Nhà đầu tư chuyển dịch dòng vốn sang thị trường Mỹ Latinh do căng thẳng thương mại

Bảo Bảo (Theo Reuters)
00:54 10/06/2025

Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu khi bất ổn địa chính trị, căng thẳng thương mại leo thang. Giới đầu tư tìm kiếm những lựa chọn ở khu vực được đánh giá ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan và các xung đột lớn.

Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu. (Ảnh: Reuters)

Dữ liệu dòng vốn danh mục cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa tiếp cận đủ với Châu Mỹ Latinh, ngay cả khi nhiều thị trường chứng khoán – bao gồm Brazil và Mexico – đang giao dịch ở mức cao kỷ lục hoặc gần mức kỷ lục, trong khi trái phiếu chính phủ vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn.

Nhiều nhà đầu tư ngại đuổi theo đợt “leo dốc” của cổ phiếu, nên chuyển hướng sang trái phiếu nội địa có lợi suất cao.

Câu chuyện Mỹ Latinh giờ hấp dẫn hơn hẳn: cổ phiếu vẫn rẻ, trong khi lựa chọn tại các thị trường mới nổi khác ngày càng khan hiếm. Trung Quốc đang ở tâm bão thương chiến. Ấn Độ đã trở nên đắt đỏ và còn căng thẳng địa chính trị với Pakistan. Các nhà đầu tư cũng đang tránh đầu tư vào Nga.

Ông Leonard Linnet, Giám đốc mảng cổ phiếu của Itau BBA, phân tích.

Brazil và Mexico: Hai "gã khổng lồ" thu hút đầu tư

Brazil và Mexico là hai “gã khổng lồ” thu hút phần lớn sự hiện diện của nhà đầu tư quốc tế tại Mỹ Latinh, nắm tỷ trọng áp đảo trong các chỉ số chuẩn toàn cầu về cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, so với toàn bộ nhóm thị trường mới nổi, quy mô của các thị trường này vẫn khá khiêm tốn. Brazil, nền kinh tế lớn nhất khu vực, chiếm tới 60% chỉ số MSCI Latam nhưng chỉ dưới 5% trong chỉ số MSCI Emerging Markets mở rộng.

Thị trường chứng khoán Brazil và Mexico đều đang giao dịch sát đỉnh lịch sử nhưng định giá vẫn thấp, còn trái phiếu của họ đem lại lợi suất hấp dẫn nhờ nền chính sách tiền tệ mềm dần.

Với một số định chế, cơ hội đầu tư bị thu hẹp vì nhiều thị trường Mỹ Latinh kém thanh khoản hoặc chưa đạt hạng tín nhiệm đầu tư. Thế nhưng, trong môi trường rủi ro cao ấy, không ít nhà đầu tư khác lại nhìn thấy tiềm năng sinh lời.

Cơ hội đầu tư ở Châu Mỹ Latinh không đòi hỏi những thay đổi lớn trong phân bổ tài sản toàn cầu. Dòng chảy tài sản, về cơ bản, quyết định phần lớn hiệu suất giá, vì vậy những thay đổi nhỏ đối với các thị trường lớn, như Mỹ, có thể có tác động lớn đến các thị trường nhỏ hơn, như hầu hết các thị trường ở Châu Mỹ Latinh.

Rob Citrone, nhà sáng lập Quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu Discovery Capital, nhận định.

Hiệu suất vượt trội và định giá hấp dẫn

Sau cú sụt 26% của chỉ số cổ phiếu khu vực năm ngoái, chứng khoán Mỹ Latinh đã trở thành “ngôi sao” sinh lời nhất năm nay. Trong hệ chỉ số MSCI, nhà đầu tư chỉ phải trả hơn 9 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận của doanh nghiệp Latam, trong khi con số ấy ở các thị trường phát triển vượt 19 USD.

Dù Mexico nằm gần “tâm chấn” cuộc chiến thương mại, các doanh nghiệp niêm yết của nước này ít chịu tác động nên giá cổ phiếu vẫn leo cao.

