Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc Berkshire đã bán 1/4 số cổ phần Apple trong quý III/2024 theo chỉ đạo của tỷ phú Warren Buffet, đánh dấu quý thứ 4 liên tiếp bán ròng cổ phiếu này, cùng với 10 tỷ USD cổ phiếu tại Bank of America. Tổng cộng, Berkshire đã bán ròng 36,1 tỷ USD cổ phiếu riêng trong quý này, và tốc độ mua lại đã giảm đáng kể từ đầu năm.

Thoái vốn Apple: Quyết định khó hiểu?

Điều đáng chú ý nhất là động thái thoái vốn của Apple. Theo CNBC, hiện vẫn chưa rõ động lực chính xác khiến Berkshire liên tục bán ra cổ phiếu Apple – một khoản đầu tư mà họ bắt đầu mua cách đây hơn tám năm. Đáng chú ý, giá cổ phiếu Apple đã tăng 16% trong năm nay, thấp hơn so với mức tăng 20% của chỉ số S&P 500.

Các nhà phân tích và cổ đông đã phỏng đoán rằng nguyên nhân có thể đến từ định giá cao của cổ phiếu, cũng như việc quản lý danh mục để giảm mức độ tập trung. Tại một thời điểm, cổ phiếu Apple đã chiếm đến một nửa danh mục đầu tư cổ phiếu của Berkshire.

Trong cuộc họp cổ đông thường niên vào tháng 5, Buffett đã gợi ý rằng việc bán ra này nhằm mục đích tiết kiệm thuế, do ông cho rằng thuế trên thặng dư vốn có thể sẽ tăng trong tương lai khi chính phủ Mỹ muốn thu hẹp thâm hụt tài chính đang ngày càng lớn. Tuy nhiên, quy mô bán ra lớn đến mức khiến nhiều người cho rằng nguyên nhân không chỉ là để tiết kiệm thuế.

Berkshire bắt đầu mua cổ phiếu Apple vào năm 2016 dưới sự tư vấn của các trợ lý đầu tư Ted Weschler và Todd Combs của Buffett. Trước khi đầu tư vào Apple, Buffett phần lớn tránh các công ty công nghệ, cho rằng lĩnh vực này nằm ngoài tầm hiểu biết của mình.

Nhà đầu tư huyền thoại này đã yêu thích Apple nhờ lượng khách hàng trung thành và sức hút mạnh mẽ của iPhone. Qua các năm, ông đã tăng sở hữu Apple lên thành khoản đầu tư lớn nhất của Berkshire và từng gọi Apple là doanh nghiệp quan trọng thứ hai sau cụm công ty bảo hiểm của mình.

Lập trường thận trọng trước tương lai khó đoán

Đáng chú ý, Berkshire cũng hạn chế mua lại cổ phiếu của chính mình, động thái được cho là giữ lại tiền mặt để chuẩn bị cho những cơ hội đầu tư lớn hơn. Từ giữa năm, việc mua lại đã giảm đáng kể, với tổng mức mua lại cổ phiếu chỉ 345 triệu USD trong quý II, thấp hơn rất nhiều so với 2 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

Giá cổ phiếu Berkshire đã tăng 25% trong năm nay, vượt qua mức tăng 20,1% của chỉ số S&P 500, và tổng vốn hóa thị trường của hãng vượt ngưỡng 1 nghìn tỷ USD trong quý III. Tổng doanh thu hoạt động của Berkshire trong quý III đạt 10,1 tỷ USD, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước.

Buffett tuyên bố sẽ chỉ mua lại cổ phiếu khi ông tin giá thị trường thấp hơn giá trị nội tại của Berkshire và khi tình hình được đánh giá cẩn trọng.

Đến cuối tháng 9, lượng tiền mặt của Berkshire đạt 325,2 tỷ USD, tăng từ 276,9 tỷ USD trong quý 2, nhờ việc bán bớt các khoản đầu tư lớn trong danh mục.

Giá cổ phiếu A của Berkshire đã tăng 25% trong năm nay, vượt qua mức tăng 20,1% của chỉ số S&P 500 và đưa tổng vốn hóa của công ty lên trên 1 nghìn tỷ USD trong quý 3.

Lập trường thận trọng của Buffett diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm nhờ kỳ vọng về nền kinh tế hạ cánh mềm khi lạm phát giảm và Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng trên 4% vào tháng 10, ảnh hưởng đến nhiều mức lãi suất khác trong nền kinh tế.

Các nhà đầu tư nổi tiếng như Paul Tudor Jones ngày càng lo ngại về thâm hụt ngân sách liên bang gia tăng, trong khi các ứng viên tổng thống Donald Trump và Kamala Harris đều chưa có kế hoạch cắt giảm chi tiêu để đối phó vấn đề này. Buffett cũng từng gợi ý rằng ông sẽ bán bớt cổ phiếu khi thuế lãi vốn có khả năng tăng để bù đắp cho thâm hụt ngân sách.

Top 5 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của Warren Buffett

Sau sự xáo trộn bởi liên tiếp các cuộc thoái vốn, danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway được cho là bị “xáo trộn” tương đối nhiều. Giá trị danh mục đầu tư cổ phiếu của Berkshire đã giảm từ mức 284,9 tỷ USD trong quý trước xuống còn 271,7 tỷ USD vào cuối quý III.

Dù vậy, theo báo cáo tài chính mới nhất của công ty này, 5 cổ phiếu hàng đầu danh mục vẫn bao gồm những cái tên quen thuộc. Đó là Apple, American Express, Coca Cola, Chevron và Bank of America, chiếm gần 70% tổng danh mục. Coca Cola vẫn là khoản đầu tư lâu đời nhất, được giữ từ năm 1988 và không thay đổi trong quý này, trong khi Chevron chiếm 6,4% danh mục với giá trị 17,5 tỷ USD.

Lợi nhuận hoạt động của Berkshire trong quý III đạt 10,1 tỷ USD, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước do hoạt động bảo hiểm suy yếu. Tuy nhiên, nhờ lợi nhuận từ danh mục đầu tư, tổng lợi nhuận quý của Berkshire đạt 26,2 tỷ USD, tương đương 18.272 USD mỗi cổ phiếu loại A. Điều này hoàn toàn trái ngược với mức lỗ 12,7 tỷ USD cùng kỳ năm trước, khi giá trị danh mục đầu tư suy giảm.

Buffett từ lâu khuyến khích các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận hoạt động của Berkshire để đánh giá chính xác tình hình kinh doanh, bởi giá trị danh mục đầu tư có thể biến động mạnh mỗi quý, dù có hay không các giao dịch mua bán cổ phiếu của tập đoàn.