Giá vàng đi ngang trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, chuyên giá dự báo đầu tư vàng năm 2026 'kịch bản dàn dựng'

Tại Việt Nam, thị trường vàng vẫn đóng cửa nghỉ Tết Nguyên đán 2026. Theo ghi nhận ngàu 20/2 (ngày mùng 4 Tết Bính Ngọ) các doanh nghiệp vàng bạc đá quý đều giữ nguyên mức niêm yết cũ, duy trì sự ổn định sau phiên mở cửa.

Cụ thể:

Giá vàng miếng SJC tại Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu được doanh nghiệp giao dịch ở mức: 178 triệu đồng/lượng mua vào, 181 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Vàng SJC tại Hà Nội và Đà Nẵng: 178 triệu đồng/lượng mua vào, 181 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Vàng SJC Phú Quý: 176 triệu đồng/lượng mua vào, 179 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Vàng DOJI tại Hà Nội và TP Hồ Chí Minh: 178 triệu đồng/lượng mua vào, 181 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Vàng SJC Bảo Tín Mạnh Hải: 178 triệu đồng/lượng mua vào, 181 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Vàng nhẫn tròn trơn Bảo Tín Minh Châu giao dịch bằng giá vàng miếng, ở mức 178 triệu đồng/lượng mua vào, 181 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Vàng nhẫn PNJ tại TP Hồ Chí Minh và Hà Nội: 177,5 triệu đồng/lượng mua vào, 180,5 triệu đồng/lượng bán ra (bằng giá hôm qua ở cả 2 chiều).

Trong khi đó giá vàng thế giới giao ngay tăng ròng 19,2 USD lên 4.995,2 USD/ounce. Kim loại quý từng có cú tăng vọt vượt 5.000 USD/ounce nhưng ngay lập tức điều chỉnh, có thời điểm rơi thẳng xuống vùng giá 4.981 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai giao tháng 4 tại Mỹ chốt phiên giảm 0,2% xuống 4.997,4 USD/ounce ở phiên giao dịch ngày 19/2.

Trước đó, giá vàng thế giới liên tục giằng co quanh mức 4.900-5.000 USD/ounce và có biên độ dao động thu hẹp khi thị trường châu Á bước vào kỳ nghỉ lễ kéo dài. Tuy nhiên, nếu tính trong một tuần gần nhất, giá kim quý vẫn tăng hơn 2%, còn nếu tính từ đầu năm thì đà tăng vượt 15%.

"Thị trường đang 'rung lắc' dữ dội và dao động đi ngang với mức biến động cao. Trong khi đó, căng thẳng giữa Mỹ và Iran đang hỗ trợ giá vàng. Dù triển vọng tổng thể khá lạc quan, chúng ta vẫn có thể chứng kiến thêm một nhịp giảm nữa bởi các yếu tố khác", ông Daniel Pavilonis, chiến lược gia thị trường cấp cao tại RJO Futures, cho biết.

Mới đây, Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo Iran rằng nước này phải đạt được một thỏa thuận về chương trình hạt nhân nếu không muốn "những điều tồi tệ sẽ xảy ra", đồng thời đặt ra thời hạn 10 ngày trước khi Mỹ có thể hành động, theo Reuters. Các điểm nóng địa chính trị và kinh tế thường có lợi cho vàng, vì kim loại quý này từ lâu được xem là nơi lưu trữ giá trị an toàn.

Biên bản cuộc họp ngày 27-28/1 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn còn chia rẽ về lộ trình chính sách tiền tệ với một số sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn cao, trong khi những người khác ủng hộ cắt giảm nếu áp lực giá hạ nhiệt.

Mặt khác, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tại Mỹ giảm xuống 206.000 trong tuần kết thúc ngày 14/2, củng cố tín hiệu về sức mạnh của thị trường lao động.

Nhà đầu tư hiện chờ đợi chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ công bố vào ngày 20/2 (giờ Mỹ), thước đo lạm phát ưa thích của Fed, để có thêm manh mối về định hướng chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ.

Theo PGS, TS Phùng Thanh Quang chia sẻ với báo chí: Giá vàng biến động mạnh trong thời gian ngắn thường phản ánh sự giao thoa của nhiều cú sốc kinh tế-tài chính-địa chính trị xảy ra đồng thời. Có thể tóm lược thành ba nhóm nguyên nhân chính như sau:

Thứ nhất là tâm lý “trú ẩn an toàn” tăng đột biến. Vàng từ lâu được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Khi thế giới xuất hiện căng thẳng chính trị, xung đột quân sự, hay rủi ro suy thoái kinh tế, dòng tiền có xu hướng rút khỏi các tài sản nhiều rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử… để chuyển sang vàng.

Khi có các thông tin tiêu cực trên thế giới như leo thang chiến sự, đe dọa trừng phạt, mở rộng phạm vi xung đột... sẽ khiến cầu vàng tăng mạnh trong thời gian rất ngắn, kéo giá lên nhanh chóng. Đặc biệt, trong tình hình thế giới phát triển với tình trạng bất thường, khó lường, đầy thách thức như hiện nay, nhiều Ngân hàng Trung ương đã đẩy mạnh mua vàng để giảm lệ thuộc vào đồng USD và giảm nguy cơ bị gây sức ép chính trị.