Tỷ lệ giá trên thu nhập ở Châu Mỹ Latinh hiện thấp ngay cả khi so với mức trung bình của chính khu vực trong quá khứ. Brazil không chỉ rẻ hơn Trung Quốc và Ấn Độ, mà còn đang giao dịch chiết khấu 23% so với chính mình.

Ông Leonard Linnet (Itau BBA) nhận xét

Robeco có trụ sở tại Hà Lan đã tăng phân bổ vào Châu Mỹ Latinh, chủ yếu là Mexico, Brazil và Chile, khi họ đã dịch chuyển một phần danh mục đầu tư khỏi Mỹ, theo Wim-Hein Pals, người đứng đầu nhóm thị trường mới nổi tại Robeco. Công ty này đang "tăng tỷ trọng" đối với Châu Mỹ Latinh, trong khi gần như "trung lập" với Trung Quốc và "giảm tỷ trọng" với Ấn Độ.

Việc đồng USD suy yếu, cộng thêm những diễn biến đặc thù như làn sóng bán tháo ngoại hối năm ngoái, đã tiếp sức cho các đồng tiền Mỹ Latinh. Với lãi suất chính sách lên tới 14,75 %, đồng real Brazil trở thành “ngôi sao carry trade” toàn cầu, tăng 9 % so với USD từ đầu năm. Nhờ đó, chỉ số tiền tệ Mỹ Latinh (.MILA00000CUS) cũng vọt gần 15 % trong năm 2025, tuần trước thậm chí chạm đỉnh cao nhất trong 14 năm.

Triển vọng và thách thức

Ông Graham Stock, chiến lược gia thị trường mới nổi cấp cao tại RBC Global Asset Management, nhận định: Triển vọng kinh tế toàn cầu cũng như câu chuyện tái cơ cấu danh mục ra khỏi thị trường Mỹ vẫn còn nhiều ẩn số, nên vẫn còn quá sớm để kỳ vọng dòng vốn đáng kể đổ vào Mỹ Latinh.

Dù vậy, vẫn có thể xuất hiện những giao dịch ngắn hạn mang tính bán khống USD, kéo theo phân bổ sang các đồng tiền Mỹ Latinh vì lợi suất của chúng rất hấp dẫn. Khoản ‘carry’ này chính là một phần lý do khiến chúng ta thấy đồng tiền khu vực lên giá.

Ông Graham Stock, chiến lược gia thị trường mới nổi cấp cao tại RBC Global Asset Management, nhận định.

Ngoài hai nền kinh tế đầu tàu, Argentina từ lâu bị xem như “trái cấm” đối với nhiều nhà đầu tư. Kể từ khi Tổng thống Javier Milei đắc cử cuối năm 2023, trái phiếu USD của nước này đã tăng hơn 100% ở cấp độ chỉ số, còn chỉ số chứng khoán địa phương MERV bật tới 173% trong năm ngoái.

Tuy nhiên, Argentina vẫn nằm ngoài các chỉ số chuẩn lớn, khiến thị trường này chưa mở cửa với nhiều tổ chức quản lý tài sản quy mô. Một số quỹ đã quan tâm hơn sau khi kiểm soát vốn hầu như được gỡ bỏ từ giữa tháng 4.

Thời gian Argentina còn kiểm soát vốn, chúng tôi hầu như không thể tham gia. Giờ rào cản đó đã dỡ bỏ, chúng tôi rất quan tâm và đang thẩm định, miễn là mức giá hợp lý.

Bà Alison Shimada, Trưởng nhóm Cổ phiếu Thị trường Mới nổi Toàn cầu tại Allspring Global Investments, chia sẻ.

Nhiều nhà đầu tư cũng mong thấy thêm doanh nghiệp Mỹ Latinh lên sàn. Brazil hiện vẫn hút phần lớn vốn đầu tư mạo hiểm trong khu vực, với hơn 1.400 startup được rót vốn kể từ 2013 (số liệu đến nửa đầu năm ngoái, theo LAVCA).

