Bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu HSBC đã phát hành báo cáo "The Flying Dutchman - Vietnam’s changing frontier", phân tích triển vọng nâng hạng của thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi.
Bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu HSBC đã phát hành báo cáo "The Flying Dutchman - Vietnam’s changing frontier", với tâm điểm là trả lời 5 câu hỏi được giới đầu tư quan tâm trong bối cảnh kỳ đánh giá chỉ số hàng năm của FTSE tháng 10/2025 đang đến gần.
Chứng khoán Việt Nam được FTSE và MSCI phân loại là thị trường cận biên. Kể từ tháng 9/2018, Việt Nam nằm trong danh sách theo dõi của FTSE Russell cho việc nâng hạng lên thị trường mới nổi (EM). FTSE dự kiến sẽ xem xét lại tình trạng của Việt Nam tại cuộc đánh giá vào ngày 7/10/2025.
Để một thị trường được nâng hạng lên thị trường mới nổi (EM), thị trường đó phải đáp ứng nhiều tiêu chí khác nhau được quy định trong khuôn khổ Chất lượng Thị trường của FTSE. Chứng khoán Việt Nam đã đáp ứng các tiêu chí định lượng, chẳng hạn như sự hiện diện của các cổ phiếu lớn, khối lượng giao dịch và quy mô thị trường. Tuy nhiên, Việt Nam vẫn bị xếp vào nhóm thị trường cận biên do những hạn chế về mặt định tính.
Đơn cử, FTSE trước đây đã lưu ý rằng Việt Nam không đáp ứng các tiêu chí về "Chu kỳ thanh toán (DvP)" và "Thanh toán – chi phí liên quan đến các giao dịch thất bại". Vào thời điểm đó, FTSE đánh giá chúng là 'Hạn chế', tức là không đáp ứng một phần. Vấn đề là Việt Nam thực hiện kiểm tra trước giao dịch để đảm bảo sự sẵn sàng của nguồn vốn trước khi thực hiện giao dịch. Điều này khiến quy trình giao dịch và thanh toán trở nên phức tạp.
Dù vậy, trong lần cập nhật gần nhất, FTSE thừa nhận rằng Việt Nam hiện đã đáp ứng 7/9 tiêu chí yêu cầu . Có tiến bộ đáng kể trên hai yêu cầu còn lại và theo quan điểm của HSBC, điều này củng cố lập luận của Việt Nam cho việc tái phân loại.
Ví dụ: Việt Nam đã ra mắt hệ thống giao dịch KRX được mong đợi từ lâu vào tháng 5/2025. Đây là cột mốc quan trọng đối với sàn giao dịch. Hệ thống mới khắc phục các vấn đề như tắc nghẽn lệnh và có khả năng xử lý khối lượng giao dịch lớn.
Một vấn đề mà FTSE đã nhấn mạnh là quy trình đăng ký phức tạp dành cho nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, một số ngành như ngân hàng, hàng không và viễn thông có giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL). Thông thường, giới hạn này lên đến 50%, nhưng giới hạn sở hữu nước ngoài trong các ngân hàng thương mại chỉ là 30%.
Điều này có nghĩa là khi nhà đầu tư nước ngoài đã mua 50% cổ phần của một công ty, họ chỉ có thể giao dịch với các nhà đầu tư nước ngoài khác. Một mức giá dành cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ được thiết lập, khác với mức giá dành cho nhà đầu tư trong nước. Mặc dù đây có thể không phải là yêu cầu nghiêm ngặt đối với FTSE trong việc tái phân loại, nhưng nó có thể là vấn đề được nhà đầu tư đề cập.
Hiện tại, chỉ có 12 cổ phiếu trong VN-Index đã đạt đến giới hạn FOL. Tổng thể, VN-Index có tỷ lệ FOL là 42%, trong khi tỷ lệ sở hữu nước ngoài hiện tại chỉ dưới một nửa giới hạn, khoảng 17%.
Việt Nam hiện chưa có trong danh sách theo dõi của MSCI cho việc nâng hạng lên trạng thái thị trường mới nổi (EM). Để đạt được điều này, Việt Nam phải đáp ứng các tiêu chí đánh giá của MSCI - vốn nghiêm ngặt hơn so với tiêu chí của FTSE. MSCI áp dụng khung tiêu chí 18 tiêu chí, trong khi FTSE chỉ có 9 tiêu chí.
