Thị trường tài chính toàn cầu đối mặt nhiều diễn biến chấn động

Lợi suất trái phiếu tăng, chứng khoán giảm do lo ngại về triển vọng tài khóa của Mỹ

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài đã tăng lên mức cao nhất trong 18 tháng vào thứ Năm, trong khi thị trường chứng khoán châu Á và đồng USD đồng loạt sụt giảm do giới đầu tư ngày càng lo ngại về triển vọng tài khóa u ám của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tâm điểm lúc này dồn vào dự luật cắt giảm thuế và tăng chi tiêu của Tổng thống Donald Trump, dự kiến sẽ được Quốc hội Mỹ bỏ phiếu trong tuần này. Dự luật này có thể khiến tổng nợ công của Mỹ tăng thêm 3.800 tỷ USD, nâng tổng nợ quốc gia lên gần 36.000 tỷ USD.

Tâm lý thị trường trở nên bi quan hơn sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm của Mỹ vào tuần trước. Điều này khiến các nhà đầu tư ngày càng theo đuổi chiến lược “Bán tài sản Mỹ”, trong bối cảnh đồng USD giảm xuống gần mức thấp nhất trong hai tuần so với rổ tiền tệ lớn.

Nhiều nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm cơ hội bên ngoài nước Mỹ, dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ cũng sẽ chịu tác động tiêu cực nếu một cuộc suy thoái toàn cầu xảy ra do chính sách thương mại thiếu nhất quán của ông Trump.

Chúng tôi tiếp tục đối mặt với sự bất định, với nhiều lo ngại về tăng trưởng và khả năng Mỹ huy động thêm nợ công. Về dài hạn, điều này thúc đẩy làn sóng đa dạng hóa danh mục sang các thị trường mới nổi.

Sự thờ ơ của giới đầu tư đối với tài sản Mỹ thể hiện rõ trong phiên đấu giá trái phiếu hôm thứ Tư, khi Bộ Tài chính Mỹ chỉ nhận được nhu cầu yếu cho đợt phát hành 20 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 20 năm, khiến lợi suất tăng cao.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ tiếp tục giữ trên ngưỡng 5%, sau khi chạm mức cao nhất trong vòng 1,5 năm trong phiên châu Á. Diễn biến này đã đè nặng lên thị trường chứng khoán châu Á.

Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng thị trường vẫn giữ được phần nào sự lạc quan nhờ dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy sức chống chịu của doanh nghiệp trước sự bất ổn do các đòn áp thuế từ chính quyền Trump.

Tiến triển khiêm tốn trong đàm phán thương mại cũng khiến nhà đầu tư thận trọng hơn. Mọi ánh mắt cũng đang hướng đến Hội nghị G7 tại Canada, nơi các bộ trưởng tài chính cố gắng tạo ra đồng thuận trong một bản tuyên bố chung – chủ yếu xoay quanh các vấn đề phi thuế quan.

Giá dầu giảm nhẹ trong phiên thứ Năm, sau khi tăng mạnh ở phiên trước. Nguyên nhân là số liệu tồn kho dầu và nhiên liệu tại Mỹ bất ngờ tăng, làm dấy lên lo ngại về nhu cầu tiêu thụ.

Giá vàng tăng phiên thứ tư liên tiếp, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn tài chính.

Sau chấn động từ thị trường trái phiếu, tâm điểm chuyển hướng

Sau đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu Mỹ do lo ngại về tình hình tài khóa của nước này, giờ đây thị trường chuyển sự chú ý sang các dữ liệu kinh tế – đặc biệt là tại châu Âu, nơi mà môi trường thương mại toàn cầu vẫn đang đầy bất ổn.

Vào thứ Năm, tâm điểm sẽ là các khảo sát ngành sản xuất và dịch vụ của khu vực eurozone và Đức trong tháng 5. Dự báo cho thấy hoạt động kinh doanh nhìn chung vẫn giữ ổn định so với tháng trước.

Tính đến hiện tại, báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp tại châu Âu cho thấy tình hình khả quan hơn kỳ vọng. Trong khi đó, thị trường chứng khoán được hỗ trợ bởi việc Mỹ tạm dừng áp thuế. Các tín hiệu cho thấy Trung Quốc, khách hàng lớn của các công ty châu Âu, đang nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng nội địa.

