Thị trường chứng khoán và đồng USD vững vàng tại châu Á, giá dầu tiếp tục tăng

Thị trường chứng khoán thận trọng

Nhìn chung, các thị trường chứng khoán toàn cầu đang ghi nhận những bước đi thận trọng.

Diễn biến này diễn ra đúng vào thời điểm các nhà lãnh đạo G7 nhóm họp tại Canada, trong khi các chính sách thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây căng thẳng trong quan hệ thương mại quốc tế.

Mặc dù vậy, giới đầu tư vẫn giữ được sự bình tĩnh, với thị trường tiền tệ tương đối yên ắng và hợp đồng tương lai của phố Wall dần phục hồi sau đợt giảm nhẹ đầu phiên.

Giá dầu tiếp tục tăng thêm 1% sau khi đã vọt 13% trong tuần trước, tạo ra áp lực lạm phát. Nếu xu hướng này duy trì, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày thứ Tư sẽ càng trở nên xa vời.

Thị trường hiện gần như không kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất từ mức 4,25% - 4,5% hiện tại, và cũng không tin vào khả năng điều chỉnh trong tháng 7 tới. Các nhà đầu tư đang đặc biệt chờ đợi biểu đồ "dot plot" mới để xem định hướng lãi suất của Fed sẽ thay đổi ra sao.

Chúng tôi dự báo biểu đồ lãi suất mới sẽ cho thấy Fed chỉ còn dự kiến một lần cắt giảm trong năm nay, thay vì hai lần như trước đây.

Dù vậy, thị trường vẫn đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước cuối năm, với lần đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 9. Trước mắt, số liệu doanh số bán lẻ tại Mỹ công bố vào thứ Ba sẽ là thử thách tiếp theo; trong đó, sự sụt giảm doanh số ô tô có thể kéo giảm tổng doanh số, dù doanh số lõi có thể tăng nhẹ.

Trong khi chờ đợi, chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) nhích nhẹ 0,1%. Chỉ số Nikkei của Nhật tăng 0,8%, còn chứng khoán Hàn Quốc tăng 0,5%. Tại Trung Quốc, chỉ số blue-chip tăng 0,1% sau khi dữ liệu cho thấy doanh số bán lẻ trong tháng 5 tăng 6,4%, vượt xa kỳ vọng, trong khi sản lượng công nghiệp phù hợp với dự báo.

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,1% còn Nasdaq tăng 0,2% sau nhịp điều chỉnh đầu phiên.

Tác động của giá dầu

Tại châu Âu, các thị trường chịu áp lực hơn do khu vực này phụ thuộc lớn vào nhập khẩu dầu. Hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 giảm 0,2%, DAX giảm 0,3%, trong khi FTSE gần như đi ngang.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm nhích lên 4,41%, cho thấy nhu cầu tài sản an toàn chưa rõ rệt.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD tăng 0,2% so với đồng yên Nhật lên mức 144,39, còn euro giảm nhẹ 0,1% xuống 1,1530 USD. Giá dầu tăng gây bất lợi phần nào cho yên và euro do Nhật Bản và EU là hai khu vực nhập khẩu năng lượng lớn, trong khi Mỹ hiện đã trở thành quốc gia xuất khẩu năng lượng.

Đồng tiền của các nước xuất khẩu dầu như Na Uy và Canada đều được hưởng lợi, với đồng crown Na Uy chạm mức cao nhất kể từ đầu năm 2023.

Các nền kinh tế có cán cân thương mại năng lượng dương sẽ được hưởng lợi từ cú sốc giá dầu. Việc Mỹ chuyển từ nước nhập khẩu sang xuất khẩu năng lượng trong vài năm gần đây là minh chứng rõ nét.

Tuần này, ngân hàng trung ương Na Uy và Thụy Điển sẽ họp chính sách, trong đó Thụy Điển được dự đoán có thể hạ lãi suất. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp thứ Năm, thậm chí có thể về mức âm, do đồng franc Thụy Sĩ đã tăng mạnh.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ họp vào thứ Ba, nhiều khả năng tiếp tục giữ lãi suất ở mức 0,5%, nhưng để ngỏ khả năng siết chặt chính sách vào cuối năm. Thậm chí có đồn đoán rằng BOJ sẽ cân nhắc giảm tốc độ bán ra trái phiếu chính phủ từ năm tài chính tới.

Vàng và dầu hưởng lợi từ bất ổn

Trong khi đó, vàng tiếp tục được săn đón như tài sản trú ẩn an toàn nhờ căng thẳng tại Trung Đông, tăng 0,5% lên mức 3.450 USD/ounce.

Giá dầu được hỗ trợ bởi lo ngại xung đột Israel-Iran có thể lan rộng và làm gián đoạn nguồn cung từ khu vực, đặc biệt là eo biển Hormuz - tuyến hàng hải quan trọng.

Giá dầu Brent tăng 72 cent lên 74,95 USD/thùng, trong khi dầu thô Mỹ tăng 84 cent lên 73,82 USD/thùng.