Chứng khoán hôm nay ngày 15/12: VN-Index tiếp đà giảm, HoSE cắt margin 70 cổ phiếu

Xu hướng điều chỉnh giảm của VN-Index được nhận định sẽ còn tiếp diễn

Sau khi tăng hơn 90 điểm nhờ 9 phiên đi lên liên tiếp, chỉ sau 4 phiên giảm gần nhất, VN-Index đã đánh mất khoảng 60% thành quả tích lũy, mất mốc 1.700 điểm.

Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội – SHS cho rằng chỉ số VN-Index có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.600 điểm - 1.650 điểm, nhất là VIC đang trong giai đoạn điều chỉnh, tích lũy sau khi phát hành cổ phiếu, và quá trình điều chỉnh, tích lũy có thể kéo dài cho đến khi cổ phiếu thưởng về tài khoản.

Chứng khoán Thiên Việt (TVS) duy trì quan điểm thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh. Dù vậy, các cổ phiếu nhóm Vingroup đã giảm chậm lại cùng lực bán giảm có thể giúp hạn chế đà điều chỉnh của chỉ số. Trong ngắn hạn, VN-Index sẽ hướng đến hỗ trợ gần là MA50 ngày quanh mức 1.680. Trong trường hợp chỉ số phá vỡ hỗ trợ này và tiếp tục giảm, hỗ trợ tiếp theo sẽ là MA100 ngày ở mức 1.650.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) nhận xét, trên khung đồ thị ngày, chỉ báo MACD và RSI đang tiếp tục hướng xuống, do đó xu hướng điều chỉnh giảm chưa có tín hiệu đảo chiều. Bên cạnh đó, đường -DI duy trì trên ngưỡng 25 cùng với xu hướng của đường ADX cũng dần hướng lên, cho thấy xu hướng điều chỉnh vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Hiện tại, chỉ số đang ở vùng hỗ trợ ngắn hạn 1.690 và nếu kiểm tra vùng hỗ trợ này không thành công thì hỗ trợ tiếp theo của thị trường được kỳ vọng quanh 1.650 điểm.

Chứng khoán Asean khuyến nghị chiến lược phù hợp giai đoạn này là nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên quản trị rủi ro và chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng quanh vùng 1.685-1.668 điểm trước khi cân nhắc mở lại vị thế.

Nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tiếp tục giải ngân từng phần khi chỉ số điều chỉnh về các vùng hỗ trợ sâu hơn, ưu tiên nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, công nghệ và đầu tư công có nền tảng cơ bản tốt và thanh khoản cao.

NHNN bơm ròng gần 13.000 tỷ đồng, lãi suất liên ngân hàng neo trên 7%

Trong tuần từ 8/12 - 12/12, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho các thành viên vay tổng cộng gần 79.790 tỷ đồng với lãi suất 4,5% trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá. Cùng thời gian trên, khối lượng đáo hạn lên tới 66.851 tỷ đồng.

Trong khi đó, kênh tín phiếu không ghi nhận giao dịch trong tuần. Do vậy, tổng cộng trong tuần qua NHNN đã bơm ròng 12.939 tỷ đồng.

Trong tuần trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất kỳ hạn qua đêm neo cao trên 7%, bắt đầu từ mốc 7,49% vào đầu tuần và giảm dần qua các phiên, xuống 7,33% trong phiên 10/12, trước khi tăng nhẹ lên mức 7,37% tại ngày 11/12.

Bên cạnh đó, lãi suất kỳ hạn một tuần hiện ở mức 7,44%; kỳ hạn hai tuần là 7,57%; kỳ hạn một tháng là 6,8% và kỳ hạn ba tháng là 7,18%. Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh New York, chênh lệch giữa lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR) của Mỹ và lãi suất qua đêm của tại Việt Nam ở phiên 11/12 là 3,71 điểm %.

