Nhà đầu tư chuyển dịch dòng vốn sang thị trường Mỹ Latinh do căng thẳng thương mại

Bảo Bảo (Theo Reuters)
00:54 10/06/2025

Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu khi bất ổn địa chính trị, căng thẳng thương mại leo thang. Giới đầu tư tìm kiếm những lựa chọn ở khu vực được đánh giá ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan và các xung đột lớn.

Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu. (Ảnh: Reuters)

Dữ liệu dòng vốn danh mục cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa tiếp cận đủ với Châu Mỹ Latinh, ngay cả khi nhiều thị trường chứng khoán – bao gồm Brazil và Mexico – đang giao dịch ở mức cao kỷ lục hoặc gần mức kỷ lục, trong khi trái phiếu chính phủ vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn.

Nhiều nhà đầu tư ngại đuổi theo đợt “leo dốc” của cổ phiếu, nên chuyển hướng sang trái phiếu nội địa có lợi suất cao.

Câu chuyện Mỹ Latinh giờ hấp dẫn hơn hẳn: cổ phiếu vẫn rẻ, trong khi lựa chọn tại các thị trường mới nổi khác ngày càng khan hiếm. Trung Quốc đang ở tâm bão thương chiến. Ấn Độ đã trở nên đắt đỏ và còn căng thẳng địa chính trị với Pakistan. Các nhà đầu tư cũng đang tránh đầu tư vào Nga.

Ông Leonard Linnet, Giám đốc mảng cổ phiếu của Itau BBA, phân tích.

Brazil và Mexico: Hai "gã khổng lồ" thu hút đầu tư

Brazil và Mexico là hai “gã khổng lồ” thu hút phần lớn sự hiện diện của nhà đầu tư quốc tế tại Mỹ Latinh, nắm tỷ trọng áp đảo trong các chỉ số chuẩn toàn cầu về cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, so với toàn bộ nhóm thị trường mới nổi, quy mô của các thị trường này vẫn khá khiêm tốn. Brazil, nền kinh tế lớn nhất khu vực, chiếm tới 60% chỉ số MSCI Latam nhưng chỉ dưới 5% trong chỉ số MSCI Emerging Markets mở rộng.

Thị trường chứng khoán Brazil và Mexico đều đang giao dịch sát đỉnh lịch sử nhưng định giá vẫn thấp, còn trái phiếu của họ đem lại lợi suất hấp dẫn nhờ nền chính sách tiền tệ mềm dần.

Với một số định chế, cơ hội đầu tư bị thu hẹp vì nhiều thị trường Mỹ Latinh kém thanh khoản hoặc chưa đạt hạng tín nhiệm đầu tư. Thế nhưng, trong môi trường rủi ro cao ấy, không ít nhà đầu tư khác lại nhìn thấy tiềm năng sinh lời.

Cơ hội đầu tư ở Châu Mỹ Latinh không đòi hỏi những thay đổi lớn trong phân bổ tài sản toàn cầu. Dòng chảy tài sản, về cơ bản, quyết định phần lớn hiệu suất giá, vì vậy những thay đổi nhỏ đối với các thị trường lớn, như Mỹ, có thể có tác động lớn đến các thị trường nhỏ hơn, như hầu hết các thị trường ở Châu Mỹ Latinh.

Rob Citrone, nhà sáng lập Quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu Discovery Capital, nhận định.

Hiệu suất vượt trội và định giá hấp dẫn

Sau cú sụt 26% của chỉ số cổ phiếu khu vực năm ngoái, chứng khoán Mỹ Latinh đã trở thành “ngôi sao” sinh lời nhất năm nay. Trong hệ chỉ số MSCI, nhà đầu tư chỉ phải trả hơn 9 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận của doanh nghiệp Latam, trong khi con số ấy ở các thị trường phát triển vượt 19 USD.

Dù Mexico nằm gần “tâm chấn” cuộc chiến thương mại, các doanh nghiệp niêm yết của nước này ít chịu tác động nên giá cổ phiếu vẫn leo cao.

