Fed: Các ngân hàng Mỹ đủ sức chống chọi suy thoái, mở đường cho tăng cổ tức

Ngân hàng Mỹ vẫn kiên cường trong bối cảnh suy thoái

Theo kết quả được công bố trong báo cáo kiểm tra sức chịu đựng tài chính (stress test) thường niên của Fed vào thứ Sáu, 22 ngân hàng lớn nhất tại Mỹ đều có khả năng trụ vững trước một kịch bản suy thoái kinh tế nghiêm trọng giả định, đồng thời vẫn có thể tiếp tục hoạt động cho vay, ngay cả sau khi gánh chịu khoản lỗ hàng trăm tỷ USD.

Bài kiểm tra của Fed cho thấy các ngân hàng Mỹ vẫn kiên cường ngay cả trong bối cảnh suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt và thị trường tài chính biến động. Kết quả tích cực này có thể tạo điều kiện cho các ngân hàng tăng kế hoạch phân phối lợi nhuận dư thừa cho cổ đông thông qua cổ tức hoặc chương trình mua lại cổ phiếu.

Cụ thể, trong kịch bản của Fed, các ngân hàng chịu khoản lỗ tổng cộng hơn 550 tỷ USD, làm tỷ lệ vốn của họ giảm 1,8 điểm phần trăm. Dù vậy, ngay cả khi đó, các ngân hàng vẫn duy trì lượng vốn gấp hơn hai lần mức tối thiểu do quy định yêu cầu.

Trung bình, các ngân hàng vẫn giữ được tỷ lệ vốn cấp 1 trên tổng tài sản rủi ro (Common Equity Tier 1) ở mức 11,6%, cao hơn nhiều so với mức tối thiểu 4,5% mà quy định yêu cầu.

Kết quả bài kiểm tra này rất quan trọng đối với các ngân hàng, vì nó xác định mức “bộ đệm vốn căng thẳng” (stress capital buffer) mà họ phải duy trì để chống chịu rủi ro tiềm ẩn. Các bộ đệm vốn này thường được Fed hoàn thiện vào tháng Tám hàng năm.

Fed cho biết kết quả khả quan này mở đường cho các ngân hàng công bố kế hoạch phân phối vốn tới cổ đông sớm nhất là vào thứ Ba tới, sau khi thị trường Mỹ đóng cửa.

“Điều này hỗ trợ việc duy trì, thậm chí tăng cường mua lại cổ phiếu của các ngân hàng,” ông Chris Marinac, giám đốc nghiên cứu tại Janney Montgomery Scott, nhận định, đồng thời cho biết tăng trưởng tín dụng đang chậm lại còn quy mô bảng cân đối kế toán của các ngân hàng thì ngày càng phình to.

“Tôi cũng nghĩ rằng các ngân hàng sẽ ưu tiên chiến lược mua lại cổ phiếu hơn là chia cổ tức,” ông nói thêm, lưu ý rằng các ngân hàng trải qua bài kiểm tra sức chịu đựng đã chứng kiến số lượng cổ phiếu lưu hành giảm trung bình 3% trong năm quý vừa qua.

Một số nhà phân tích còn cho rằng kết quả tốt này có thể thúc đẩy hoạt động cho vay của các ngân hàng.

Các bài kiểm tra đã chứng minh rằng hầu hết các ngân hàng đều có lượng vốn dự phòng hơn gấp đôi mức quy định, nên có cơ sở để họ dùng nguồn vốn đó để thúc đẩy tăng trưởng cho vay. Với việc người tiêu dùng Mỹ vẫn ở trạng thái khá vững vàng và bài kiểm tra chứng minh sức khỏe tài chính các ngân hàng, chúng ta hoàn toàn có thể thấy các ngân hàng rút một phần vốn dự phòng để chuyển sang hoạt động tín dụng.

Các ngân hàng nhìn chung có kết quả tốt hơn trong bài kiểm tra năm 2025 so với năm 2024, một phần vì kịch bản kiểm tra năm nay của Fed ít nghiêm ngặt hơn. Do bài kiểm tra của Fed thường đi ngược lại với thực trạng kinh tế Mỹ, nền kinh tế Mỹ yếu hơn phần nào trước thời điểm kiểm tra đã khiến kịch bản giả định của Fed bớt khắc nghiệt hơn.

Bài kiểm tra năm 2025 giả định một cuộc suy thoái toàn cầu nghiêm trọng, trong đó giá bất động sản thương mại giảm 30% và giá nhà ở giảm 33%. Tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt thêm 5,9 điểm phần trăm, lên mức 10%.

Các ngân hàng toàn cầu lớn nhất đều ghi nhận kết quả tốt hơn so với năm 2024, đứng đầu là JPMorgan Chase, với tỷ lệ vốn đạt 14,2% trong kịch bản kiểm tra. Sáu ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đều duy trì tỷ lệ vốn ở mức hai con số.

Ngân hàng có tỷ lệ vốn cao nhất là Charles Schwab với mức 32,7%. Trong khi đó, mảng kinh doanh tại Mỹ của BMO (Ngân hàng Montreal) ghi nhận tỷ lệ vốn thấp nhất, ở mức 7,8%.

Fed cải tổ bài kiểm tra "stress test" để tăng khả năng dự báo

Kết quả stress test năm nay được công bố trong bối cảnh Fed đang chuẩn bị thay đổi sâu rộng cách thức tiến hành bài kiểm tra, vốn được thiết lập sau khủng hoảng tài chính năm 2008 để kiểm tra sức chịu đựng của các ngân hàng lớn. Cuối năm 2024, Fed thông báo sẽ thực hiện nhiều điều chỉnh lớn để phản hồi các chỉ trích từ ngành ngân hàng rằng bài kiểm tra hiện nay thiếu minh bạch và mang tính chủ quan.

Một trong các thay đổi dự kiến là Fed đề xuất hồi tháng Tư rằng kết quả kiểm tra nên được tính trung bình trong hai năm, nhằm giảm bớt biến động. Quá trình soạn thảo quy định này vẫn đang được tiến hành. Fed cho biết hôm thứ Sáu rằng nếu tính trung bình kết quả năm 2025 và 2024, mức suy giảm vốn của các ngân hàng sẽ tăng lên 2,3 điểm phần trăm.

Nếu Fed hoàn tất quá trình xây dựng quy định trong năm nay, kết quả trung bình sẽ được dùng để xác định mức bộ đệm vốn stress test từ quý I năm 2026.

Ngoài việc tính trung bình kết quả, Fed cũng cho biết sẽ công bố các kịch bản kiểm tra và các mô hình tính toán kết quả để lấy ý kiến đóng góp từ công chúng.

Tỷ lệ vốn của các ngân hàng lớn trong bài kiểm tra stress test năm 2025 (%):

Nguồn: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)