Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu khi bất ổn địa chính trị, căng thẳng thương mại leo thang. Giới đầu tư tìm kiếm những lựa chọn ở khu vực được đánh giá ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan và các xung đột lớn.
Châu Mỹ Latinh đang nổi lên như một điểm đến thu hút đầu tư hàng đầu. (Ảnh: Reuters)
Dữ liệu dòng vốn danh mục cho thấy các nhà đầu tư vẫn chưa tiếp cận đủ với Châu Mỹ Latinh, ngay cả khi nhiều thị trường chứng khoán – bao gồm Brazil và Mexico – đang giao dịch ở mức cao kỷ lục hoặc gần mức kỷ lục, trong khi trái phiếu chính phủ vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn.
Nhiều nhà đầu tư ngại đuổi theo đợt “leo dốc” của cổ phiếu, nên chuyển hướng sang trái phiếu nội địa có lợi suất cao.
Câu chuyện Mỹ Latinh giờ hấp dẫn hơn hẳn: cổ phiếu vẫn rẻ, trong khi lựa chọn tại các thị trường mới nổi khác ngày càng khan hiếm. Trung Quốc đang ở tâm bão thương chiến. Ấn Độ đã trở nên đắt đỏ và còn căng thẳng địa chính trị với Pakistan. Các nhà đầu tư cũng đang tránh đầu tư vào Nga.
Brazil và Mexico: Hai "gã khổng lồ" thu hút đầu tư
Brazil và Mexico là hai “gã khổng lồ” thu hút phần lớn sự hiện diện của nhà đầu tư quốc tế tại Mỹ Latinh, nắm tỷ trọng áp đảo trong các chỉ số chuẩn toàn cầu về cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, so với toàn bộ nhóm thị trường mới nổi, quy mô của các thị trường này vẫn khá khiêm tốn. Brazil, nền kinh tế lớn nhất khu vực, chiếm tới 60% chỉ số MSCI Latam nhưng chỉ dưới 5% trong chỉ số MSCI Emerging Markets mở rộng.
Thị trường chứng khoán Brazil và Mexico đều đang giao dịch sát đỉnh lịch sử nhưng định giá vẫn thấp, còn trái phiếu của họ đem lại lợi suất hấp dẫn nhờ nền chính sách tiền tệ mềm dần.
Với một số định chế, cơ hội đầu tư bị thu hẹp vì nhiều thị trường Mỹ Latinh kém thanh khoản hoặc chưa đạt hạng tín nhiệm đầu tư. Thế nhưng, trong môi trường rủi ro cao ấy, không ít nhà đầu tư khác lại nhìn thấy tiềm năng sinh lời.
Cơ hội đầu tư ở Châu Mỹ Latinh không đòi hỏi những thay đổi lớn trong phân bổ tài sản toàn cầu. Dòng chảy tài sản, về cơ bản, quyết định phần lớn hiệu suất giá, vì vậy những thay đổi nhỏ đối với các thị trường lớn, như Mỹ, có thể có tác động lớn đến các thị trường nhỏ hơn, như hầu hết các thị trường ở Châu Mỹ Latinh.
Hiệu suất vượt trội và định giá hấp dẫn
Sau cú sụt 26% của chỉ số cổ phiếu khu vực năm ngoái, chứng khoán Mỹ Latinh đã trở thành “ngôi sao” sinh lời nhất năm nay. Trong hệ chỉ số MSCI, nhà đầu tư chỉ phải trả hơn 9 USD cho mỗi 1 USD lợi nhuận của doanh nghiệp Latam, trong khi con số ấy ở các thị trường phát triển vượt 19 USD.
Dù Mexico nằm gần “tâm chấn” cuộc chiến thương mại, các doanh nghiệp niêm yết của nước này ít chịu tác động nên giá cổ phiếu vẫn leo cao.
Tỷ lệ giá trên thu nhập ở Châu Mỹ Latinh hiện thấp ngay cả khi so với mức trung bình của chính khu vực trong quá khứ. Brazil không chỉ rẻ hơn Trung Quốc và Ấn Độ, mà còn đang giao dịch chiết khấu 23% so với chính mình.
