Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu khi bất ổn địa chính trị, căng thẳng thương mại leo thang. Giới đầu tư tìm kiếm những lựa chọn ở khu vực được đánh giá ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan và các xung đột lớn.
Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu. (Ảnh: Reuters)
Dữ liệu dòng vốn danh mục cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa tiếp cận đủ với Châu Mỹ Latinh, ngay cả khi nhiều thị trường chứng khoán – bao gồm Brazil và Mexico – đang giao dịch ở mức cao kỷ lục hoặc gần mức kỷ lục, trong khi trái phiếu chính phủ vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn.
Nhiều nhà đầu tư ngại đuổi theo đợt “leo dốc” của cổ phiếu, nên chuyển hướng sang trái phiếu nội địa có lợi suất cao.
Câu chuyện Mỹ Latinh giờ hấp dẫn hơn hẳn: cổ phiếu vẫn rẻ, trong khi lựa chọn tại các thị trường mới nổi khác ngày càng khan hiếm. Trung Quốc đang ở tâm bão thương chiến. Ấn Độ đã trở nên đắt đỏ và còn căng thẳng địa chính trị với Pakistan. Các nhà đầu tư cũng đang tránh đầu tư vào Nga.
Brazil và Mexico: Hai "gã khổng lồ" thu hút đầu tư
Brazil và Mexico là hai “gã khổng lồ” thu hút phần lớn sự hiện diện của nhà đầu tư quốc tế tại Mỹ Latinh, nắm tỷ trọng áp đảo trong các chỉ số chuẩn toàn cầu về cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, so với toàn bộ nhóm thị trường mới nổi, quy mô của các thị trường này vẫn khá khiêm tốn. Brazil, nền kinh tế lớn nhất khu vực, chiếm tới 60% chỉ số MSCI Latam nhưng chỉ dưới 5% trong chỉ số MSCI Emerging Markets mở rộng.
Thị trường chứng khoán Brazil và Mexico đều đang giao dịch sát đỉnh lịch sử nhưng định giá vẫn thấp, còn trái phiếu của họ đem lại lợi suất hấp dẫn nhờ nền chính sách tiền tệ mềm dần.
Với một số định chế, cơ hội đầu tư bị thu hẹp vì nhiều thị trường Mỹ Latinh kém thanh khoản hoặc chưa đạt hạng tín nhiệm đầu tư. Thế nhưng, trong môi trường rủi ro cao ấy, không ít nhà đầu tư khác lại nhìn thấy tiềm năng sinh lời.
Cơ hội đầu tư ở Châu Mỹ Latinh không đòi hỏi những thay đổi lớn trong phân bổ tài sản toàn cầu. Dòng chảy tài sản, về cơ bản, quyết định phần lớn hiệu suất giá, vì vậy những thay đổi nhỏ đối với các thị trường lớn, như Mỹ, có thể có tác động lớn đến các thị trường nhỏ hơn, như hầu hết các thị trường ở Châu Mỹ Latinh.
Hiệu suất vượt trội và định giá hấp dẫn
Sau cú sụt 26% của chỉ số cổ phiếu khu vực năm ngoái, chứng khoán Mỹ Latinh đã trở thành “ngôi sao” sinh lời nhất năm nay. Trong hệ chỉ số MSCI, nhà đầu tư chỉ phải trả hơn 9 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận của doanh nghiệp Latam, trong khi con số ấy ở các thị trường phát triển vượt 19 USD.
Dù Mexico nằm gần “tâm chấn” cuộc chiến thương mại, các doanh nghiệp niêm yết của nước này ít chịu tác động nên giá cổ phiếu vẫn leo cao.
Tỷ lệ giá trên thu nhập ở Châu Mỹ Latinh hiện thấp ngay cả khi so với mức trung bình của chính khu vực trong quá khứ. Brazil không chỉ rẻ hơn Trung Quốc và Ấn Độ, mà còn đang giao dịch chiết khấu 23% so với chính mình.
