PMI tháng 5 tiến sát ngưỡng 50 điểm

Theo dữ liệu được thu thập từ ngày 12 - 21/5/2025, chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng - Purchasing Managers' Index™ (PMI®) ngành Sản xuất Việt Nam của S&P Global cho kết quả dưới ngưỡng 50 điểm.

Đây là mức thấp được ghi nhận trong 2 tháng liên tiếp, dù vậy chỉ số của tháng 5 đã được cải thiện hơn so với tháng 4 (49,8 điểm so với 45,6 điểm). Chỉ số này phần nào cho thấy các điều kiện kinh doanh của ngành Sản xuất đã có tính ổn định hơn.

Tuy nhiên, các dữ liệu khảo sát cũng cho thấy, vẫn còn không ít khó khăn. Trong bối cảnh xuất khẩu giảm, số lượng đơn đặt hàng mới trong ngành Sản xuất của Việt Nam tiếp tục giảm vào tháng 5.

Người tham gia khảo sát cho rằng nguyên nhân của sự giảm sút gần đây là do vấn đề thuế quan của Mỹ và nhu cầu thị trường giảm. Tác động đến nhu cầu được cảm nhận rõ nhất ở các thị trường xuất khẩu, khi số lượng đơn đặt hàng mới từ nước ngoài giảm với tốc độ nhanh.

Sản xuất đã tăng trưởng trở lại trong tháng 5 sau khi giảm trong tháng 4. Vượt qua những bất ngờ ban đầu, sự ổn định hơn về chính sách thuế quan được cho là đã giúp hỗ trợ tăng sản lượng trở lại, trong khi việc cải thiện công suất cũng được đề cập đến.

Sản lượng cũng đã được ghi nhận tăng trưởng trở lại và các điều kiện kinh doanh tổng thể hầu như không thay đổi, một số công ty đã đón nhận và thích ứng với chính sách thuế quan bằng các giải pháp ổn định hơn so với tháng 4.

Niềm tin kinh doanh đã cải thiện vào tháng 5 khi chính sách thuế có những diễn biến cho thấy xu hướng tích cực hơn. Tuy nhiên, một số người trả lời khảo sát vẫn lo ngại về tác động tiềm tàng của thuế quan, từ đó tâm lý kinh doanh vẫn nằm hẳn dưới mức trung bình của lịch sử chỉ số.

“Tin tức về thuế quan tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng của ngành sản xuất Việt Nam. Tháng 5 đã chứng kiến một bức tranh ổn định hơn về các chính sách thuế quan của Mỹ so với tháng 4, từ đó khiến sản lượng tăng trở lại và niềm tin kinh doanh cải thiện”, ông Andrew Harker - Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence nêu bình luận.

Cũng theo chuyên gia của S&P Global PMI, các nhà sản xuất vẫn thận trọng về tác động của thuế quan, nhất là với sự giảm mạnh của số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới. Điều này đã góp phần làm tổng số lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục giảm.

Ngoài ra, một khía cạnh đáng chú ý khác của khảo sát chỉ số PMI kỳ này là chi phí đầu vào đã giảm lần đầu tiên trong gần 2 năm khi các nhà cung cấp đã phải giảm giá trong bối cảnh nhu cầu giảm.

“Khi chúng ta tiến gần đến thời điểm giữa năm, mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào chính sách thuế quan của Mỹ để xem ngành Sản xuất của Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?”, ông Andrew Harker nói.

Ông Andrew Harker nhận định: “Khi bước vào thời điểm giữa năm, mọi ánh nhìn sẽ hướng về chính sách thuế quan của Mỹ để xem ngành sản xuất của Việt Nam sẽ bị tác động ra sao". Đây là minh chứng rõ nét về mức độ nhạy cảm của ngành sản xuất Việt Nam đối với các biến động thương mại toàn cầu và thị trường xuất khẩu.

Chỉ số PMI duy trì dưới ngưỡng 50 điểm trong hai tháng liên tiếp phản ánh những khó khăn mà ngành sản xuất đang đối mặt, khi nhu cầu thị trường chưa thực sự hồi phục ổn định. Thời gian giao hàng của nhà cung cấp có xu hướng kéo dài do ách tắc giao thông, cho thấy những rào cản bên ngoài vẫn đang ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng. Thực tế này đặt ra yêu cầu cấp bách cho các doanh nghiệp trong việc xây dựng các kịch bản ứng phó linh hoạt, đồng thời nâng cao năng lực quản trị rủi ro nhằm đảm bảo tiến độ sản xuất. Cùng với đó, lượng công việc tồn đọng tiếp tục giảm, tuy tốc độ giảm đã chậm hơn so với các tháng trước, cho thấy triển vọng đơn hàng vẫn còn khá mong manh và cần thêm thời gian để phục hồi vững chắc.

Trong bối cảnh thị trường xuất khẩu còn yếu và chính sách thương mại quốc tế vẫn bất định, PMI tiếp tục giữ vai trò như một “kim chỉ nam” giúp các doanh nghiệp chủ động ứng phó, quản lý rủi ro hiệu quả và tăng cường sức cạnh tranh. Đây chính là thời điểm ngành sản xuất cần đẩy mạnh các giải pháp đổi mới sáng tạo, tối ưu chi phí và điều chỉnh chiến lược kịp thời nhằm duy trì tăng trưởng lâu dài và bền vững.