Vì sao Dược Hậu Giang đặt mục tiêu lợi nhuận năm 2025 khiêm tốn chỉ tăng 4%?

Công ty CP Dược Hậu Giang (HoSE: mã chứng khoán DHG) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2025 với mục tiêu doanh thu thuần đạt 5.210 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 940 tỷ đồng. Nếu hoàn thành kế hoạch này, công ty sẽ thiết lập kỷ lục doanh thu mới và ghi nhận mức lợi nhuận cao thứ ba trong lịch sử, chỉ xếp sau hai năm 2022 và 2023.

Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính đã kiểm toán, năm 2024, Dược Hậu Giang ghi nhận 4.885 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt 904 tỷ đồng. So với kế hoạch đặt ra cho năm 2024 (5.200 tỷ đồng doanh thu thuần và 1.080 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế), công ty mới thực hiện được 84% mục tiêu năm và đạt 94% chỉ tiêu doanh thu.

Như vậy so với kết quả năm vừa rồi, kế hoạch năm 2025 của công ty chỉ tăng 7% về doanh thu và tăng 4% về lợi nhuận.

Kế hoạch trên sẽ được trình ĐHĐCĐ thường niên tổ chức ngày 24/4 tới đây tại Cần Thơ.

Theo giải trình từ Dược Hậu Giang, nguyên nhân chính khiến lợi nhuận sụt giảm là do sức mua yếu khi người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu trong bối cảnh kinh tế khó khăn. Ngoài ra, doanh thu tài chính giảm 65 tỷ đồng do lãi suất tiền gửi thấp hơn, trong khi công ty phải trích lập dự phòng gần 21 tỷ đồng theo Nghị quyết 107/2023/QH15 về thuế thu nhập doanh nghiệp bổ sung toàn cầu.

Trong báo cáo công bố hồi tháng 1/2205, Chứng khoán An Bình (ABS) kỳ vọng biên lợi nhuận năm 2025 của Dược Hậu Giang sẽ cải thiện khi công ty đẩy mạnh bán hàng tự sản xuất.

Trong đó, Nhà máy Betalactam được xây dựng theo tiêu chuẩn Japan/EU-GMP đã khánh thành và đi vào hoạt động từ tháng 5/2024 với công suất thiết kế gấp đôi nhà máy hiện tại. Định hướng của công ty khi xây dựng nhà máy này là để sản xuất các sản phẩm có tiêu chuẩn cao thay thế các thuốc ngoại trên thị trường. Việc nhà máy này đi vào hoạt động được dự báo sẽ đóng góp cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của Dược Hậu Giang.

Bên cạnh đó, Nhà máy Non-Betalactam đạt chứng nhận tiêu chuẩn EU-GMP vào tháng 10/2024 được kỳ vọng sẽ mở ra cơ hội xuất khẩu thuốc sang thị trường châu Âu, gia tăng khả năng cạnh tranh cũng như doanh thu và lợi nhuận của công ty ở mảng thuốc đấu thầu nhóm thuốc 1,2 tại kênh ETC (kênh thuốc kê đơn).

Tại thời điểm cuối năm 2024, quy mô tài sản của Dược Hậu Giang đạt 5.959 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, khoản tiền và tiền gửi ngân hàng chiếm 47% với 2.808 tỷ đồng. Tài sản chiếm tỷ trọng lớn khác là hàng tồn kho với hơn 1.100 tỷ đồng.

Tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức 1.864 tỷ đồng, tăng hơn 600 tỷ đồng sau một năm. Trong đó, dư nợ tài chính ở mức 650 tỷ đồng và toàn bộ là vay ngắn hạn từ ngân hàng.

Doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu 4.095 tỷ đồng, bao gồm 1.307 tỷ đồng vốn cổ phần, 2.458 tỷ quỹ đầu tư phát triển và 322 tỷ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Hiện, công ty mẹ Taisho Pharmaceutical đang sở hữu hơn 51% vốn tại DHG. Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sở hữu hơn 43% cổ phần. Giữa tháng 2 vừa qua, công ty đã tạm ứng cổ tức năm 2024 cho cổ đông với tỷ lệ 40% bằng tiền mặt (4.000 đồng/cp).

Dược Hậu Giang là doanh nghiệp có lịch sử chia cổ tức đều đặn. Từ khi niêm yết vào năm 2006 đến nay, công ty luôn trả cổ tức bằng tiền cho cổ đông với tỷ lệ tỷ lệ trung bình từ 30 - 40%. Năm 2023, công ty chi trả mức cổ tức cao nhất là 75% bằng tiền mặt, trong bối cảnh kết quả kinh doanh lập kỷ lục. Năm 2024, tỷ lệ cổ tức theo dự kiến cũng là 75%.

Trên thị trường, cổ phiếu DHG đang giao dịch ở vùng giá trên 100.000 đồng/cp.