Robeco có trụ sở tại Hà Lan đã tăng phân bổ vào Châu Mỹ Latinh, chủ yếu là Mexico, Brazil và Chile, khi họ đã dịch chuyển một phần danh mục đầu tư khỏi Mỹ, theo Wim-Hein Pals, người đứng đầu nhóm thị trường mới nổi tại Robeco. Công ty này đang "tăng tỷ trọng" đối với Châu Mỹ Latinh, trong khi gần như "trung lập" với Trung Quốc và "giảm tỷ trọng" với Ấn Độ.
Việc đồng USD suy yếu, cộng thêm những diễn biến đặc thù như làn sóng bán tháo ngoại hối năm ngoái, đã tiếp sức cho các đồng tiền Mỹ Latinh. Với lãi suất chính sách lên tới 14,75 %, đồng real Brazil trở thành “ngôi sao carry trade” toàn cầu, tăng 9 % so với USD từ đầu năm. Nhờ đó, chỉ số tiền tệ Mỹ Latinh (.MILA00000CUS) cũng vọt gần 15 % trong năm 2025, tuần trước thậm chí chạm đỉnh cao nhất trong 14 năm.
Triển vọng và thách thức
Ông Graham Stock, chiến lược gia thị trường mới nổi cấp cao tại RBC Global Asset Management, nhận định: Triển vọng kinh tế toàn cầu cũng như câu chuyện tái cơ cấu danh mục ra khỏi thị trường Mỹ vẫn còn nhiều ẩn số, nên vẫn còn quá sớm để kỳ vọng dòng vốn đáng kể đổ vào Mỹ Latinh.
Dù vậy, vẫn có thể xuất hiện những giao dịch ngắn hạn mang tính bán khống USD, kéo theo phân bổ sang các đồng tiền Mỹ Latinh vì lợi suất của chúng rất hấp dẫn. Khoản ‘carry’ này chính là một phần lý do khiến chúng ta thấy đồng tiền khu vực lên giá.
Ngoài hai nền kinh tế đầu tàu, Argentina từ lâu bị xem như “trái cấm” đối với nhiều nhà đầu tư. Kể từ khi Tổng thống Javier Milei đắc cử cuối năm 2023, trái phiếu USD của nước này đã tăng hơn 100% ở cấp độ chỉ số, còn chỉ số chứng khoán địa phương MERV bật tới 173% trong năm ngoái.
Tuy nhiên, Argentina vẫn nằm ngoài các chỉ số chuẩn lớn, khiến thị trường này chưa mở cửa với nhiều tổ chức quản lý tài sản quy mô. Một số quỹ đã quan tâm hơn sau khi kiểm soát vốn hầu như được gỡ bỏ từ giữa tháng 4.
Thời gian Argentina còn kiểm soát vốn, chúng tôi hầu như không thể tham gia. Giờ rào cản đó đã dỡ bỏ, chúng tôi rất quan tâm và đang thẩm định, miễn là mức giá hợp lý.
Nhiều nhà đầu tư cũng mong thấy thêm doanh nghiệp Mỹ Latinh lên sàn. Brazil hiện vẫn hút phần lớn vốn đầu tư mạo hiểm trong khu vực, với hơn 1.400 startup được rót vốn kể từ 2013 (số liệu đến nửa đầu năm ngoái, theo LAVCA).
Uruguay, Chile và Colombia cũng nổi lên như các trung tâm đổi mới thay thế.
Dù bao nhiêu startup trong số này có thể tiến tới IPO còn là ẩn số, chắc chắn họ sẽ gặp khối nhà đầu tư khát kênh rót vốn ở khu vực.
Shimada của Allspring nói: "Tôi rất muốn thấy những quốc gia nhỏ hơn đó có nhiều tài sản niêm yết hơn."
Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) dự báo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam ở mức 6% trong năm 2025 và 6,3% năm 2026. Riêng quý II và quý III/2025, tăng trưởng GDP dự kiến đạt lần lượt 6,1% và 5,8%.
Ông Phạm Văn Trọng - Tổng Giám đốc chuỗi Bách Hóa Xanh – Thành viên HĐQT Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán MWG) đã bán xong 94.700 cổ phiếu MWG từ ngày 20/5 đến ngày 18/6/2025.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) ngày 19/6 giữ nguyên mức lãi suất 4,25% trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cắt giảm lãi suất về mức 0%, viện dẫn lạm phát giảm và triển vọng kinh tế toàn cầu u ám.