Trao đổi với người viết, TS Nguyễn Trí Hiếu, Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Phát triển Thị trường Tài chính và Bất động sản Toàn cầu, cho biết tăng trưởng tín dụng năm nay có thể lên tới 18%, trong khi tăng trưởng huy động thấp hơn nhiều, thấp hơn khoảng 3%. Sự chênh lệch này gây ra áp lực đối với thanh khoản trong hệ thống ngân hàng.

"Khi thị trường 1 thiếu thanh khoản, tình trạng này sẽ lan sang thị trường 2, tức thị trường liên ngân hàng. Việc lãi suất tăng lên 7% phản ánh dấu hiệu căng thẳng trên thị trường vốn", ông nói

Theo chuyên gia, lãi suất liên ngân hàng có thể duy trì ở mức cao từ nay đến cuối năm. Ông cho rằng từ nay đến cuối năm, nhu cầu vốn sẽ tiếp tục tăng khi các doanh nghiệp đẩy mạnh sản xuất – kinh doanh để hoàn tất năm tài khóa.

“Khi nhu cầu vốn tăng, các ngân hàng phải cung ứng nguồn vốn tương ứng, tạo áp lực lên thị trường 1 và kéo theo lãi suất thị trường 2 tăng theo”, TS. Hiếu nói.

Ông nhận định tình trạng này nhiều khả năng kéo dài đến cuối năm và có thể tiếp tục đến giai đoạn cận Tết – thời điểm các hoạt động tài chính vẫn còn sôi động trước khi bước vào kỳ nghỉ lễ. Do đó, việc lãi suất tăng có thể duy trì cho đến trước Tết.

Hồng Kông sắp chứng kiến công ty tiền điện tử đầu tiên IPO

HashKey, một doanh nghiệp tài sản số có trụ sở tại Hồng Kông, đã nộp hồ sơ IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông. Nếu hồ sơ được thông qua, đây sẽ là công ty đầu tiên trong lĩnh vực tiền điện tử được niêm yết trên sàn chứng khoán của Hồng Kông.

Theo kế hoạch, HashKey sẽ phát hành 240,57 triệu cổ phiếu, trong đó 24,06 triệu cổ phiếu dành cho nhà đầu tư Hồng Kông, còn lại cho nhà đầu tư quốc tế. Cổ phiếu được cho là sẽ chào bán trong khoảng 5,95 – 6,95 HKD/cổ phiếu.

Thương vụ IPO này có thể giúp HashKey huy động tối đa 1,67 tỷ HKD, tương đương khoảng 215 triệu USD, qua đó đưa giá trị doanh nghiệp lên tới hàng tỷ USD.

HashKey tự định vị là nền tảng tiền điện tử được cấp phép lớn nhất Hồng Kông. Công ty này hiện đang vận hành sàn giao dịch tiền điện tử đồng thời phát triển cả hạ tầng tiền điện tử,... đồng thời có kế hoạch mở rộng sang Singapore, Dubai, Nhật Bản, Bermuda và châu Âu.

Trong hồ sơ IPO, HashKey nhấn mạnh ý nghĩa của đợt niêm yết này đối với tham vọng xây dựng trung tâm tài sản ảo của Hồng Kông trong giai đoạn mới.

Giá chào bán cuối cùng của cổ phiếu HashKey dự kiến được xác định vào ngày 16/12/2025. Nếu thành công, HashKey có thể trở thành một trong những doanh nghiệp tiền điện tử được niêm yết đáng chú ý nhất tại châu Á, xét cả về quy mô lẫn tác động đối với ngành.

Về tài chính, HashKey là hình mẫu điển hình của một doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh. Doanh thu công ty này dù tăng mạnh, nhưng chưa ghi nhận lợi nhuận do chi phí đầu tư lớn.

Doanh thu của tập đoàn đã tăng từ khoảng 129 triệu HKD năm 2022 lên 721 triệu HKD năm 2024, tức tăng hơn 4 lần chỉ trong hai năm. Tuy vậy, đà tăng trưởng lại đi kèm với khoản lỗ. Lỗ ròng của HashKey đã tăng từ 585,2 triệu HKD năm 2022 lên 1,19 tỷ HKD năm 2024, chủ yếu do chi tiêu cho công nghệ, tuyển dụng nhân sự, đáp ứng yêu cầu pháp lý và mở rộng thị trường.