Báo cáo Đánh giá Truy cập Thị trường Toàn cầu 2024 của MSCI đã chỉ ra 9 lĩnh vực mà thị trường Việt Nam vẫn chưa đáp ứng được kỳ vọng. Giới hạn sở hữu nước ngoài là một trong số đó.
Các vấn đề khác bao gồm thiếu thông tin công bố chi tiết bằng tiếng Anh, thiếu thị trường tiền tệ quốc tế (offshore), hạn chế trên thị trường tiền tệ trong nước (onshore), việc phải ký quỹ trước giao dịch và các hạn chế trong chuyển nhượng ngoài sàn.
Kể từ lần đánh giá gần nhất của MSCI, các cơ quan quản lý trong nước đã nỗ lực làm việc để giải quyết các hạn chế này. Tuy nhiên, việc giải quyết các vấn đề liên quan đến giới hạn FOL và phòng ngừa rủi ro ngoại hối vẫn đang bị đình trệ.
Câu trả lời ngắn gọn là có. Việc nâng hạng có nghĩa là thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tự động được đưa vào các chỉ số như FTSE All-World, FTSE EM và FTSE Asia. Các quỹ thụ động tham chiếu theo các chỉ số này sẽ phải mua cổ phiếu Việt Nam hoặc ETF. Các quỹ chủ động có quyền tự quyết định.
Phân tích của HSBC cho thấy một phần lớn các quỹ chủ động châu Á và EM đã nắm giữ cổ phiếu Việt Nam (38% quỹ châu Á và 30% quỹ GEM). Các quỹ châu Á hiện đang nắm giữ trung bình 0,5% cổ phiếu Việt Nam.
Số lượng quỹ chuyên đầu tư vào Việt Nam đã tăng mạnh trong những năm gần đây. Hiện có hơn 100 quỹ, với tổng tài sản quản lý (AUM) là 11 tỷ USD, tăng mạnh so với 17 quỹ AUM có giá trị 3 tỷ USD vào cuối năm 2014.
Điều quan trọng cần nhấn mạnh là một phần lớn các quỹ thụ động đầu tư vào thị trường mới nổi và châu Á sử dụng các chỉ số của MSCI làm chuẩn. Chỉ một số ít theo dõi các chỉ số của FTSE.
HSBC cho rằng, vì FTSE sẽ quyết định nâng hạng Việt Nam vào tháng 10, trong khi quyết định của MSCI có thể mất thêm vài năm nữa, nên chỉ các quỹ thụ động sử dụng FTSE làm chuẩn mới phải mua cổ phiếu Việt Nam khi được đưa vào chỉ số. Với suy nghĩ đó, HSBC đã tính toán một vài con số để có cái nhìn sơ bộ về quy mô dòng vốn tiềm năng, trong đó:
Nếu tỷ trọng của Việt Nam trong EM Asia là 1,3% - một giả định lạc quan, tương tự như tỷ trọng của Indonesia trong chỉ số này - dòng vốn có thể lên tới 3 tỷ đô la Mỹ.
Trong 10 năm qua, một số thị trường đã được MSCI và FTSE nâng hạng. HSBC cho biết, Việt Nam có thể học hỏi từ kinh nghiệm của họ.
Saudi Arabia và Kuwait là hai thị trường mới nhất được FTSE nâng hạng, từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi (EM). Các thị trường này được ghi nhận mức tăng trưởng ổn định trong 6 tháng trước khi công bố quyết định nâng hạng.
Cổ phiếu Ả Rập Xê Út tăng 15% giữa thời điểm công bố việc đưa vào danh sách và đợt đầu tiên sau khi được đưa vào. Ả Rập Xê Út là thị trường lớn hơn nhiều, do đó FTSE đã hoàn tất việc đưa vào danh sách qua sáu đợt khác nhau.
Qatar, ngược lại, có hiệu suất kém hơn. Còn Việt Nam, ngược lại, đã có đợt tăng mạnh, tăng 37% trong sáu tháng qua.