Uruguay, Chile và Colombia cũng nổi lên như các trung tâm đổi mới thay thế. Dù bao nhiêu startup trong số này có thể tiến tới IPO còn là ẩn số, chắc chắn họ sẽ gặp khối nhà đầu tư khát kênh rót vốn ở khu vực.

Shimada của Allspring nói: "Tôi rất muốn thấy những quốc gia nhỏ hơn đó có nhiều tài sản niêm yết hơn."

https://sohuutritue.net.vn/nha-dau-tu-chuyen-dich-dong-von-sang-thi-truong-my-latinh-do-cang-thang-thuong-mai-d290098.html

Tin liên quan

UOB duy trì dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 ở mức 6%, VND hồi phục từ quý 4

UOB duy trì dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 ở mức 6%, VND hồi phục từ quý 4

Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) dự báo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam ở mức 6% trong năm 2025 và 6,3% năm 2026. Riêng quý II và quý III/2025, tăng trưởng GDP dự kiến đạt lần lượt 6,1% và 5,8%.

MB Bank hút thêm 400 tỷ đồng qua trái phiếu

MB Bank hút thêm 400 tỷ đồng qua trái phiếu

Hơn 66.000 tỷ đồng đầu tư hệ thống cảng biển Hải Phòng

Hơn 66.000 tỷ đồng đầu tư hệ thống cảng biển Hải Phòng

Những cổ phiếu công nghệ nào đáng quan tâm trong bối cảnh căng thẳng thương mại

Những cổ phiếu công nghệ nào đáng quan tâm trong bối cảnh căng thẳng thương mại

Cùng chuyên mục

VN-Index thiết lập đỉnh cao nhất mọi thời đại, các chuyên gia dự báo điều gì?

VN-Index thiết lập đỉnh cao nhất mọi thời đại, các chuyên gia dự báo điều gì?

Tài chính

Chốt phiên giao dịch, VN-Index tăng hơn 26 điểm (1,72%), lên ngưỡng 1.557,42 điểm. Đây là mức đỉnh cao nhất mọi thời đại.

NHNN bơm ròng gần 70.000 tỷ trong tuần qua, lãi suất liên ngân hàng trên ngưỡng 5%

NHNN bơm ròng gần 70.000 tỷ trong tuần qua, lãi suất liên ngân hàng trên ngưỡng 5%

Tài chính

Trong tuần qua (21/7-25/7), Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho các tổ chức tín dụng vay hơn 173.701 tỷ đồng trên kênh cầm cố giấy tờ có giá, với lãi suất 4%.

NÓNG: VN-Index vượt đỉnh lịch sử

NÓNG: VN-Index vượt đỉnh lịch sử

Tài chính

VN-Index hiện đang giao dịch ở mức hơn 1.550 điểm, vượt đỉnh lịch sử giai đoạn đầu năm 2022, với sự bùng nổ của nhiều nhóm ngành cổ phiếu và dòng tiền chảy ồ ạt vào.

Dabaco phát hành cổ phiếu trả cổ tức 2024, tăng vốn điều lệ gần 4.000 tỷ đồng

Dabaco phát hành cổ phiếu trả cổ tức 2024, tăng vốn điều lệ gần 4.000 tỷ đồng

Tài chính

CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã chứng khoán DBC - HoSE) lên kế hoạch phát hành cổ phiếu để trả cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 15%, nâng vốn điều lệ lên 3.848,7 tỷ đồng.

Mỹ tuyên bố thỏa thuận về việc áp thuế 15% với EU

Mỹ tuyên bố thỏa thuận về việc áp thuế 15% với EU

Tài chính

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm 27/7 đã công bố mức thuế 15% đối với hầu hết hàng hóa nước ngoài từ Liên minh châu Âu (EU), giảm so với mức 30% đã đe dọa.