Dù vậy, các số liệu gần đây cho thấy tình hình kinh doanh của công ty này có dấu hiệu cải thiện. Trong 6 tháng đầu năm 2025, HashKey ghi nhận khoản lỗ ròng 506,7 triệu HKD, thấp hơn đáng kể so với mức 772,6 triệu HKD của cùng kỳ năm trước.

Ban lãnh đạo HashKey cho biết họ xem những khoản lỗ hiện tại là chi phí của giai đoạn đầu để xây dựng một hệ thống tài sản số hoàn chỉnh, tuân thủ pháp lý để mở rộng trong dài hạn, trước khi thị trường bước vào giai đoạn bùng nổ hơn.

Nếu hồ sơ IPO được thông qua, HashKey vận hành hiệu quả sau khi niêm yết, doanh nghiệp này có thể trở thành hình mẫu cho các sàn giao dịch, ngân hàng và các dự án số hóa tài sản muốn gọi vốn công khai tại Hồng Kông.

Ngược lại, nếu việc huy động vốn của HashKey không đạt kỳ vọng hoặc cổ phiếu giao dịch kém sau khi lên sàn, kết quả này có thể phơi bày những giới hạn thực tế của thử nghiệm tài sản số tại Hồng Kông.

70 cổ phiếu bị cắt margin trên HOSE

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) thông báo danh sách bổ sung chứng khoán không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ.

Theo đó, HOSE vừa thêm 2 mã là HID của CTCP Halcom Việt Nam và VPX của CTCP Chứng khoán VPBank vào danh sách chứng khoán không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ do cổ phiếu HID của Halcom Việt Nam chậm công bố thông tin Báo cáo tài chính bán niên năm 2025 đã soát xét quá 5 ngày làm việc kể từ ngày hết hạn công bố thông tin.

Còn đối cổ phiếu VPX là do công ty mới niêm yết trên HOSE vào ngày 11/12 vừa qua và nâng số lượng cổ phiếu bị cắt margin lên con số 70.

Được biết, 1,875 tỷ cổ phiếu VPX đã niêm yết trên HOSE với giá tham chiếu 33.900 đồng/cổ phiếu, biên độ dao động trong phiên đầu tiên là +-20%. Sau khi lên sàn, VPBankS đạt vốn hóa xấp xỉ 64.000 tỷ đồng (tương đương hơn 2,4 tỷ USD).

Tuy nhiên, chốt phiên chào sàn, giá cổ phiếu VPX dừng ở giá 30.800 đồng/cổ phiếu với thanh khoản đạt 7,22 triệu đơn vị tương đương giá trị khớp lệnh 220,3 tỷ đồng. Như vậy so với giá tham chiếu dự kiến 33.900 đồng, giá cổ phiếu này giảm 9,14%.

Với cùng lý do là có thời gian niêm yết dưới 6 tháng, trong tháng 12 HOSE đã thêm 3 mã gồm: VVS của CTCP Đầu tư Phát triển Máy Việt Nam; AFX của CTCP Xuất nhập khẩu Nông sản Thực phẩm An Giang; PDV của CTCP Vận tải và Tiếp vận Phương Đông Việt danh sách bị cắt margin.

Trước đó, vào cuối tháng 11/2025, HOSE đã đưa cổ phiếu VPL của CTCP Vinpearl ra khỏi danh sách chứng khoán không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ do công ty đã khắc phục được tình trạng không đủ điều kiện ký quỹ.

Như vậy, tính đến cuối tháng 10/2025, số lượng cổ phiếu bị cắt margin trên HOSE tăng thêm 6 mã - trong đó, có một số mã đáng chú ý như NVL, LDG, LDG, SMC, TDH, CRV... và trong danh sách vẫn có các mã như: HVN, BCG và TCD là có cùng một lúc hai lý do bị hạn chế và kiểm soát.

×