Thép Nam Kim cho Chủ tịch Phát Đạt, chứng khoán Kỹ Thương, bất động sản HBM vay tiền

CTCP Thép Nam Kim (mã chứng khoán NKG) vừa công bố báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026 dài 64 trang, trong đó đáng chú ý là sự thay đổi mạnh trong cơ cấu tài sản tài chính ngắn hạn.

Cụ thể, tiền và các khoản tương đương tiền của Nam Kim giảm từ gần 840 tỷ đồng đầu năm xuống còn 117 tỷ vào cuối tháng 6/2026. Ngược lại, giá trị các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng từ 835 tỷ lên gần 3.200 tỷ đồng.

Khoản mục này gồm hơn 76 tỷ đồng chứng khoán kinh doanh và khoảng 3.100 tỷ đồng các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn.

Thuyết minh báo cáo tài chính cho biết Nam Kim đang có tổng cộng 3 khoản cho vay tổ chức và cá nhân, với giá trị cộng lại khoảng 806 tỷ đồng.

Khoản lớn nhất, 356 tỷ đồng, được doanh nghiệp cho Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, TCX) vay.

Bên cạnh đó, Nam Kim cho ông Nguyễn Văn Đạt vay 350 tỷ đồng và Công ty TNHH Đầu tư và Kinh doanh bất động sản HBM vay 100 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý là cả ba khoản vay đều không có tài sản đảm bảo. Lãi suất áp dụng dao động trong khoảng 8 - 15%/năm.

Trong số này, khoản cấp vốn cho TCBS có giá trị cao nhất. Theo thông tin trong báo cáo, TCBS hiện thuộc nhóm công ty chứng khoán có quy mô tài sản lớn trên thị trường, với tổng tài sản khoảng 100.600 tỷ đồng.

Hai khoản vay còn lại có mối liên hệ với ông Nguyễn Văn Đạt và Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR). Theo báo cáo, các khoản này được Phát Đạt bảo lãnh thanh toán.

Một chi tiết khác xuất hiện trong báo cáo tài chính bán niên 2026 của Phát Đạt là khoản tiền đặt cọc 400 tỷ đồng với Thép Nam Kim.

Khoản tiền này liên quan đến việc tham gia dự án Thủ Thiêm Eco Smart City tại phường An Khánh, TP. HCM. Đây là dự án có tổng vốn đầu tư được nhắc đến ở mức khoảng 50.000 tỷ đồng.

Việc Nam Kim đồng thời ghi nhận các khoản cho vay mới với giá trị lớn và Phát Đạt có khoản đặt cọc 400 tỷ đồng với doanh nghiệp thép là những điểm đáng chú ý trong quan hệ tài chính giữa các bên.

“Chúng tôi lưu ý người đọc đến Thuyết minh 4(b)(iv) trong Thuyết minh báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ, trong đó thể hiện chi tiết số dư và đánh giá của Ban Tổng Giám đốc về khả năng thu hồi của các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn là các khoản cho vay bên thứ ba và khoản đầu tư khác cho bên thứ ba”, trích từ báo cáo.

Cũng ghi nhận trong các khoản đầu tư tài chính, NKG đang nắm giữ hơn 517 tỷ đồng là trái phiếu được phát hành bởi Công ty Cố phần Sản xuất và Kinh doanh Vinfast, đáo hạn vào tháng 10/2026, hưởng lãi suất 13,5%/năm và có tài sản đảm bảo.

Tại ngày 30/6/2025, trái phiếu được phát hành bởi Công ty Cổ phân Sản xuất và Kinh doanh Vinfast với giá trị 500.000.000.000 đồng đã được dùng để làm tài sản thế chấp cho các khoản vay dài hạn từ ngân hàng.

Về tình hình kinh doanh, trong 6 tháng đầu năm 2026, Thép Nam Kim ghi nhận hơn 7.400 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 6,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 124 tỷ đồng, tăng khoảng gấp đôi so với cùng kỳ.

Trên thị trường, cổ phiếu NKG đang giao dịch quanh vùng 10.800-11.000 đồng/cp vào đầu tháng 9/2026, thấp hơn đáng kể so với vùng đỉnh 52 tuần 19.900 đồng/cp. Trong khi đó, vùng đáy 52 tuần được ghi nhận ở mức khoảng 10.400 đồng/cp. Diễn biến này cho thấy NKG đã trải qua một nhịp điều chỉnh mạnh so với đỉnh, trước khi lùi về vùng giá thấp hơn.

Ở mức giá hiện tại, NKG đang được thị trường định giá dưới giá trị sổ sách, với P/B khoảng 0,69-0,71 lần, trong khi giá trị sổ sách vào khoảng 15.500 đồng/cp. Đây có thể là yếu tố tạo sức hấp dẫn nhất định về mặt định giá, nhưng đồng thời cũng phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng lợi nhuận, dòng tiền và khả năng sử dụng vốn của doanh nghiệp.

×