VN-Index đảo chiều, tăng hơn 5 điểm trong phiên giao dịch ngày 19/6, đà tăng của thị trường trong nươc nhờ động lực từ các nhóm cổ phiếu bất động sản, ngân hàng. Trong khi đó thị trường châu Á chìm trong biển lửa sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cảnh báo cuộc chiến thương mại có thể làm lạm phát tại Mỹ tăng trở lại.
Tăng trưởng tín dụng tại TP.HCM tăng 3,89% trong 5 tháng đầu năm, cao gần gấp đôi so với cùng kỳ hai năm trước. Động lực mới như kinh tế số, kinh tế xanh, hình thành trung tâm tài chính quốc tế... đang thúc đẩy xu hướng tăng trưởng.
Lãi suất cơ bản của Fed tiếp tục duy trì trong khoảng 4,25%–4,50%. Dự báo sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Lạm phát cuối năm được nâng lên 3%, tăng trưởng dự báo giảm xuống 1,4%
Trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang, giới đầu tư toàn cầu bước vào ngày thứ Tư với tâm thế lo ngại. Giá dầu tăng vọt, trong khi dòng tiền chảy mạnh về trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD – những tài sản trú ẩn an toàn. Thị trường chứng khoán toàn cầu bị bán tháo.
NovaGroup và bà Bùi Cao Ngọc Quỳnh - con gái ông Bùi Thành Nhơn, Chủ tịch Novalnd - đã bán tổng cộng hơn 11 triệu cổ phiếu NVL trong các giao dịch từ cuối tháng 5 đến giữa tháng 6.
Tính đến cuối tháng 3/2025, tiền gửi của khu vực dân cư tiếp tục xu hướng tăng mạnh, đạt 7,46 triệu tỷ đồng, tăng 5,73% so với đầu năm, đạt mức kỷ lục mới.
Động lực chính đóng góp vào đà tăng của thị trường hôm nay là nhóm Vingroup. VHM tăng 3,3% lên 69.600 đồng/cổ phiếu. VIC tăng 2,7%, VPL tăng 1,5%, còn VRE nhích nhẹ 0,2%. Bốn cổ phiếu góp gần 5 điểm. Nhóm dẫn dắt thị trường còn có một số đại diện ngành ngân hàng, bất động sản
Một động thái bất thường từ chính quyền Trump khi tự trao cho mình "cổ phần vàng" trong U.S. Steel -một phần trong thỏa thuận phê duyệt thương vụ Nippon Steel mua lại công ty thép hàng đầu Mỹ, có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài e dè khi cân nhắc các thương vụ tại Mỹ.
Nỗ lực của Liên Hợp Quốc nhằm kêu gọi đầu tư tài chính bảo vệ đại dương trên toàn cầu đã đạt được khoảng 10 tỷ USD, vẫn còn thấp hơn rất nhiều so với nhu cầu ước tính lên tới 175 tỷ USD mỗi năm. Nhiều nhà đầu tư còn chần chừ vì thiếu khung pháp lý rõ ràng về quản lý đại dương.
Ngày 16/6, các thị trường châu Á giữ được sự ổn định trong bối cảnh giá dầu tiếp tục leo thang khi căng thẳng tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, làm gia tăng thêm yếu tố bất ổn địa chính trị trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vốn đã nhiều thách thức.
Dự thảo sửa đổi Nghị định 24 bổ sung quy định: Việc thanh toán mua, bán vàng có giá trị từ 20 triệu đồng trở lên phải được thực hiện thông qua chuyển khoản ngân hàng.
Thị trường chứng khoán Phố Wall kết thúc phiên 12/6 tăng nhẹ trong bối cảnh lo ngại về thuế quan cùng với dữ liệu lạm phát nhẹ của Mỹ và kết quả tích cực từ phiên đấu giá trái phiếu Chính phủ Mỹ.
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?