Robeco có trụ sở tại Hà Lan đã tăng phân bổ vào Châu Mỹ Latinh, chủ yếu là Mexico, Brazil và Chile, khi họ đã dịch chuyển một phần danh mục đầu tư khỏi Mỹ, theo Wim-Hein Pals, người đứng đầu nhóm thị trường mới nổi tại Robeco. Công ty này đang "tăng tỷ trọng" đối với Châu Mỹ Latinh, trong khi gần như "trung lập" với Trung Quốc và "giảm tỷ trọng" với Ấn Độ.
Việc đồng USD suy yếu, cộng thêm những diễn biến đặc thù như làn sóng bán tháo ngoại hối năm ngoái, đã tiếp sức cho các đồng tiền Mỹ Latinh. Với lãi suất chính sách lên tới 14,75 %, đồng real Brazil trở thành “ngôi sao carry trade” toàn cầu, tăng 9 % so với USD từ đầu năm. Nhờ đó, chỉ số tiền tệ Mỹ Latinh (.MILA00000CUS) cũng vọt gần 15 % trong năm 2025, tuần trước thậm chí chạm đỉnh cao nhất trong 14 năm.
Triển vọng và thách thức
Ông Graham Stock, chiến lược gia thị trường mới nổi cấp cao tại RBC Global Asset Management, nhận định: Triển vọng kinh tế toàn cầu cũng như câu chuyện tái cơ cấu danh mục ra khỏi thị trường Mỹ vẫn còn nhiều ẩn số, nên vẫn còn quá sớm để kỳ vọng dòng vốn đáng kể đổ vào Mỹ Latinh.
Dù vậy, vẫn có thể xuất hiện những giao dịch ngắn hạn mang tính bán khống USD, kéo theo phân bổ sang các đồng tiền Mỹ Latinh vì lợi suất của chúng rất hấp dẫn. Khoản ‘carry’ này chính là một phần lý do khiến chúng ta thấy đồng tiền khu vực lên giá.
Ngoài hai nền kinh tế đầu tàu, Argentina từ lâu bị xem như “trái cấm” đối với nhiều nhà đầu tư. Kể từ khi Tổng thống Javier Milei đắc cử cuối năm 2023, trái phiếu USD của nước này đã tăng hơn 100% ở cấp độ chỉ số, còn chỉ số chứng khoán địa phương MERV bật tới 173% trong năm ngoái.
Tuy nhiên, Argentina vẫn nằm ngoài các chỉ số chuẩn lớn, khiến thị trường này chưa mở cửa với nhiều tổ chức quản lý tài sản quy mô. Một số quỹ đã quan tâm hơn sau khi kiểm soát vốn hầu như được gỡ bỏ từ giữa tháng 4.
Thời gian Argentina còn kiểm soát vốn, chúng tôi hầu như không thể tham gia. Giờ rào cản đó đã dỡ bỏ, chúng tôi rất quan tâm và đang thẩm định, miễn là mức giá hợp lý.
Nhiều nhà đầu tư cũng mong thấy thêm doanh nghiệp Mỹ Latinh lên sàn. Brazil hiện vẫn hút phần lớn vốn đầu tư mạo hiểm trong khu vực, với hơn 1.400 startup được rót vốn kể từ 2013 (số liệu đến nửa đầu năm ngoái, theo LAVCA).
Uruguay, Chile và Colombia cũng nổi lên như các trung tâm đổi mới thay thế.
Dù bao nhiêu startup trong số này có thể tiến tới IPO còn là ẩn số, chắc chắn họ sẽ gặp khối nhà đầu tư khát kênh rót vốn ở khu vực.
Shimada của Allspring nói: "Tôi rất muốn thấy những quốc gia nhỏ hơn đó có nhiều tài sản niêm yết hơn."
Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) dự báo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam ở mức 6% trong năm 2025 và 6,3% năm 2026. Riêng quý II và quý III/2025, tăng trưởng GDP dự kiến đạt lần lượt 6,1% và 5,8%.
Trong tuần qua (21/7-25/7), Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho các tổ chức tín dụng vay hơn 173.701 tỷ đồng trên kênh cầm cố giấy tờ có giá, với lãi suất 4%.
VN-Index hiện đang giao dịch ở mức hơn 1.550 điểm, vượt đỉnh lịch sử giai đoạn đầu năm 2022, với sự bùng nổ của nhiều nhóm ngành cổ phiếu và dòng tiền chảy ồ ạt vào.
CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã chứng khoán DBC - HoSE) lên kế hoạch phát hành cổ phiếu để trả cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 15%, nâng vốn điều lệ lên 3.848,7 tỷ đồng.
Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm 27/7 đã công bố mức thuế 15% đối với hầu hết hàng hóa nước ngoài từ Liên minh châu Âu (EU), giảm so với mức 30% đã đe dọa.
Bộ Tài chính về Luật Thuế Thu nhập cá nhân sửa đổi. Điểm đáng chú ý là đề xuất mức thuế suất 20% trên thu nhập từ bán chứng khoán sau khi trừ giá mua và chi phí. Điều này đã tạo ra làn sóng tranh luận trái chiều giữa nhà đầu tư, doanh nghiệp, chuyên gia. Vậy việc áp thuế này có những điểm gì khác biệt?
Trước đà tăng của VN-Index cho thấy nhóm vốn hóa lớn vẫn là động lực chính giúp chỉ số duy trì nhịp tăng điểm, bên cạnh đó, dòng tiền cũng không có tín hiệu nghỉ ngơi và liên tục luân chuyển với thanh khoản tiếp tục lớn hơn trung bình 20 phiên. Với diễn biến hiện tại, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư duy trì nắm giữ cổ phiếu trong xu hướng tăng điểm mạnh mẽ.
Sáng 24/7, Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn, Tập đoàn DOJI và Bảo Tín Minh Châu đều giao dịch vàng miếng SJC ở mức 120.000.000 đồng/lượng ở chiều mua và bán ra ở mức 122.000.000 đồng/lượng.
Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tích cực trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, với hai chỉ số S&P 500 và Nasdaq đồng loạt lập mức đỉnh mới, nhờ làn sóng lạc quan từ các diễn biến thương mại toàn cầu và sự kỳ vọng vào kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/7, VN-Index tăng 2,77 điểm (0,18%) lên 1.512,31 điểm. HNX-Index tăng 1,48 điểm (0,6%) lên 249,33 điểm. UPCoM-Index tăng 0,78 điểm (0,75%) lên mức 104,8 điểm.
Trước sức nóng của vàng thế giới kéo theo giá vàng SJC trong nước sáng nay tăng đến 700.000 đồng/lượng. Giá vàng miếng ở mức 120,7 – 122,7 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Đây là mức cao nhất kể từ đầu tháng 5 đến nay.
Phiên 22/7 phản ánh bức tranh phân hóa cao của Phố Wall: chỉ số chuẩn S&P 500 vẫn miệt mài lập đỉnh nhờ những điểm sáng lợi nhuận, song mặt trái là rủi ro “định giá cao kỳ vọng cao” ngày một lớn. Khi dòng vốn chờ đợi kết quả của khối Big Tech và tín hiệu chính sách mới từ Fed, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động mạnh theo từng báo cáo.
Theo bảng xếp hạng thời gian thực của Forbes, tài sản của tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo hiện đang ở mức 2,8 tỷ USD và là người giàu thứ 1.377 trên thế giới, tăng thêm so với ngày trước đó là 165 triệu USD. Bà Thảo giàu thứ hai trên sàn chứng khoán Việt Nam, xếp sau tỷ phú Phạm Nhật Vượng (với 11,9 tỷ USD tính đến 21/7).
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 22/7, VN-Index ở mức 1509,54 điểm, chính thức bước vào vùng đỉnh lịch sử của năm 2022 với mức cao nhất từng chạm tới là 1536,45 điểm ngày 10/1/2022.
Ngày 22/7, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết: Từ đầu năm đến nay, lãi suất tiền gửi của các ngân hàng thương mại (NHTM) duy trì tương đối ổn định. Một số ngân hàng đã điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi nhằm phù hợp với tình hình thị trường.
Đề xuất áp thuế 20% trên lãi bán chứng khoán, chuyển nhượng vốn được đề cập tại dự thảo Luật Thuế thu nhập cá nhân (thay thế) đang được Bộ Tài chính lấy ý kiến trước khi trình Chính phủ và Quốc hội.
Chứng khoán Rồng Việt sắp phát hành 800 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không tài sản đảm bảo, nhằm cơ cấu nợ và thanh toán trái phiếu, nợ vay đến hạn.
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?