Tỷ lệ giá trên thu nhập ở Châu Mỹ Latinh hiện thấp ngay cả khi so với mức trung bình của chính khu vực trong quá khứ. Brazil không chỉ rẻ hơn Trung Quốc và Ấn Độ, mà còn đang giao dịch chiết khấu 23% so với chính mình.

Ông Leonard Linnet (Itau BBA) nhận xét

Robeco có trụ sở tại Hà Lan đã tăng phân bổ vào Châu Mỹ Latinh, chủ yếu là Mexico, Brazil và Chile, khi họ đã dịch chuyển một phần danh mục đầu tư khỏi Mỹ, theo Wim-Hein Pals, người đứng đầu nhóm thị trường mới nổi tại Robeco. Công ty này đang "tăng tỷ trọng" đối với Châu Mỹ Latinh, trong khi gần như "trung lập" với Trung Quốc và "giảm tỷ trọng" với Ấn Độ.

Việc đồng USD suy yếu, cộng thêm những diễn biến đặc thù như làn sóng bán tháo ngoại hối năm ngoái, đã tiếp sức cho các đồng tiền Mỹ Latinh. Với lãi suất chính sách lên tới 14,75 %, đồng real Brazil trở thành “ngôi sao carry trade” toàn cầu, tăng 9 % so với USD từ đầu năm. Nhờ đó, chỉ số tiền tệ Mỹ Latinh (.MILA00000CUS) cũng vọt gần 15 % trong năm 2025, tuần trước thậm chí chạm đỉnh cao nhất trong 14 năm.

Triển vọng và thách thức

Ông Graham Stock, chiến lược gia thị trường mới nổi cấp cao tại RBC Global Asset Management, nhận định: Triển vọng kinh tế toàn cầu cũng như câu chuyện tái cơ cấu danh mục ra khỏi thị trường Mỹ vẫn còn nhiều ẩn số, nên vẫn còn quá sớm để kỳ vọng dòng vốn đáng kể đổ vào Mỹ Latinh.

Dù vậy, vẫn có thể xuất hiện những giao dịch ngắn hạn mang tính bán khống USD, kéo theo phân bổ sang các đồng tiền Mỹ Latinh vì lợi suất của chúng rất hấp dẫn. Khoản ‘carry’ này chính là một phần lý do khiến chúng ta thấy đồng tiền khu vực lên giá.

Ông Graham Stock, chiến lược gia thị trường mới nổi cấp cao tại RBC Global Asset Management, nhận định.

Ngoài hai nền kinh tế đầu tàu, Argentina từ lâu bị xem như “trái cấm” đối với nhiều nhà đầu tư. Kể từ khi Tổng thống Javier Milei đắc cử cuối năm 2023, trái phiếu USD của nước này đã tăng hơn 100% ở cấp độ chỉ số, còn chỉ số chứng khoán địa phương MERV bật tới 173% trong năm ngoái.

Tuy nhiên, Argentina vẫn nằm ngoài các chỉ số chuẩn lớn, khiến thị trường này chưa mở cửa với nhiều tổ chức quản lý tài sản quy mô. Một số quỹ đã quan tâm hơn sau khi kiểm soát vốn hầu như được gỡ bỏ từ giữa tháng 4.

Thời gian Argentina còn kiểm soát vốn, chúng tôi hầu như không thể tham gia. Giờ rào cản đó đã dỡ bỏ, chúng tôi rất quan tâm và đang thẩm định, miễn là mức giá hợp lý.

Bà Alison Shimada, Trưởng nhóm Cổ phiếu Thị trường Mới nổi Toàn cầu tại Allspring Global Investments, chia sẻ.

Nhiều nhà đầu tư cũng mong thấy thêm doanh nghiệp Mỹ Latinh lên sàn. Brazil hiện vẫn hút phần lớn vốn đầu tư mạo hiểm trong khu vực, với hơn 1.400 startup được rót vốn kể từ 2013 (số liệu đến nửa đầu năm ngoái, theo LAVCA).

