lương làm thêm chia 24 hay 26 ngày công tại các doanh nghiệp?

Thị trường

Theo nghị định quy định tiền lương giờ thực trả của công việc đang làm vào ngày làm việc bình thường, được xác định bằng tiền lương thực trả của công việc đang làm của tháng hoặc tuần, hoặc ngày mà người lao động làm thêm giờ chia cho tổng số giờ thực tế làm việc tương ứng.

Trump đe dọa sẽ áp thuế lên tới 200% đối với dược phẩm

Trump đe dọa sẽ áp thuế lên tới 200% đối với dược phẩm

Thị trường

Tổng thống Donald Trump đe dọa sẽ sớm áp dụng mức thuế lên tới 200% đối với các loại dược phẩm nhập khẩu vào Hoa Kỳ. Nhưng ông cho rằng những khoản thuế đó sẽ không có hiệu lực ngay lập tức mà sẽ “cho doanh nghiệp khoảng một năm, một năm rưỡi”.

Dự báo giá xăng ngày mai (10/7) tăng nhẹ

Dự báo giá xăng ngày mai (10/7) tăng nhẹ

Thị trường

Giá xăng trong nước ngày mai (10/7) có thể đảo chiều tăng từ 160-180 đồng/lít, nếu không tác động đến Quỹ bình ổn.

Tổng thống Trump áp thuế quan 50% lên kim loại đồng

Tổng thống Trump áp thuế quan 50% lên kim loại đồng

Thị trường

Giá đồng đã tăng mạnh 15% và đạt mức kỷ lục 5,68 USD/pound sau tuyên bố về kế hoạch áp thuế của ông Trump.

Giá hồ tiêu tăng nhẹ từ 2.000 đồng/kg

Giá hồ tiêu tăng nhẹ từ 2.000 đồng/kg

Thị trường

Giá tiêu hôm nay (7/8) tại các vùng trồng trọng điểm tăng nhẹ trở lại so với hôm qua. Qua đó, mặt bằng giá tiêu trong nước ở mức từ 140.000 đồng/kg đến 142.000 đồng/kg.

Giá cà phê biến động theo thị trường thế giới,Robusta về ngưỡng 94.000 đồng/kg

Giá cà phê biến động theo thị trường thế giới,Robusta về ngưỡng 94.000 đồng/kg

Thị trường

Tại thị trường cà phê nội địa, giá cà phê trong nước cũng ghi nhận diễn biến đồng pha với xu hướng chung trên thị trường quốc tế. Cụ thể, giá Robusta tại khu vực Lâm Đồng có giá 93.500 đồng/kg, giảm 2,5% so với hôm qua, giá cà phê Robusta tại khu vực Đắk Lắk có giá 94.000 đồng/kg, giảm 2,4%.

Tổng thống Trump công bố mức thuế quan mới với 14 nước lên tới 40%

Tổng thống Trump công bố mức thuế quan mới với 14 nước lên tới 40%

Thị trường

Vào lúc 4h sáng ngày 8/7 giờ Việt Nam, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố tổng cộng 14 bức thư gửi các nước, thông báo rằng các mức thuế nhập khẩu cao hơn đáng kể của Mỹ sẽ bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/8.

Áp thuế chống bán phá giá đối với thép cán nóng từ Trung Quốc

Áp thuế chống bán phá giá đối với thép cán nóng từ Trung Quốc

Thị trường

Mức thuế chống bán phá giá chính thức được áp dụng với hàng hóa bị điều tra từ Trung Quốc là từ 23,10% đến 27,83%.

Thị trường cà phê diễn biến phân hóa mạnh

Thị trường cà phê diễn biến phân hóa mạnh

Thị trường

Tại thị trường trong nước, hôm nay 7/7 tại khu vực Tây Nguyên giá cà phê duy trì ổn định trong khoảng 95.800 - 96.400 đồng/kg.

Thị trường năng lượng phục hồi, sắc xanh chiếm ưu thế

Thị trường năng lượng phục hồi, sắc xanh chiếm ưu thế

Thị trường

Trên thị trường năng lượng, giá dầu được hỗ trợ nhờ kỳ vọng kinh tế vĩ mô tích cực hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ toàn cầu.

Xuất khẩu chả cá và surimi trong 5 tháng đầu năm đạt hơn 140 triệu USD

Xuất khẩu chả cá và surimi trong 5 tháng đầu năm đạt hơn 140 triệu USD

Thị trường

Kim ngạch xuất khẩu các sản phẩm chả cá và surimi trong 5 tháng đầu năm lên hơn 140 triệu USD, tăng 32% so với cùng kỳ, cao nhất trong 3 năm qua.

Xuất khẩu cà phê ước đạt 5,5 tỷ USD, vượt mốc kỷ lục của cả năm 2025

Xuất khẩu cà phê ước đạt 5,5 tỷ USD, vượt mốc kỷ lục của cả năm 2025

Thị trường

Nửa đầu năm 2025, xuất khẩu cà phê thu về 5,45 tỷ USD, tăng 67,5% về giá trị so với cùng kỳ năm 2024.

Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất việt nam

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất việt nam

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Chứng khoán

Tỷ giá

Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Cập nhật: