Chuỗi trà sữa Mixue chính thức niêm yết tại Hồng Kông, khối tài sản nhà sáng lập Mixue 'vượt mặt' cựu CEO Starbucks

Mixue là đợt IPO lớn nhất sàn Hong Kong kể từ đầu năm 2025

Trong phiên giao dịch ngày 3/3, cổ phiếu Mixue đang giao dịch quanh mức 260 HKD (33,4 USD)/cổ phiếu, vượt trội so với giá chào bán là 202,5 HKD/cổ phiếu, theo dữ liệu từ HKEX.

Trong đợt IPO lần này, Mixue đã chào bán 17,06 triệu cổ phiếu, huy động tổng cộng 3,45 tỷ HKD. Công ty nhận được sự hỗ trợ lớn từ 5 nhà đầu tư chủ chốt, bao gồm M&G Investments, HongShan Growth, Persistence Growth Limited, HHLR Fund và Long-Z Fund của Meituan.

Cổ phiếu Mixue đang rất được săn đón, với lượng đặt mua tại Hồng Kông cao hơn 5.200 lần so với số cổ phiếu chào bán (oversubscribed). Lượng đăng ký mua quốc tế cũng cao hơn 35 lần, thể hiện sự quan tâm và nhu cầu lớn từ thị trường.

Ban đầu, Mixue phân bổ 10% cổ phiếu cho thị trường Hồng Kông và 90% cho thị trường quốc tế. Tuy nhiên, do lượng đặt mua tại Hồng Kông vượt quá 100 lần số cổ phiếu ban đầu, công ty đã tăng tỷ lệ phân bổ cho nhà đầu tư Hồng Kông lên 50%, giảm tỷ lệ dành cho thị trường quốc tế xuống còn 50%.

Các đơn vị bảo lãnh phát hành chính cho đợt IPO bao gồm Bank of America Securities, Goldman Sachs và UBS.

Nhu cầu khổng lồ như vậy từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã giúp Mixue tận dụng được sức hút của thị trường đồ uống như trà sữa. Thị trường này được dự báo sẽ đạt 71 tỷ USD trong ba năm tới.

Thành công của Mixue cũng góp phần thúc đẩy sự lạc quan về sự phục hồi của thị trường IPO Hong Kong, vốn được dự đoán sẽ tăng gấp đôi trong năm nay.

Khối tài sản nhà sáng lập Mixue giàu hơn cựu CEO Starbucks

Theo Bloomberg Billionaires Index, thương vụ IPO này đã giúp tổng tài sản của hai anh em nhà sáng lập Zhang Hongchao và Zhang Hongfu tăng lên 8,1 tỷ USD, vượt qua cả tài sản của ông Howard D. Schultz, cựu Giám đốc điều hành (CEO) của Starbucks.

Được thành lập vào năm 1997 tại tỉnh Hà Nam, Trung Quốc, Mixue đã phát triển thành một "ông lớn" trong ngành thực phẩm và đồ uống với hơn 45.300 cửa hàng – nhiều hơn cả Starbucks hay McDonald's – nhờ bán trà sữa, càphê và kem với giá chỉ từ 1 USD.

Theo tài liệu IPO, Tập đoàn Mixue hiện sở hữu 2 thương hiệu chính là Mixue (đồ uống tươi) và Lucky Cup (cà phê). Nhờ mức giá bình dân chỉ khoảng 1 USD mỗi ly, các sản phẩm này đặc biệt được ưa chuộng tại các trường đại học.

Mixue dựa vào mô hình nhượng quyền để mở rộng mạng lưới cửa hàng trên toàn quốc, đặc biệt là ở các thành phố và thị trấn nhỏ. Nhờ chiến lược này, Mixue nhanh chóng “bành trướng” từ các thành phố lớn tới những đô thị nhỏ. Năm 2023, Mixue bán ra khoảng 7,4 tỷ ly đồ uống, tăng 57% so với năm trước.

Tuy nhiên, sự cạnh tranh khốc liệt đang buộc các chuỗi trà sữa phải huy động vốn để tiếp tục mở rộng và phát triển. Một số thương hiệu như Guming Holdings Ltd. và Sichuan Baicha Baidao Industrial Co. cũng đã niêm yết trên sàn chứng khoán Hong Kong trong năm qua.

Trong đó, cổ phiếu của Guming đã tăng 16% kể từ khi bắt đầu giao dịch vào giữa tháng Hai.

Tuy nhiên, ngược lại, cổ phiếu của Sichuan Baicha Baidao, niêm yết vào tháng 4/2024 với thương hiệu Chabaidao, và đối thủ Nayuki Holdings Ltd. đều đang giao dịch dưới mức giá IPO do sự cạnh tranh gay gắt trong ngành.

Theo hồ sơ nộp lên sàn giao dịch chứng khoán, Mixue có kế hoạch sử dụng số tiền thu được từ IPO để mở rộng cơ sở sản xuất và nâng cao thương hiệu cũng như hoạt động tiếp thị.

Trong bối cảnh chi tiêu tiêu dùng ở Trung Quốc suy giảm, trà sữa là một trong số ít ngành vẫn duy trì tăng trưởng. Tuy nhiên, đây là một thị trường cạnh tranh gay gắt. Các thương hiệu thường xuyên giảm giá để thu hút khách hàng. Nhiều đối thủ đang tìm cách huy động vốn để mở rộng kinh doanh.

Sau nhiều năm phát triển nhanh chóng, Mixue hiện có nhiều cửa hàng hơn bất kỳ chuỗi thực phẩm và đồ uống nào đang niêm yết trên sàn chứng khoán.

Mỗi ngày toàn hệ thống bán ra khoảng 5,8 tỷ ly nước

Cửa hàng đầu tiên bên ngoài Trung Quốc đã mở tại Việt Nam vào năm 2018 và cửa hàng đầu tiên tại Indonesia được mở vào năm 2020. Tính đến năm 2023, hàng nghìn cửa hàng Mixue đã hoạt động tại một số quốc gia Đông Nam Á, bao gồm Philippines, Singapore, Thái Lan, Việt Nam, Malaysia và Indonesia. Một số cửa hàng nhượng quyền của Mixue cũng đã xuất hiện ở Australia.

Theo báo cáo mới công bố của Momentum Works, Mixue đã đóng góp hơn 70% trong số trên 6.100 cửa hàng mà các chuỗi F&B Trung Quốc đã mở ở Đông Nam Á. Đơn vị này đánh giá mô hình kinh doanh và giá trị cốt lõi của Mixue rất khác biệt so với nhiều thương hiệu cùng ngành đến từ quốc gia tỷ dân.

Theo hồ sơ IPO, lợi nhuận ròng của Mixue là 3,5 tỷ nhân dân tệ (gần 479 triệu USD) trong 9 tháng năm 2024, tăng 42,3% so với cùng kỳ.

Mixue từng công bố mỗi ngày toàn hệ thống bán ra khoảng 5,8 tỷ ly nước. Các sản phẩm nổi bật gồm nước chanh, kem, trà sữa và trà trái cây có giá khoảng 20.000-30.000 đồng một ly ở Việt Nam. Công ty cho biết có thể giữ giá ở mức thấp nhờ tự chủ toàn bộ chuỗi cung ứng. Họ đảm nhiệm từ khâu sản xuất nguyên liệu đến hậu cần, nghiên cứu và phát triển sản phẩm, kiểm soát chất lượng. Phần lớn doanh thu của công ty đến từ việc bán trang thiết bị nhà bếp cùng với nguyên liệu thực phẩm cho các bên tham gia nhượng quyền

Theo số liệu của Vietdata, thương hiệu này có doanh thu tại Việt Nam gần 1.260 tỷ đồng trong năm 2023, tăng gấp 2,6 lần so với năm trước đó. Chuỗi này cũng có lợi nhuận sau thuế cách biệt thị trường với 204 tỷ đồng, tăng 3 lần sau một năm.

iPOS - nền tảng cung cấp giải pháp quản lý cho hơn 100.000 doanh nghiệp nhà hàng và quán cà phê - cho rằng Mixue là nhân tố giúp định hình lại thị trường trà sữa Việt Nam trong những năm qua. Thương hiệu này đóng vai trò lớn trong việc mở rộng phân khúc đồ uống bình dân dành cho ngành trà sữa, cùng chiến lược nhượng quyền mạnh mẽ trên toàn quốc.