Taseco chính thức dọn nhà sang HoSE vào ngày 1/8

Taseco chính thức dọn nhà sang HoSE vào ngày 1/8

Tài chính

Hơn 311,80 triệu cổ phiếu TAL của Taseco Land sẽ có phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HOSE vào ngày 1/8/2025

Chuyên gia, nhà đầu tư nhận định gì trước đề xuất áp thuế 20% với lãi chuyển nhượng chứng khoán

Chuyên gia, nhà đầu tư nhận định gì trước đề xuất áp thuế 20% với lãi chuyển nhượng chứng khoán

Tài chính

Bộ Tài chính về Luật Thuế Thu nhập cá nhân sửa đổi. Điểm đáng chú ý là đề xuất mức thuế suất 20% trên thu nhập từ bán chứng khoán sau khi trừ giá mua và chi phí. Điều này đã tạo ra làn sóng tranh luận trái chiều giữa nhà đầu tư, doanh nghiệp, chuyên gia. Vậy việc áp thuế này có những điểm gì khác biệt?

VN-Index tìm đường lên đỉnh lịch sử, khuyến nghị nhà đầu tư duy trì nắm giữ cổ phiếu

VN-Index tìm đường lên đỉnh lịch sử, khuyến nghị nhà đầu tư duy trì nắm giữ cổ phiếu

Tài chính

Trước đà tăng của VN-Index cho thấy nhóm vốn hóa lớn vẫn là động lực chính giúp chỉ số duy trì nhịp tăng điểm, bên cạnh đó, dòng tiền cũng không có tín hiệu nghỉ ngơi và liên tục luân chuyển với thanh khoản tiếp tục lớn hơn trung bình 20 phiên. Với diễn biến hiện tại, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư duy trì nắm giữ cổ phiếu trong xu hướng tăng điểm mạnh mẽ.

Giá vàng ngày 24/7 quay xe về mốc 122 triệu đồng/lượng

Giá vàng ngày 24/7 quay xe về mốc 122 triệu đồng/lượng

Tài chính

Sáng 24/7, Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn, Tập đoàn DOJI và Bảo Tín Minh Châu đều giao dịch vàng miếng SJC ở mức 120.000.000 đồng/lượng ở chiều mua và bán ra ở mức 122.000.000 đồng/lượng.

Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, thế giới khởi sắc

Chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, thế giới khởi sắc

Tài chính

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tích cực trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, với hai chỉ số S&P 500 và Nasdaq đồng loạt lập mức đỉnh mới, nhờ làn sóng lạc quan từ các diễn biến thương mại toàn cầu và sự kỳ vọng vào kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn.

VN-Index tiến sát đỉnh lịch sử, nhà đầu tư cần chuẩn bị cho phiên ngày 24/7

VN-Index tiến sát đỉnh lịch sử, nhà đầu tư cần chuẩn bị cho phiên ngày 24/7

Tài chính

Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/7, VN-Index tăng 2,77 điểm (0,18%) lên 1.512,31 điểm. HNX-Index tăng 1,48 điểm (0,6%) lên 249,33 điểm. UPCoM-Index tăng 0,78 điểm (0,75%) lên mức 104,8 điểm.

 Vissan chia cổ tức theo tỷ lệ 5%, ước chi hơn 40 tỷ đồng

Vissan chia cổ tức theo tỷ lệ 5%, ước chi hơn 40 tỷ đồng

Tài chính

Với hơn 80.9 triệu cp đang lưu hành, ước tính Vissan cần chi ra gần 40.5 tỷ đồng cho đợt cổ tức này, thanh toán vào ngày 10/10.

Giá vàng ngày 23/7 tăng sốc, tiến sát mốc 123 triệu đồng/lượng

Giá vàng ngày 23/7 tăng sốc, tiến sát mốc 123 triệu đồng/lượng

Tài chính

Trước sức nóng của vàng thế giới kéo theo giá vàng SJC trong nước sáng nay tăng đến 700.000 đồng/lượng. Giá vàng miếng ở mức 120,7 – 122,7 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Đây là mức cao nhất kể từ đầu tháng 5 đến nay.