Hiệu suất của Việt Nam cũng rất đáng chú ý so với các thị trường được MSCI nâng hạng. So sánh tốt nhất là với UAE và Qatar, hai thị trường được nâng hạng vào năm 2014.
UAE tăng 33% trong sáu tháng trước khi công bố và thêm 43% giữa thời điểm xác nhận và đưa vào chỉ số. Qatar tăng 46% giữa thời điểm công bố và thời điểm được đưa vào danh sách.
Tuy nhiên, HSBC cho rằng, Việt Nam cũng cần thận trọng khi cho rằng tất cả những mức tăng này đều do việc nâng hạng của MSCI, vì thời điểm này trùng với giai đoạn giá dầu tăng mạnh (giá dầu Brent đạt đỉnh trên 110 USD/thùng).
Trong bối cảnh lạc quan nhất nếu có thể xảy ra khi lãi suất USD giảm vào cuối năm, tác động thuế quan ở mức nhỏ và thị trường chứng khoán được nâng hạng thu hút mạnh trở lại dòng vốn ngoại, UOB hy vọng lãi suất VND giảm mạnh hơn khoảng 0,5-0,75%.
Giá vàng SJC ngày 12/5 ghi nhận sự biến động ở các công ty, thương hiệu vàng miếng SJC Tại công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng SJC tại thị trường Hà Nội ở mức 162,20-165,20 triệu đồng/lượng (mua vào-bán ra). Trong khi đó, Tập đoàn DOJI niêm yết giá vàng mua vào - bán ra ở mức 164 – 167 triệu đồng/lượng, tăng 1,8 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua vào và chiều bán ra.
Affiliate Marketing tại Việt Nam đang chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ với những con số hoa hồng khổng lồ đổ về túi các nhà sáng tạo nội dung mỗi ngày nhưng đằng sau những thông báo chuyển khoản đầy hứng khởi là một thực tế pháp lý mà không phải KOL hay KOC nào cũng thấu hiểu trọn vẹn dẫn đến những rủi ro tài chính âm thầm tích lũy theo thời gian.
Đà giảm mạnh trong phiên chiều cho thấy tâm lý thận trọng đang gia tăng sau giai đoạn thị trường tăng nóng. Việc VN-Index đánh mất mốc 1.900 điểm có thể khiến áp lực rung lắc tiếp tục xuất hiện trong các phiên tới, đặc biệt khi dòng tiền vẫn có dấu hiệu phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành.
Theo Quyết định số 364/QĐ-SGDHCM ngày 06/05/2026, HOSE đưa cổ phiếu DGC vào diện kiểm soát, đồng nghĩa mã này không còn đủ điều kiện duy trì trong các rổ chỉ số VN30, VN100, VNAllshare, VNMITECH và VN50 GROWTH. Tại rổ VN30, cổ phiếu BSR (Công ty cổ phần - Tổng Công ty Lọc hóa dầu Việt Nam) được chọn thay thế do đang giữ vị trí ưu tiên số 1 trong danh mục dự phòng và được chuyển lên từ VNMidcap.
Kho bạc Nhà nước đã huy động thành công 125.556 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ sau 4 tháng đầu năm 2026, tương đương 25% kế hoạch năm.
Techcombank vừa chốt kèo chi đậm gần 5.000 tỷ đồng để trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt cho cổ đông.
Bà Trương Nguyễn Thiên Kim đã chính thức rời ghế cổ đông tại Chứng khoán Vietcap sau khi bán sạch số cổ phiếu đang nắm giữ. Thương vụ thoái vốn ước tính trị giá gần 465 tỷ đồng này diễn ra trong bối cảnh bà chủ của Katinat và Phê La đang có những bước tiến mạnh mẽ trong việc mở rộng hệ sinh thái kinh doanh đa ngành của mình.
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một phiên giao dịch đi vào lịch sử khi VN-Index chính thức thiết lập đỉnh cao mới tại 1.909,01 điểm, vượt qua mọi kỷ lục trước đó. Chuyên gia nhận định, thị trường có thể tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc ngắn hạn do áp lực hiện thực hóa lợi nhuận gia tăng.