Chính điều này giúp chỉ số tổng hợp toàn châu Âu STOXX 600 vượt trội hơn S&P 500 và Nasdaq trong năm nay. Chỉ số DAX của Đức - nền kinh tế định hướng xuất khẩu, đã đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Tư, trở thành thị trường chứng khoán lớn có hiệu suất tốt nhất thế giới tính đến hiện tại.

Tuy nhiên, triển vọng sắp tới vẫn phụ thuộc vào khả năng các nhà lãnh đạo EU đàm phán thành công các thỏa thuận thương mại với Mỹ, cũng như tác động từ gói kích thích tài khóa của Đức đang rất được kỳ vọng.

Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu cho thấy một khởi đầu u ám trong ngày thứ Năm, khi tâm lý rủi ro bị che phủ bởi những lo ngại dai dẳng về cách Mỹ sẽ xoay xở với khoản nợ công khổng lồ, trong bối cảnh nhà đầu tư dần rút khỏi các tài sản Mỹ.

Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới khi tâm lý thị trường tiền số khởi sắc

Bitcoin hiện đã chạm mức cao nhất mọi thời đại, vượt qua kỷ lục trước đó được thiết lập vào tháng 1 năm nay, trong bối cảnh tâm lý đầu tư tích cực trở lại sau đợt bán tháo do lo ngại về thuế quan trong tháng trước.

Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã vươn lên mức 109.760,08 USD, và giao dịch gần đây nhất tăng 1,1% ở mức 108.117 USD.

Đà tăng của Bitcoin được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm việc căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc dịu lại, cùng với việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm nợ công của Mỹ - động thái này khiến nhà đầu tư chuyển hướng tìm kiếm kênh trú ẩn thay thế cho đồng USD.

Giờ đây khi mức đỉnh tháng 1 đã bị vượt qua, và đà tăng 50% từ đáy tháng 4 đã đạt được. Bitcoin bước vào vùng giá chưa từng có (‘blue sky territory’), với lực đẩy từ sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức tài chính và môi trường pháp lý thuận lợi tại Mỹ.

Bitcoin thường có xu hướng biến động tương tự như cổ phiếu công nghệ và các tài sản rủi ro khác - những thứ thường tăng giá khi tâm lý thị trường lạc quan. Chỉ số Nasdaq nặng công nghệ hiện cũng đã tăng 30% so với mức đáy hồi đầu tháng 4.

Ngoài ra, sự suy yếu tiếp diễn của đồng USD cũng là yếu tố hỗ trợ đáng kể cho tỷ giá hối đoái của Bitcoin so với đồng bạc xanh.

Nhiều chuyên gia trong ngành tiền số cho rằng sự tham gia ngày càng lớn của các tổ chức tài chính truyền thống là một trong những nguyên nhân đằng sau đà tăng này.

Trong tuần qua, giới đầu tư đặc biệt chú ý tới phát biểu của ông Jamie Dimon, CEO JPMorgan - người vốn được biết đến là một “kẻ hoài nghi crypto lâu năm” - khi ông xác nhận ngân hàng sẽ cho phép khách hàng mua Bitcoin. Trước đó, sàn giao dịch tiền số Coinbase cũng chính thức được đưa vào chỉ số S&P 500 hồi đầu tháng này.

Tuy nhiên, Coinbase hôm thứ Hai cho biết Bộ Tư pháp Mỹ đang mở cuộc điều tra về vụ rò rỉ dữ liệu mới xảy ra tại công ty.

Chúng ta hiện đang ở năm thứ tư của chu kỳ giá Bitcoin — năm sau sự kiện halving khi phần thưởng cho thợ đào bị cắt giảm một nửa — và theo lịch sử, đây thường là giai đoạn Bitcoin có hiệu suất mạnh nhất. Dù rủi ro vĩ mô và biến động vẫn còn đó, nhưng mục tiêu 150.000 USD trong năm 2025 là điều hoàn toàn khả thi.

Trong khi đó, Ether — đồng tiền điện tử lớn thứ hai — lại không cùng tăng giá với Bitcoin. Giao dịch gần nhất của Ether ghi nhận giảm 0,5%, còn 2.513 USD.