Chứng khoán Mỹ cháy rực trước mùa báo cáo 'Big Tech'

Chứng khoán Mỹ cháy rực trước mùa báo cáo 'Big Tech'

Tài chính

Phiên 22/7 phản ánh bức tranh phân hóa cao của Phố Wall: chỉ số chuẩn S&P 500 vẫn miệt mài lập đỉnh nhờ những điểm sáng lợi nhuận, song mặt trái là rủi ro “định giá cao kỳ vọng cao” ngày một lớn. Khi dòng vốn chờ đợi kết quả của khối Big Tech và tín hiệu chính sách mới từ Fed, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động mạnh theo từng báo cáo.

Cổ phiếu VJC cất cánh nữ tỷ phú USD duy nhất Việt Nam 'bỏ túi' gần 20.584 tỷ đồng

Cổ phiếu VJC cất cánh nữ tỷ phú USD duy nhất Việt Nam 'bỏ túi' gần 20.584 tỷ đồng

Tài chính

Theo bảng xếp hạng thời gian thực của Forbes, tài sản của tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo hiện đang ở mức 2,8 tỷ USD và là người giàu thứ 1.377 trên thế giới, tăng thêm so với ngày trước đó là 165 triệu USD. Bà Thảo giàu thứ hai trên sàn chứng khoán Việt Nam, xếp sau tỷ phú Phạm Nhật Vượng (với 11,9 tỷ USD tính đến 21/7).

VN-Index vượt mốc 1.500, cách đỉnh lịch sử bao nhiêu điểm?

VN-Index vượt mốc 1.500, cách đỉnh lịch sử bao nhiêu điểm?

Tài chính

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 22/7, VN-Index ở mức 1509,54 điểm, chính thức bước vào vùng đỉnh lịch sử của năm 2022 với mức cao nhất từng chạm tới là 1536,45 điểm ngày 10/1/2022.

NHNN: Lãi suất tiền gửi duy trì ổn định, cho vay tiếp tục giảm

NHNN: Lãi suất tiền gửi duy trì ổn định, cho vay tiếp tục giảm

Tài chính

Ngày 22/7, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết: Từ đầu năm đến nay, lãi suất tiền gửi của các ngân hàng thương mại (NHTM) duy trì tương đối ổn định. Một số ngân hàng đã điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi nhằm phù hợp với tình hình thị trường.

 Bộ Tài chính đề xuất mức thuế 20% trên lãi bán chứng khoán hàng năm

Bộ Tài chính đề xuất mức thuế 20% trên lãi bán chứng khoán hàng năm

Tài chính

Đề xuất áp thuế 20% trên lãi bán chứng khoán, chuyển nhượng vốn được đề cập tại dự thảo Luật Thuế thu nhập cá nhân (thay thế) đang được Bộ Tài chính lấy ý kiến trước khi trình Chính phủ và Quốc hội.

Chứng khoán Rồng Việt phát hành 800 tỷ đồng trái phiếu '3 không' để cơ cấu nợ

Chứng khoán Rồng Việt phát hành 800 tỷ đồng trái phiếu '3 không' để cơ cấu nợ

Tài chính

Chứng khoán Rồng Việt sắp phát hành 800 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không tài sản đảm bảo, nhằm cơ cấu nợ và thanh toán trái phiếu, nợ vay đến hạn.

Giá vàng miếng SJC ngày 22/7 chạm mốc 122 triệu đồng/lượng

Giá vàng miếng SJC ngày 22/7 chạm mốc 122 triệu đồng/lượng

Tài chính

Mở cửa phiên giao dịch ngày 22/7, giá vàng miếng đồng loạt tăng 500.000 đồng chiều bán ra lên 122 triệu đồng/lượng.

Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất việt nam

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất việt nam

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Chứng khoán

Tỷ giá

Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Cập nhật: