Thứ bảy 21/06/2025 15:05
Các ngân hàng đầu tư, công ty quản lý tài sản, chuyên gia kinh tế - tài chính toàn cầu đang chia thành hai luồng quan điểm trái chiều rõ rệt trong các dự báo về thị trường tài chính năm 2024. Vấn đề mấu chốt nằm ở câu hỏi: Liệu cuộc suy thoái kinh tế Mỹ có xảy ra hay không và tác động của nó đối với nền tài chính thế giới?
Theo Reuters đưa tin, cuộc suy thoái kinh tế Mỹ đã được dự báo vào thời điểm một năm trước đây. Lúc bấy giờ hầu hết các nhà phân tích tài chính đều dự đoán về cuộc suy thoái kinh tế Mỹ sẽ xảy ra trong bối cảnh lãi suất cắt giảm nhanh chóng.
Tuy nhiên, điều này đã không thành hiện thực khi nền kinh tế lớn nhất thế giới cho thấy mức tăng trưởng 5,2% trong quý III/2023.
 |
| Giới chuyên gia tài chính toàn cầu chia rẽ trong dự báo về suy thoái kinh tế Mỹ năm 2024. (Nguồn: Reuters) |
Nhiều nhà phân tích đã thay đổi dự báo của mình cho năm 2024, dẫn đến hình thành 2 luồng dự báo trái chiều về lộ trình điều chỉnh lãi suất của Mỹ, cũng như các động thái của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các loại tài sản toàn cầu ra sao.
Các bên tham gia thị trường tài chính đang đứng trước một khởi đầu “gập ghềnh” cho năm mới sau đợt tăng mạnh cổ phiếu và trái phiếu vào tháng 11, bởi hầu hết các dự báo đều chỉ ra lạm phát và lãi suất đang trên đà đi xuống. Tuy nhiên, sự đồng thuận này chỉ diễn ra trong ngắn hạn.
Bà Sonja Laud, Giám đốc đầu tư của Legal & General Investment Management, cho biết: “Việc Mỹ hạ cánh cứng hay mềm sẽ chi phối thị trường. Câu chuyện vẫn chưa rõ ràng”. Đồng thời lưu ý rằng các dự báo lãi suất hiện tại có thể “thay đổi đáng kể” và tạo ra “sự biến động đáng kể”.
Bảng thống kê dữ liệu giao dịch cho thấy các nhà đầu tư ngày càng thận trọng trong việc bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi sự biến động mạnh của thị trường chứng khoán thời gian tới đây.
Trả lời Reuters, các nhà kinh tế dự đoán mức tăng trưởng GDP trung bình của Mỹ vào năm 2024 là 1,2%.
Trong khi các nhà dự báo đều thống nhất rằng chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ của Fed sẽ khiến thị trường chậm lại, nhưng họ vẫn đưa ra quan điểm khác nhau về việc liệu năm 2024 sẽ xuất hiện một vài quý "ngấm đòn" suy thoái kinh tế, dẫn đến cắt giảm lãi suất và làm suy yếu đồng đô la hay không.
Amundi, công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu đưa ra dự đoán Mỹ sẽ suy thoái vào nửa đầu năm 2024, cho thấy quan điểm tiêu cực về đồng đô la và xu hướng ưu tiên các tài sản ở các thị trường mới nổi.
Về ngoại hối, đồng yên của Nhật Bản sẽ là “điểm sáng” khi Ngân hàng Trung Ương Nhật Bản dự kiến sẽ cắt bỏ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo hiện tại, Amundi CIO Vincent Mortier cho biết.
Đồng yên đang giao dịch quanh mức 147 Yên đổi 01 đô la, không quá xa mức thấp nhất trong 30 năm.
Tuy nhiên, Morgan Stanley nhận thấy không có suy thoái kinh tế và cho rằng Fed có thể giữ lãi suất ở mức cao trong năm tới. Ngân hàng đầu tư này cho rằng chỉ số đồng đô la tăng lên 111 điểm từ mức 104 hiện tại, đồng euro giảm xuống 1 đô la và đồng yên chỉ phục hồi ở mức vừa phải ở mức 142 so với 01 đô la.
Trong khi đó, chứng khoán Mỹ, vốn là đòn bẩy của thị trường chứng khoán thế giới, các nhà dự báo cũng đưa ra quan điểm trái chiều về việc có hay không có một cuộc suy thoái kinh tế.
 |
| Ý kiến trái chiều về thị trường cổ phiếu năm 2024. (Nguồn: Smart Asset) |
Stuart Kaiser, người đứng đầu chiến lược giao dịch cổ phiếu tại ngân hàng Citi, cho biết: Một số vẫn tận tâm tin rằng nếu suy thoái không xảy ra trong năm nay thì nó phải xảy ra trong năm sau.
