Fed giữ nguyên lãi suất trước diễn biến Trung Đông và lạm phát

Theo CNBC đưa tin, trong một kết quả không nằm ngoài dự báo, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) bỏ phiếu với tỷ lệ 11 phiếu thuận và 1 phiếu chống đối với việc giữ lãi suất quỹ liên bang ở khoảng 3,5-3,75%. Đây là lãi suất cho vay qua đêm áp dụng đối với các ngân hàng thương mại, nhưng có ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động đi vay của người tiêu dùng và doanh nghiệp ở nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Trong tuyên bố sau cuộc họp, ủy ban hầu như không thay đổi quan điểm về nền kinh tế, với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn một chút và dự báo lạm phát cao hơn cho năm 2026.

Bất chấp sự không chắc chắn gia tăng, các quan chức một lần nữa cho thấy họ vẫn kỳ vọng sẽ có một vài đợt giảm giá trong thời gian tới. Biểu đồ “dot plot” được theo dõi sát sao, phản ánh dự báo giá của từng thành viên, cho thấy một đợt giảm giá trong năm nay và một đợt nữa vào năm 2027, mặc dù thời điểm cụ thể vẫn chưa rõ ràng.

Trong số 19 thành viên FOMC, bảy người cho biết họ dự kiến ​​lãi suất sẽ không thay đổi trong năm nay, nhiều hơn một người so với lần cập nhật gần nhất vào tháng 12. Mặc dù dự báo cho những năm tiếp theo khá đa dạng, nhưng triển vọng trung bình là sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2027 trước khi lãi suất quỹ liên bang ổn định ở mức khoảng 3,1% trong dài hạn.

Thị trường chứng khoán giảm xuống mức thấp nhất trong phiên khi quyết định của ngân hàng trung ương và những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell thu hút sự chú ý nhiều hơn đến mối đe dọa của lạm phát dai dẳng.

Một yếu tố là sự bất ổn liên quan đến cuộc chiến với Iran bắt đầu cách đây gần ba tuần. Cuộc giao tranh và tác động của nó đến eo biển Hormuz đã gây xáo trộn thị trường dầu mỏ toàn cầu và đe dọa đẩy lạm phát lên trên mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

“Những diễn biến ở Trung Đông có thể gây ảnh hưởng không chắc chắn đến nền kinh tế Mỹ”, tuyên bố cho biết.

Trong cuộc họp báo Powell cho biết còn “quá sớm để biết” tác động của cuộc chiến. Ông nói: “Các chỉ số kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng lên trong những tuần gần đây, có thể phản ánh sự tăng mạnh giá dầu do sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông”.

Thống đốc Stephen Miran một lần nữa phản đối, ủng hộ việc cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về tình hình việc làm. Thống đốc Christopher Waller, người đã cùng Miran muốn cắt giảm vào tháng Giêng, lần này đã bỏ phiếu giữ nguyên mức cắt giảm.

Trước khi xung đột xảy ra, thị trường đã dự báo hai lần cắt giảm sản lượng trong năm nay, với một xác suất nhỏ về lần thứ ba. Nhưng giá dầu tăng cao và một loạt các chỉ số lạm phát khả quan bao gồm dữ liệu từ trước cú sốc năng lượng đã đẩy kỳ vọng xuống mức tối đa một lần cắt giảm trong năm 2026.

Tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh hơn dự kiến

Trong các bản cập nhật dự báo kinh tế, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự báo tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sẽ tăng trưởng ở mức 2,4% trong năm nay, nhanh hơn một chút so với tháng 12. Tăng trưởng được dự báo sẽ tiếp tục duy trì ở mức 2,3% vào năm 2027, tăng 0,3 điểm phần trăm so với dự báo trước đó.

Các quan chức cũng nâng cao dự báo lạm phát cho năm nay. Hiện tại, họ dự kiến ​​chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ phản ánh tỷ lệ lạm phát 2,7%, cả về lạm phát chung và lạm phát lõi. Tuy nhiên, họ dự báo lạm phát sẽ giảm xuống gần mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang trong những năm tiếp theo khi tác động của thuế quan và chiến tranh giảm dần. Các nhà hoạch định chính sách tiếp tục dự kiến ​​tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,4% vào cuối năm, bất chấp một loạt các số liệu việc làm yếu kém.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được đưa ra trong bối cảnh chính trị phức tạp.

Tổng thống Donald Trump tiếp tục gây sức ép lên ông Powell và các đồng nghiệp của ông để giảm lãi suất. Đầu tuần này, ông Trump đã chỉ trích ông Powell vì không triệu tập một cuộc họp đặc biệt để nới lỏng chính sách tiền tệ, ngay cả khi lạm phát đang gia tăng và những bất ổn về tác động của chiến tranh vẫn còn tồn tại.

Về phần mình, Powell đã chủ trì cuộc họp có thể là cuộc họp áp chót của ông trên cương vị người đứng đầu ngân hàng trung ương. Nhiệm kỳ của ông sẽ kết thúc vào tháng 5, và Trump đã chọn cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh làm người kế nhiệm. Warsh đã bày tỏ sự ưu tiên cho việc giảm lãi suất, mặc dù ông chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố công khai nào gần đây để cho biết quan điểm hiện tại của mình.

Điều làm cho tình hình thêm phức tạp chính là Bộ Tư pháp của chính ông Trump.

Công tố viên Hoa Kỳ Jeanine Pirro tại Washington đã triệu tập ông Powell để cung cấp bằng chứng liên quan đến dự án cải tạo trụ sở trị giá hàng tỷ đô la của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tuy nhiên, ông Powell đã phản đối trát triệu tập và cáo buộc ông Trump sử dụng nó như một cái cớ để gây áp lực buộc Fed phải hạ lãi suất. Một thẩm phán đã đứng về phía ông Powell trong vấn đề này, bác bỏ trát triệu tập và đồng ý với quan điểm rằng nỗ lực này chỉ đơn giản là nhằm gây sức ép buộc ông Powell phải cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, Pirro đã tuyên bố sẽ kháng cáo, và Thượng nghị sĩ Thom Tillis, thuộc đảng Cộng hòa, đã nói rằng ông sẽ ngăn chặn việc đề cử Warsh tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện cho đến khi vụ việc của Powell được giải quyết. Giả sử cuộc chiến pháp lý tiếp tục sau tháng Năm, điều đó sẽ giúp Powell giữ ghế cho đến khi Warsh được phê chuẩn.

Ông Powell đã đề cập đến vấn đề này trong cuộc họp báo, nói rằng: “Tôi không có ý định rời khỏi hội đồng quản trị cho đến khi cuộc điều tra hoàn toàn kết thúc, với sự minh bạch và kết luận cuối cùng.”

Sau khi hoàn tất, Powell vẫn chưa quyết định. “Tôi chưa đưa ra quyết định đó, và tôi sẽ đưa ra quyết định dựa trên những gì tôi cho là tốt nhất cho tổ chức và cho những người mà chúng ta phục vụ.”

Nhiệm kỳ của Powell trong Hội đồng Thống đốc sẽ không kết thúc cho đến đầu năm 2028.

×