Thứ hai là kỳ vọng về lạm phát, lãi suất và chính sách tiền tệ thay đổi: Những yếu tố bất định của địa chính trị toàn cầu làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, trong khi lạm phát cao lại khiến giá trị tiền pháp định suy giảm, từ đó gia tăng sức hấp dẫn của vàng. Bên cạnh đó, thị trường cũng liên tục điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình lãi suất của các ngân hàng trung ương. Nếu nhà đầu tư tin rằng lãi suất có thể giảm hoặc khó tăng mạnh, khi đó, vàng-tài sản không sinh lãi-sẽ trở nên hấp dẫn hơn.

Thứ ba là yếu tố đầu cơ và giao dịch thuật toán khuếch đại biến động. Trong bối cảnh địa chính trị thế giới đầy biến động, các quỹ đầu tư lớn và hệ thống giao dịch tự động phản ứng rất nhanh. Khi giá vàng vượt qua các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, lệnh mua-bán tự động được kích hoạt hàng loạt, khiến biên độ dao động bị khuếch đại trong thời gian ngắn.

Ở góc nhìn thế giới, kênh thông tin thị trường Kitco News ngày 20/2 cho biết trong báo cáo triển vọng năm 2026 mới công bố, AuAg Funds, một quỹ đầu tư của Thụy Điển và các nhà phân tích của AuAg Funds cho biết họ kỳ vọng giá vàng thế giới có thể bứt phá dứt khoát lên trên 6.000 USD/ounce ngay trong năm nay, đồng thời nhìn thấy khả năng giá bạc đạt 133 USD/ounce.

Triển vọng này được đưa ra trong bối cảnh giá vàng đạt đỉnh gần 5.600 USD/ounce vào tháng trước rồi nhanh chóng giảm 20%. Sau khi kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 4.400 USD/ounce, vàng hiện đã tìm được trạng thái cân bằng quanh mốc 5.000 USD/ounce.

AuAg Funds cho biết trong một thị trường giá lên, các nhà đầu tư có thể sẽ chứng kiến những biến động giá từ 20% đến 30%.

“Đây thường là những đợt điều chỉnh được dàn dựng khi thị trường trở nên thực sự quá nóng. Các vị thế bán khống lớn được sử dụng để ép giá xuống, giới đầu cơ bị loại bỏ, và những nhà đầu tư tâm lý yếu bắt đầu bán ra. Người mua thường chính là những đối tượng đã khởi xướng đợt giảm – những ‘tay to’ tìm kiếm điểm vào hấp dẫn cho nhịp tăng tiếp theo của thị trường giá lên”, các nhà phân tích cho biết.

Bất chấp mức biến động được dự báo, các nhà phân tích tại AuAg Funds nhìn thấy một tập hợp mạnh mẽ các lực cấu trúc đang dẫn dắt triển vọng. Họ lưu ý rằng nợ toàn cầu tiếp tục phình to, hiện đang tiến sát mốc 350 nghìn tỷ USD.

Đồng thời, các nhà phân tích cho rằng chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi nợ toàn cầu được tiền tệ hóa, khi các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đồng thời triển khai các biện pháp nới lỏng định lượng mới để kìm chế lợi suất dài hạn.

Các nhà phân tích của AuAg Funds cũng cho biết vàng vẫn là một đồng tiền toàn cầu thay thế hấp dẫn khi niềm tin vào đồng USD dần suy giảm, song song với việc xu hướng làm suy yếu giá trị tiền tệ tiếp tục diễn ra.

Trong bối cảnh các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ mạnh mẽ diễn ra đồng thời, còn thị trường trái phiếu ngày càng khó định hướng, AuAg Funds lập luận rằng dòng vốn đang tăng tốc xoay vòng sang vàng, nhờ tiềm năng lợi nhuận cao, mức tương quan thấp với cổ phiếu và không có rủi ro đối tác.

Theo các nhà phân tích của AuAg Funds, “về dài hạn, vàng phản ứng với số lượng đơn vị tiền pháp định được tạo ra vượt quá tăng trưởng kinh tế thực. Cần nhấn mạnh rằng tăng trưởng thực không giống với các con số GDP được công bố, vì cách tính GDP hiện đại bao gồm nhiều khoản chi không hiệu quả được xếp vào tăng trưởng. Các quốc gia đang tạo ra nhiều tiền hơn nhưng lại tạo ra ít sản lượng thực hơn trên mỗi đơn vị nợ. Chính động lực này là lý do vàng tiếp tục tăng với tốc độ ngày càng nhanh”.

Giá vàng cũng được hỗ trợ bởi sự suy giảm của nguồn cung. Tập đoàn Newmont Corp, nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới, cho biết sản lượng kim loại này dự kiến sẽ giảm khoảng 10% trong năm nay. Nguyên nhân một phần do các kế hoạch nâng cấp tại một số mỏ mà tập đoàn này quản lý.

×