Tập đoàn Trường Hải (THACO) hoàn tất phát hành lô trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng

THACO đã hoàn tất phát hành lô trái phiếu mã THCL12601 có kỳ hạn 36 tháng, phát hành tại thị trường trong nước.

THACO chào bán 20.000 trái phiếu với mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng tổng giá trị chào bán 2.000 tỷ đồng. Đợt chào bán bắt đầu từ ngày 28/8 và kết thúc ngày 15/9/2026; ngày đáo hạn là 15/9/2029. Lãi suất phát hành là 11,75%/năm.

Từ các kỳ tính lãi tiếp theo, lãi suất được xác định theo mức cao hơn giữa lãi suất tham chiếu cộng 5,5%/năm. Theo đó, lãi suất áp dụng trong các kỳ tiếp theo sẽ không thấp hơn 11,75%/năm.

Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán. Tổ chức lưu ký là CTCP Chứng khoán VPS (HoSE: VCK) , trong khi OCB là tổ chức liên quan đến đợt phát hành.

Trước khi đợt phát hành hoàn tất, Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) đã công bố xếp hạng tín nhiệm A+ đối với lô trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng của THACO.

Theo VIS Rating, xếp hạng này được đưa ra trên cơ sở xem xét các dự thảo công bố thông tin, điều khoản và điều kiện trái phiếu, thư bảo lãnh cùng những tài liệu liên quan.

Lô trái phiếu được OCB bảo lãnh thanh toán trong toàn bộ kỳ hạn. Giá trị bảo lãnh được giới hạn ở mức 2.200 tỷ đồng, bao gồm các nghĩa vụ về gốc, lãi và các khoản phạt do chậm thanh toán.

VIS Rating cho biết mức xếp hạng A+ phản ánh kỳ vọng người sở hữu trái phiếu về cơ bản chịu rủi ro tương đương với rủi ro tín dụng của OCB – bên bảo lãnh, trong khi mức độ phụ thuộc vào hồ sơ tín dụng của THACO được đánh giá là tương đối hạn chế.

Xếp hạng này có triển vọng ổn định, theo đánh giá của VIS Rating đối với hồ sơ tín nhiệm của OCB trong khoảng 12–18 tháng tới.

Theo thông tin từ VIS Rating, nguồn vốn thu được từ đợt phát hành dự kiến được THACO sử dụng để góp vốn theo hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) với CTCP Thương mại và Dịch vụ Quốc tế Thiso nhằm đầu tư vào Dự án Trung tâm Dịch vụ Thương mại – Siêu thị, còn gọi là Dự án PHI.

Việc huy động vốn thông qua trái phiếu giúp THACO bổ sung nguồn lực cho kế hoạch đầu tư, đồng thời cơ cấu nguồn vốn cho các dự án đang triển khai.

Đối với nhà đầu tư trái phiếu, cơ chế bảo lãnh thanh toán của OCB là một trong những yếu tố quan trọng trong cấu trúc của đợt phát hành. Theo phương án được VIS Rating đánh giá, trong trường hợp xảy ra sự kiện vi phạm liên quan đến trái phiếu mà THACO không khắc phục trong thời gian cho phép, đại diện người sở hữu trái phiếu có thể nộp hồ sơ yêu cầu thực hiện bảo lãnh.

Khi bảo lãnh được kích hoạt theo các điều kiện quy định, bên bảo lãnh có trách nhiệm thực hiện nghĩa vụ thanh toán trong vòng 5 ngày làm việc.

Trước thời điểm thực hiện đợt huy động trên, số liệu tại báo cáo định kỳ về tình hình thanh toán gốc, lãi 6 tháng đầu năm (giai đoạn từ ngày 1/1 đến ngày 30/6) ghi nhận tổng giá trị dư nợ gốc trái phiếu theo mệnh giá của THACO là 11.980 tỷ đồng.

Dư nợ này phân bổ tại ba mã trái phiếu đang lưu hành gồm TCOCB2530001 (quy mô 2.000 tỷ đồng, lãi suất 8,5%/năm), TCOCH2328001 (quy mô 8.680 tỷ đồng, lãi suất 8,5%/năm) và TCOCH2429001 (quy mô 1.300 tỷ đồng, lãi suất 8,5-8,98%/năm).

Trong nửa đầu năm 2026, doanh nghiệp đã chi trả toàn bộ 141,1 tỷ đồng tiền lãi theo đúng kế hoạch cho các trái chủ. Không ghi nhận trường hợp phát sinh nợ chậm thanh toán hay yêu cầu đàm phán gia hạn trái phiếu trong kỳ báo cáo. Với việc phát hành thêm lô THCL12601, tổng quy mô dư nợ trái phiếu tính theo mệnh giá của doanh nghiệp hiện đạt mức 13.980 tỷ đồng.

Tính đến hết năm 2025, tổng tài sản của THACO đạt gần 234.736 tỷ đồng, trong đó nguồn vốn chủ sở hữu đóng góp hơn 69.922 tỷ đồng. Tổng số nợ phải trả của doanh nghiệp ghi nhận ở mức hơn 164.813 tỷ đồng, chiếm 70% tổng tài sản. Đáng chú ý, nợ vay thực tế chiếm hơn 124.338 tỷ đồng, trong đó nợ vay ngân hàng chiếm phần lớn với hơn 107.635 tỷ đồng và nợ vay qua kênh trái phiếu là hơn 16.703 tỷ đồng.

×