Ngân hàng Deutsche Bank dự đoán Hoa Kỳ sẽ có một cuộc suy thoái nhẹ vào nửa đầu năm 2024 và mức cắt giảm lãi suất lên tới 175 điểm cơ bản, cùng với chi phí vay thấp hơn đã đẩy chỉ số cổ phiếu S&P 500 lên 5.100 điểm. S&P 500 đã tăng 19% trong năm nay lên 4.567.
Ngân hàng JP Morgan cho rằng một cuộc suy thoái có thể xảy ra và S&P kết thúc năm ở mức 4.200, trong khi Ngân hàng Goldman Sachs chỉ nhận thấy rủi ro suy thoái ở mức hạn chế.
Các nhà phân tích cổ phiếu của BlackRock Investment Institute (BII) cho rằng doanh thu của S&P 500 đang bị phân tán nhiều nhất kể từ đại dịch COVID-19.
Legal and General Investment Management (LGIM), công ty hiện đang quản lý khoảng 1,5 nghìn tỷ USD tài sản, đánh giá thấp về thị trường cổ phiếu và dự đoán kinh tế Mỹ sẽ suy thoái.
Trong khi đó, một số nhà đầu tư đã vượt ra khỏi cuộc tranh luận về kinh tế Mỹ để tìm kiếm những cơ hội khác. Luca Paolini, chiến lược gia trưởng tại Pictet Asset Management, cho biết công ty tài chính này đương hướng tới thu lợi nhuận từ thị trường cổ phiếu Châu Âu mà họ tin rằng đang bị định giá thấp.
 |
| Trái phiếu kho bạc Mỹ. (Nguồn: Investopedia) |
Hầu hết các nhà dự báo kinh tế đều đồng ý rằng lạm phát toàn cầu đã qua. Nhưng liệu điều này có đồng nghĩa với việc lãi suất bị cắt giảm sâu, dẫn đến tăng giá trái phiếu hay không? Điều này tiếp tục gây tranh cãi.
Công ty trái phiếu PIMCO ước tính khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ vào năm 2024 là 50% và khuyến nghị nợ chính phủ hơn là cổ phiếu.
Các chiến lược gia của HSBC đặt mục tiêu lợi suất 3% đối với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm vào cuối năm 2024, giảm khoảng 4,3% so với mức hiện nay.
Tuy nhiên, Adrian Gray, Giám đốc đầu tư toàn cầu tại Insight Investment Management, cho biết thị trường trái phiếu Chính Phủ đã biến động quá sôi nổi.
“Chúng ta sẽ chứng kiến Fed, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh đều cắt giảm lãi suất từ khoảng quý III/2024”, ông nói, “Hiện tại, thị trường trái phiếu chính phủ đang định giá cao hơn”, và dự báo lợi suất trái phiếu chính phủ sẽ tăng “nhẹ” kể từ thời điểm hiện tại.o
Nhiều công ty giao dịch lớn toàn cầu, từ Citadel Securities, IMC Trading đến Millennium và Optiver, đang đẩy mạnh hiện diện tại thị trường phái sinh tại Ấn Độ, tạo nên một làn sóng tuyển dụng nhân sự quy mô lớn và thúc đẩy các sàn giao dịch tại quốc gia này phải nâng cấp công nghệ.
Hôm nay, chứng khoán tăng điểm khi Mỹ tạm thời đứng ngoài xung đột Trung Đông. Giá dầu giảm tới 3%, nhưng vẫn hướng đến mức tăng hàng tuần.
Ông Phạm Văn Trọng - Tổng Giám đốc chuỗi Bách Hóa Xanh – Thành viên HĐQT Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã chứng khoán MWG) đã bán xong 94.700 cổ phiếu MWG từ ngày 20/5 đến ngày 18/6/2025.
Hiệp hội kinh doanh vàng Việt Nam (VGTA) vừa có ý kiến góp ý đối với Dự thảo sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng.
Ông Đoàn Nguyên Đức ước tính đã chi ra hơn 135 tỷ đồng để mua vào 10 triệu cổ phiếu HAG bằng phương pháp thỏa thuận phiên 19/6.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) ngày 19/6 giữ nguyên mức lãi suất 4,25% trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cắt giảm lãi suất về mức 0%, viện dẫn lạm phát giảm và triển vọng kinh tế toàn cầu u ám.
VN-Index đảo chiều, tăng hơn 5 điểm trong phiên giao dịch ngày 19/6, đà tăng của thị trường trong nươc nhờ động lực từ các nhóm cổ phiếu bất động sản, ngân hàng. Trong khi đó thị trường châu Á chìm trong biển lửa sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cảnh báo cuộc chiến thương mại có thể làm lạm phát tại Mỹ tăng trở lại.
Tăng trưởng tín dụng tại TP.HCM tăng 3,89% trong 5 tháng đầu năm, cao gần gấp đôi so với cùng kỳ hai năm trước. Động lực mới như kinh tế số, kinh tế xanh, hình thành trung tâm tài chính quốc tế... đang thúc đẩy xu hướng tăng trưởng.
Lãi suất cơ bản của Fed tiếp tục duy trì trong khoảng 4,25%–4,50%. Dự báo sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Lạm phát cuối năm được nâng lên 3%, tăng trưởng dự báo giảm xuống 1,4%
Trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang, giới đầu tư toàn cầu bước vào ngày thứ Tư với tâm thế lo ngại. Giá dầu tăng vọt, trong khi dòng tiền chảy mạnh về trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD – những tài sản trú ẩn an toàn. Thị trường chứng khoán toàn cầu bị bán tháo.
NovaGroup và bà Bùi Cao Ngọc Quỳnh - con gái ông Bùi Thành Nhơn, Chủ tịch Novalnd - đã bán tổng cộng hơn 11 triệu cổ phiếu NVL trong các giao dịch từ cuối tháng 5 đến giữa tháng 6.
Tính đến cuối tháng 3/2025, tiền gửi của khu vực dân cư tiếp tục xu hướng tăng mạnh, đạt 7,46 triệu tỷ đồng, tăng 5,73% so với đầu năm, đạt mức kỷ lục mới.
Động lực chính đóng góp vào đà tăng của thị trường hôm nay là nhóm Vingroup. VHM tăng 3,3% lên 69.600 đồng/cổ phiếu. VIC tăng 2,7%, VPL tăng 1,5%, còn VRE nhích nhẹ 0,2%. Bốn cổ phiếu góp gần 5 điểm. Nhóm dẫn dắt thị trường còn có một số đại diện ngành ngân hàng, bất động sản
Giá vàng hôm nay trong nước ở vàng SJC bất ngờ giảm về quanh mốc 119 triệu đồng/lượng, vàng nhẫn cũng theo đà giảm 300.000 đồng mỗi lượng.
Một động thái bất thường từ chính quyền Trump khi tự trao cho mình "cổ phần vàng" trong U.S. Steel -một phần trong thỏa thuận phê duyệt thương vụ Nippon Steel mua lại công ty thép hàng đầu Mỹ, có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài e dè khi cân nhắc các thương vụ tại Mỹ.
Nỗ lực của Liên Hợp Quốc nhằm kêu gọi đầu tư tài chính bảo vệ đại dương trên toàn cầu đã đạt được khoảng 10 tỷ USD, vẫn còn thấp hơn rất nhiều so với nhu cầu ước tính lên tới 175 tỷ USD mỗi năm. Nhiều nhà đầu tư còn chần chừ vì thiếu khung pháp lý rõ ràng về quản lý đại dương.
Ngày 16/6, các thị trường châu Á giữ được sự ổn định trong bối cảnh giá dầu tiếp tục leo thang khi căng thẳng tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, làm gia tăng thêm yếu tố bất ổn địa chính trị trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vốn đã nhiều thách thức.
Thị trường chứng khoán Mỹ đã phản ứng tiêu cực vào cuối tuần trước khi xung đột Israel - Iran leo thang.
Sở hữu 396 triệu cổ phiếu, cổ đông lớn nhất của VNDirect là Tập đoàn Đầu tư IPA sẽ thu về gần 200 tỷ đồng từ đợt chia cổ tức năm 2024.
Tăng trưởng tín dụng toàn ngành 5 tháng cao gấp 2,7 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ riêng 10 ngày cuối tháng 5 đã tăng tới 0,93%.
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?
ACV là viết tắt của Airports Corporation of Vietnam tên giao dịch quốc tế của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP trên cơ sở hợp nhất 3 tổng công ty. ACV được giao quản lý, điều phối hoạt động và đầu tư khai thác toàn bộ hệ thống 22 cảng hàng không trên toàn lãnh thổ Việt Nam bao gồm 9 sân bay quốc tế và 13 sân bay nội địa.
Công ty CP Vietcap đứng vị trí 196 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chứng khoán Vietcap là gì? Công ty CP Vietcap uy tín không? Có nên mở tài khoản tại chứng khoán Bản Việt không?
Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt đứng ở vị trí số 195 trong danh sách 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Công ty TNHH Thương mại và Công nghiệp Mỹ Việt kinh doanh gì? Tấm lợp Olympic có tốt không?