Uruguay, Chile và Colombia cũng nổi lên như các trung tâm đổi mới thay thế. Dù bao nhiêu startup trong số này có thể tiến tới IPO còn là ẩn số, chắc chắn họ sẽ gặp khối nhà đầu tư khát kênh rót vốn ở khu vực.

Shimada của Allspring nói: "Tôi rất muốn thấy những quốc gia nhỏ hơn đó có nhiều tài sản niêm yết hơn."

https://sohuutritue.net.vn/nha-dau-tu-chuyen-dich-dong-von-sang-thi-truong-my-latinh-do-cang-thang-thuong-mai-d290098.html

Tin liên quan

UOB duy trì dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 ở mức 6%, VND hồi phục từ quý 4

UOB duy trì dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 ở mức 6%, VND hồi phục từ quý 4

Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) dự báo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam ở mức 6% trong năm 2025 và 6,3% năm 2026. Riêng quý II và quý III/2025, tăng trưởng GDP dự kiến đạt lần lượt 6,1% và 5,8%.

MB Bank hút thêm 400 tỷ đồng qua trái phiếu

MB Bank hút thêm 400 tỷ đồng qua trái phiếu

Hơn 66.000 tỷ đồng đầu tư hệ thống cảng biển Hải Phòng

Hơn 66.000 tỷ đồng đầu tư hệ thống cảng biển Hải Phòng

Những cổ phiếu công nghệ nào đáng quan tâm trong bối cảnh căng thẳng thương mại

Những cổ phiếu công nghệ nào đáng quan tâm trong bối cảnh căng thẳng thương mại

Cùng chuyên mục

Thành viên HĐQT Thế giới Di động đã bán ra 94.700 cổ phiếu MWG

Thành viên HĐQT Thế giới Di động đã bán ra 94.700 cổ phiếu MWG

Tài chính

Ông Phạm Văn Trọng - Tổng Giám đốc chuỗi Bách Hóa Xanh – Thành viên HĐQT Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán MWG) đã bán xong 94.700 cổ phiếu MWG từ ngày 20/5 đến ngày 18/6/2025.

Đề xuất không để ngân hàng sản xuất, kinh doanh vàng miếng

Đề xuất không để ngân hàng sản xuất, kinh doanh vàng miếng

Tài chính

Hiệp hội kinh doanh vàng Việt Nam (VGTA) vừa có ý kiến góp ý đối với Dự thảo sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng.

Bầu Đức đã mua thành công 10 triệu cổ phiếu HAG

Bầu Đức đã mua thành công 10 triệu cổ phiếu HAG

Tài chính

Ông Đoàn Nguyên Đức ước tính đã chi ra hơn 135 tỷ đồng để mua vào 10 triệu cổ phiếu HAG bằng phương pháp thỏa thuận phiên 19/6.

BoE giữ nguyên lãi suất, SND hạ lãi suất xuống 0%

BoE giữ nguyên lãi suất, SND hạ lãi suất xuống 0%

Tài chính

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) ngày 19/6 giữ nguyên mức lãi suất 4,25% trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cắt giảm lãi suất về mức 0%, viện dẫn lạm phát giảm và triển vọng kinh tế toàn cầu u ám.

VN-Index vượt mốc hơn 1.350 điểm, thị trường châu Á đỏ lửa

VN-Index vượt mốc hơn 1.350 điểm, thị trường châu Á đỏ lửa

Tài chính

VN-Index đảo chiều, tăng hơn 5 điểm trong phiên giao dịch ngày 19/6, đà tăng của thị trường trong nươc nhờ động lực từ các nhóm cổ phiếu bất động sản, ngân hàng. Trong khi đó thị trường châu Á chìm trong biển lửa sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cảnh báo cuộc chiến thương mại có thể làm lạm phát tại Mỹ tăng trở lại.

Dư nợ tín dụng TP HCM đạt gần 4,1 triệu tỷ đồng - Động lực nào đằng sau?

