BĐS AN Gia: Tiền mặt cuối quý III/2025 chỉ còn vỏn vẹn 22 tỷ đồng

Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (mã chứng khoán: AGG) ghi nhận doanh thu thuần quý 3/2025 đạt 170,4 tỷ đồng, giảm 36,5% so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, nhờ giá vốn giảm sâu, lợi nhuận sau thuế đạt 109 tỷ đồng, tăng hơn 351% so với mức 24,2 tỷ đồng của quý 3 năm trước.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần của Bất động sản An Gia a đạt 556 tỷ đồng, giảm 68,2% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 199,4 tỷ đồng, giảm 16,9% so với cùng kỳ.

Dù lợi nhuận duy trì khả quan, dòng tiền kinh doanh của Bất động sản An Gia vẫn âm gần 934 tỷ đồng trong 9 tháng, tương đương mức âm tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Tiền và tương đương tiền cuối kỳ chỉ còn 22 tỷ đồng, giảm 87% so với đầu năm, cho thấy áp lực thanh khoản vẫn lớn.

Theo báo cáo, dòng tiền dương từ hoạt động đầu tư đạt hơn 1.035 tỷ đồng, chủ yếu đến từ thu hồi cho vay và rút vốn góp, trong khi dòng tiền tài chính âm 246 tỷ đồng do doanh nghiệp giảm vay và trả nợ gốc.

Tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản của Bất động sản An Gia đạt 6.011,6 tỷ đồng, giảm 14,6% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn giảm mạnh từ 5.819 tỷ đồng xuống 1.957 tỷ đồng, chủ yếu do khoản phải thu ngắn hạn giảm hơn 72% và tiền mặt giảm gần 87%. Ngược lại, các khoản phải thu dài hạn tăng hơn 266%, từ 1.087 tỷ đồng lên 3.987 tỷ đồng, phản ánh xu hướng chuyển dịch các khoản cho vay hoặc phải thu sang kỳ hạn dài.

Nợ phải trả đến cuối quý 3/2025 ở mức 2.676 tỷ đồng, giảm 31,4% so với đầu năm, trong đó nợ vay ngắn và dài hạn còn khoảng 1.193 tỷ đồng, giảm 23%. Vốn chủ sở hữu đạt 3.336 tỷ đồng, tăng 6,3%, chiếm 55% tổng nguồn vốn.

Kết quả quý 3 cho thấy Bất động sản An Gia vẫn giữ được lợi nhuận tốt nhờ biên lãi gộp cao và kiểm soát chi phí, song sự sụt giảm doanh thu và dòng tiền âm kéo dài phản ánh giai đoạn tái cơ cấu mạnh mẽ của doanh nghiệp. Với tỷ lệ nợ giảm và vốn chủ sở hữu tăng, An Gia đang củng cố nền tảng tài chính, nhưng để đảm bảo tăng trưởng bền vững trong năm 2026, doanh nghiệp cần cải thiện dòng tiền hoạt động và đẩy mạnh tiến độ bàn giao dự án mới.

Vừa qua, Thanh tra Chính phủ công bố Kết luận số 276/KL-TTCP về việc chấp hành chính sách pháp luật trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và sử dụng nguồn tiền từ trái phiếu của 67 tổ chức phát hành trong giai đoạn 1/1/2015 đến 30/6/2023.

Trong danh sách các doanh nghiệp bị nêu tên, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia bị xác định có nhiều vi phạm trong hoạt động phát hành và quản lý vốn trái phiếu.

Theo kết luận thanh tra, Bất động sản An Gia đã phát hành 3 mã trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ nhưng nội dung phương án phát hành không đáp ứng yêu cầu pháp lý về tính cụ thể của mục đích sử dụng vốn. Các tài liệu phát hành không nêu rõ chương trình, dự án đầu tư hay hoạt động kinh doanh cần bổ sung vốn, vi phạm điểm b khoản 1 Điều 13 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP của Chính phủ. 

Cơ quan thanh tra cũng xác định Công ty Bất động sản An Gia nằm trong nhóm 4 tổ chức không thực hiện công bố thông tin theo quy định của pháp luật. Cụ thể, doanh nghiệp không gửi hoặc gửi chậm các báo cáo định kỳ, không công bố thông tin trước và sau phát hành trái phiếu theo yêu cầu tại các Nghị định 163/2018/NĐ-CP, 153/2020/NĐ-CP và 65/2022/NĐ-CP. Việc không công bố thông tin đúng thời hạn và đầy đủ nội dung được đánh giá là vi phạm nghĩa vụ minh bạch, ảnh hưởng đến quyền lợi của nhà đầu tư và công tác giám sát của cơ quan quản lý.

Đáng chú ý, Bất động sản An Gia còn bị nêu rõ trong phần kết luận về sử dụng nguồn vốn trái phiếu. Cụ thể, doanh nghiệp đã dùng tiền thu được từ phát hành trái phiếu để hợp tác kinh doanh với một số đối tác nhưng không thực hiện trách nhiệm quản lý, giám sát dòng tiền theo quy định. 

Kết luận của Thanh tra Chính phủ cho biết, các đối tác nhận vốn từ An Gia gồm Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Du lịch Phước Lộc, Công ty Cổ phần Tư vấn Gia Ấn, Công ty TNHH Xây dựng Kinh doanh Dịch vụ Thương mại Đông Nam và Công ty TNHH Quản lý và Đầu tư Vĩnh Nguyên.

Các đơn vị này đã sử dụng hàng trăm tỷ đồng từ nguồn vốn trái phiếu của An Gia không đúng hoặc không chứng minh được mục đích hợp tác kinh doanh như đã thỏa thuận trong hợp đồng. Hành vi này bị đánh giá là vi phạm nghĩa vụ quản lý, sử dụng vốn trái phiếu đúng mục đích quy định tại khoản 2 Điều 34 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP.

×