Chi hàng trăm tỷ đồng để gom cổ phiếu công nghệ đầu ngành, Bảo Việt đang trải qua những ngày đầu "gồng lỗ" với mã FPT. Với mức lỗ tạm tính khoảng 5 tỷ đồng sau khi chi ra 320 tỷ để bắt đáy, liệu đây chỉ là rung lắc nhất thời hay là một bài toán rủi ro mà "ông lớn" tài chính này đã lường trước? Cùng nhìn lại chi tiết danh mục đầu tư đầy tham vọng này.
Theo Thống kê TP HCM, tổng thu cân đối ngân sách Nhà nước trên địa bàn thành phố trong 4 tháng đầu năm 2026 ước đạt 328.113 tỷ đồng, hoàn thành 40,6% dự toán năm và tăng 18,8% so với cùng kỳ năm trước.
Trước những băn khoăn về đề xuất tạm hoãn xuất cảnh với người nợ thuế từ 1 triệu đồng, Cục Thuế khẳng định quy định mới không siết chặt hơn mà nhằm loại trừ các khoản nợ nhỏ mang tính kỹ thuật. Đáng chú ý, trước khi ban hành thông báo tạm hoãn xuất cảnh 30 ngày, cơ quan thuế phải gửi thông báo sẽ áp dụng biện pháp này để người nộp thuế biết và chủ động xử lý.
Danh sách cổ phiếu đủ điều kiện vào bộ chỉ số FTSE Emerging Markets vừa được rút từ 32 xuống còn 23 mã, trong đó có có SAB, DIG, DXG,PDR, FRT...
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ban hành Quyết định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với Công ty Cổ phần Bệnh viện Đa khoa tư nhân Triều An (Bệnh viện Triều An) và nhắc nhở Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Tracodi (Xây dựng Tracodi, mã Ck: TCD) về việc chậm công bố thông tin báo cáo tài chính quý I/2026.
Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HoSE: NVL) vừa công bố quyết định thay đổi đăng ký niêm yết, qua đó tăng số lượng cổ phiếu lưu hành thêm gần 2,5 triệu đơn vị do chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi.
Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục lập kỷ lục mới trong phiên 5/5 khi giá dầu hạ nhiệt và lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng, bất chấp những bất ổn địa chính trị tại Trung Đông.
Bà Phạm Thị Nhung - Thành viên HĐQT VPB kiêm Chủ tịch HĐTV Ngân hàng Thương mại TNHH MTV Kỷ Nguyên Thịnh Vượng (GPBank) vừa đăng ký mua 30 triệu cổ phiếu VPB.
Nhằm tạo sự công bằng và minh bạch trong nghĩa vụ tài chính, các phương pháp tính thuế mới áp dụng cho hộ kinh doanh và cá nhân kinh doanh đã được triển khai. Việc nắm bắt chính xác cách tính thuế theo ngưỡng doanh thu sẽ giúp các chủ thể kinh doanh chủ động tối ưu chi phí và thực hiện đúng nghĩa vụ với ngân sách nhà nước.
Nợ quốc gia của Mỹ hiện đã vượt 100% tổng sản phẩm quốc nội (GDP), ngưỡng từng được xem là "khó tưởng tượng", và đang tiến tới phá vỡ mức kỷ lục thiết lập sau Thế chiến II, theo Wall Street Journal.
Moody’s vừa công bố nâng triển vọng tín nhiệm của Việt Nam từ "Ổn định" lên "Tích cực", đồng thời giữ nguyên mức xếp hạng Ba2, phản ánh đánh giá về cải cách thể chế, ổn định kinh tế vĩ mô và khả năng tăng trưởng trong trung hạn.
Trong phiên đầu tuần, đồng USD giảm 0,54% xuống còn 156,22 yen/USD, sau khi có thời điểm rơi gần 0,9% xuống mức thấp 155,69 yen/USD, giữa bối cảnh giao dịch kém sôi động và thanh khoản khá thấp do thị trường Nhật Bản nghỉ lễ. Diễn biến này làm dấy lên đồn đoán rằng nhà chức trách Nhật Bản có thể đã tiếp tục can thiệp vào thị trường tiền tệ.
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?