Dư nợ tín dụng TP HCM đạt gần 4,1 triệu tỷ đồng - Động lực nào đằng sau?

Tài chính

Tăng trưởng tín dụng tại TP.HCM tăng 3,89% trong 5 tháng đầu năm, cao gần gấp đôi so với cùng kỳ hai năm trước. Động lực mới như kinh tế số, kinh tế xanh, hình thành trung tâm tài chính quốc tế... đang thúc đẩy xu hướng tăng trưởng.

Fed giữ nguyên lãi suất - Chủ tịch Powell cảnh báo lạm phát 'đáng kể' sẽ xảy ra

Fed giữ nguyên lãi suất - Chủ tịch Powell cảnh báo lạm phát 'đáng kể' sẽ xảy ra

Tài chính

Lãi suất cơ bản của Fed tiếp tục duy trì trong khoảng 4,25%–4,50%. Dự báo sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Lạm phát cuối năm được nâng lên 3%, tăng trưởng dự báo giảm xuống 1,4%

Thị trường chứng khoán toàn cầu căng thẳng dõi theo quyết định của Fed - Xu hướng bán tháo và tìm trú ẩn gia tăng

Thị trường chứng khoán toàn cầu căng thẳng dõi theo quyết định của Fed - Xu hướng bán tháo và tìm trú ẩn gia tăng

Tài chính

Trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang, giới đầu tư toàn cầu bước vào ngày thứ Tư với tâm thế lo ngại. Giá dầu tăng vọt, trong khi dòng tiền chảy mạnh về trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD – những tài sản trú ẩn an toàn. Thị trường chứng khoán toàn cầu bị bán tháo.

Cổ đông lớn Novaland bán khớp lệnh 11 triệu cổ phiếu NVL

Cổ đông lớn Novaland bán khớp lệnh 11 triệu cổ phiếu NVL

Tài chính

NovaGroup và bà Bùi Cao Ngọc Quỳnh - con gái ông Bùi Thành Nhơn, Chủ tịch Novalnd - đã bán tổng cộng hơn 11 triệu cổ phiếu NVL trong các giao dịch từ cuối tháng 5 đến giữa tháng 6.

Lãi suất huy động giảm, người dân vẫn gửi tiền vào ngân hàng nhiều kỷ lục đạt gần 7,5 triệu tỷ

Lãi suất huy động giảm, người dân vẫn gửi tiền vào ngân hàng nhiều kỷ lục đạt gần 7,5 triệu tỷ

Tài chính

Tính đến cuối tháng 3/2025, tiền gửi của khu vực dân cư tiếp tục xu hướng tăng mạnh, đạt 7,46 triệu tỷ đồng, tăng 5,73% so với đầu năm, đạt mức kỷ lục mới.

VN-Index tăng 10 điểm vượt đỉnh 3 năm, chuyên gia khuyến nghị gì cho phiên ngày 18/6?

VN-Index tăng 10 điểm vượt đỉnh 3 năm, chuyên gia khuyến nghị gì cho phiên ngày 18/6?

Tài chính

Động lực chính đóng góp vào đà tăng của thị trường hôm nay là nhóm Vingroup. VHM tăng 3,3% lên 69.600 đồng/cổ phiếu. VIC tăng 2,7%, VPL tăng 1,5%, còn VRE nhích nhẹ 0,2%. Bốn cổ phiếu góp gần 5 điểm. Nhóm dẫn dắt thị trường còn có một số đại diện ngành ngân hàng, bất động sản

Giá vàng ngày 17/6 đảo chiều giảm gần 1 triệu đồng/lượng

Giá vàng ngày 17/6 đảo chiều giảm gần 1 triệu đồng/lượng

Tài chính

Giá vàng hôm nay trong nước ở vàng SJC bất ngờ giảm về quanh mốc 119 triệu đồng/lượng, vàng nhẫn cũng theo đà giảm 300.000 đồng mỗi lượng.

'Cổ phần vàng' tại U.S. Steel có thể khiến nhà đầu tư nước ngoài e ngại các thương vụ tại Mỹ

'Cổ phần vàng' tại U.S. Steel có thể khiến nhà đầu tư nước ngoài e ngại các thương vụ tại Mỹ

Tài chính

Một động thái bất thường từ chính quyền Trump khi tự trao cho mình "cổ phần vàng" trong U.S. Steel -một phần trong thỏa thuận phê duyệt thương vụ Nippon Steel mua lại công ty thép hàng đầu Mỹ, có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài e dè khi cân nhắc các thương vụ tại Mỹ.

Các thỏa thuận tài chính được công bố trong khuôn khổ Hội nghị Đại dương Liên Hợp Quốc

Các thỏa thuận tài chính được công bố trong khuôn khổ Hội nghị Đại dương Liên Hợp Quốc

Tài chính

Nỗ lực của Liên Hợp Quốc nhằm kêu gọi đầu tư tài chính bảo vệ đại dương trên toàn cầu đã đạt được khoảng 10 tỷ USD, vẫn còn thấp hơn rất nhiều so với nhu cầu ước tính lên tới 175 tỷ USD mỗi năm. Nhiều nhà đầu tư còn chần chừ vì thiếu khung pháp lý rõ ràng về quản lý đại dương.

Thị trường chứng khoán và đồng USD vững vàng tại châu Á, giá dầu tiếp tục tăng

Thị trường chứng khoán và đồng USD vững vàng tại châu Á, giá dầu tiếp tục tăng

Tài chính

Ngày 16/6, các thị trường châu Á giữ được sự ổn định trong bối cảnh giá dầu tiếp tục leo thang khi căng thẳng tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, làm gia tăng thêm yếu tố bất ổn địa chính trị trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vốn đã nhiều thách thức.

Chứng khoán Mỹ biến động

Chứng khoán Mỹ biến động

Tài chính

Thị trường chứng khoán Mỹ đã phản ứng tiêu cực vào cuối tuần trước khi xung đột Israel - Iran leo thang.

VNDirect chốt ngày chi 761 tỷ đồng cổ tức tiền mặt

VNDirect chốt ngày chi 761 tỷ đồng cổ tức tiền mặt

Tài chính

Sở hữu 396 triệu cổ phiếu, cổ đông lớn nhất của VNDirect là Tập đoàn Đầu tư IPA sẽ thu về gần 200 tỷ đồng từ đợt chia cổ tức năm 2024.

5 tháng, tăng trưởng tín dụng gấp 2,7 lần cùng kỳ

5 tháng, tăng trưởng tín dụng gấp 2,7 lần cùng kỳ

Tài chính

Tăng trưởng tín dụng toàn ngành 5 tháng cao gấp 2,7 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ riêng 10 ngày cuối tháng 5 đã tăng tới 0,93%.

Dự kiến, giao dịch mua bán vàng từ 20 triệu đồng phải thanh toán qua tài khoản

Dự kiến, giao dịch mua bán vàng từ 20 triệu đồng phải thanh toán qua tài khoản

Tài chính

Dự thảo sửa đổi Nghị định 24 bổ sung quy định: Việc thanh toán mua, bán vàng có giá trị từ 20 triệu đồng trở lên phải được thực hiện thông qua chuyển khoản ngân hàng.

Chứng khoán Mỹ tăng trở lại trong bối cảnh lo ngại về thuế quan

Chứng khoán Mỹ tăng trở lại trong bối cảnh lo ngại về thuế quan

Tài chính

Thị trường chứng khoán Phố Wall kết thúc phiên 12/6 tăng nhẹ trong bối cảnh lo ngại về thuế quan cùng với dữ liệu lạm phát nhẹ của Mỹ và kết quả tích cực từ phiên đấu giá trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất việt nam

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất việt nam

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là gì và có vai trò như thế nào trong ngành hàng không Việt Nam?

ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?

Chứng khoán

Tỷ giá

Ngoại tệ Mua Bán
Tiền mặt Chuyển khoản
Cập nhật: