Kết quả quý II/2026 nhóm chứng khoán lợi nhuận phân hóa mạnh

SSI: Dư nợ margin vượt 40.000 tỷ đồng, lãi hơn 3.100 tỷ đồng sau nửa năm

CTCP Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) vừa công bố báo cáo tài chính quý II với doanh thu riêng lẻ đạt 3.312 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.511 tỷ đồng, tăng 32%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của SSI đạt 6.652 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 3.122 tỷ đồng, tăng lần lượt 27% và 39% so với cùng kỳ. Kết quả này giúp công ty hoàn thành 42% kế hoạch doanh thu và 53% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Theo SSI, kết quả kinh doanh tích cực được ghi nhận trong bối cảnh thị trường vốn Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mới, gắn với lộ trình nâng hạng thị trường theo phân loại của FTSE dự kiến từ tháng 9 tới, cùng quá trình hoàn thiện Luật Chứng khoán và các quy định liên quan.

Tính đến ngày 30/6, tổng tài sản công ty mẹ đạt 95.237 tỷ đồng, tăng 2,4% so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu đạt 39.592 tỷ đồng, tăng 27,5%, qua đó tiếp tục củng cố nền tảng vốn và tạo dư địa mở rộng hoạt động kinh doanh.

Trong cơ cấu doanh thu quý II, hoạt động cho vay ký quỹ (margin) tiếp tục là điểm sáng khi đạt 1.092 tỷ đồng doanh thu, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến cuối quý II, dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán đạt 40.473 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm.

Theo SSI, quy mô dư nợ tăng trưởng trên nền tảng vốn được củng cố, góp phần đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng lớn của nhà đầu tư. Mảng cho vay ký quỹ đóng góp khoảng 33% tổng doanh thu trong quý.

Trong khi đó, hoạt động đầu tư vẫn là mảng đóng góp lớn nhất vào doanh thu của SSI trong quý II. Doanh thu từ hoạt động đầu tư đạt 1.462 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 44% tổng doanh thu. Lợi nhuận trước thuế của mảng này đạt 564 tỷ đồng, tăng gần 40%.

Danh mục tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) của SSI tiếp tục tập trung vào các tài sản có thu nhập cố định. Trong đó, chứng chỉ tiền gửi chiếm 62% danh mục, trái phiếu chiếm 34%; phần còn lại là cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu phục vụ phòng ngừa rủi ro cho chứng quyền và cổ phiếu chưa niêm yết. Theo SSI, cơ cấu này nhằm cân bằng giữa hiệu quả đầu tư, thanh khoản và kiểm soát rủi ro.

Ở mảng dịch vụ chứng khoán, doanh thu môi giới và tư vấn đạt 490 tỷ đồng trong quý II, đóng góp 15% vào tổng doanh thu. Thị phần môi giới cổ phiếu của SSI đạt 11,17%, tiếp tục nằm trong nhóm dẫn đầu thị trường theo số liệu từ HoSE.

LPBS: Lợi nhuận quý II tăng 144%, dư nợ cho vay vượt 13.600 tỷ

Báo cáo tài chính quý II/2026 của Công ty Cổ phần Chứng khoán LPBank (mã chứng khoán: LPBS) ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ ở hầu hết các chỉ tiêu kinh doanh.

Trong quý II/2026, Chứng khoán LPBank ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 1.664 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 276% so với quý II/2025. Phân tích cơ cấu doanh thu cho thấy hoạt động tự doanh là nguồn đóng góp lớn nhất. Cụ thể, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 940 tỷ đồng, tăng 230%.

Đứng thứ hai về tỷ trọng đóng góp là lãi từ các khoản cho vay và phải thu với 352 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 426% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, trong quý này, LPBS phát sinh thêm 150 tỷ đồng doanh thu từ nghiệp vụ bảo lãnh và đại lý phát hành chứng khoán. Theo lý giải từ phía doanh nghiệp, sự tăng trưởng doanh thu hoạt động chủ yếu đến từ mảng cho vay ký quỹ và đại lý phát hành.

Về các khoản chi phí, chi phí hoạt động của công ty tăng mạnh từ 59 tỷ đồng (quý II/2025) lên 651 tỷ đồng trong quý II năm nay. Cùng với đó, chi phí tài chính ghi nhận 337 tỷ đồng (tăng 229%) và chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức 48 tỷ đồng (tăng 161%).

Sau khi khấu trừ các khoản chi phí phát sinh, Chứng khoán LPBank báo lãi trước thuế 628 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 503 tỷ đồng, lần lượt tăng 140% và 144% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động của Chứng khoán LPBank đạt 2.717 tỷ đồng, tăng gần 400% so với nửa đầu năm 2025. Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 537 tỷ đồng (tăng 103%) và 575 tỷ đồng (tăng 133%).

Năm 2026, Đại hội đồng cổ đông LPBS đã thông qua kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu thuần đạt 3.800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.360 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã thực hiện được gần 72% chỉ tiêu doanh thu và gần 53% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng quy mô tài sản của LPBS đạt 38.088 tỷ đồng, tăng hơn 23% so với thời điểm kết thúc quý I/2026. Trong đó, lượng tiền và các khoản tương đương tiền lùi về mức gần 259 tỷ đồng, giảm hơn 70% so với quý đầu năm.

Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy danh mục tài sản tài chính FVTPL của công ty đang có giá trị hợp lý hơn 17.260 tỷ đồng, tăng hơn 68% so với cuối quý I và đang tạm lãi 339 tỷ đồng so với giá gốc. Cơ cấu danh mục này tập trung mạnh vào chứng chỉ tiền gửi với giá trị phân bổ 6.318 tỷ đồng (tăng hơn 117%). Danh mục cổ phiếu niêm yết và trái phiếu niêm yết lần lượt ghi nhận giá trị gần 3.967 tỷ đồng và hơn 3.393 tỷ đồng, duy trì đà tăng nhẹ.

Đối với khoản mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn, LPBS ghi nhận giá trị hơn 5.111 tỷ đồng, giảm khoảng 484 tỷ đồng so với quý trước.

Về hoạt động cấp tín dụng, tổng dư nợ cho vay của Chứng khoán LPBank tính đến cuối tháng 6 đạt gần 13.737 tỷ đồng, tăng hơn 19% so với cuối quý I. Chiếm tỷ trọng áp đảo trong đó là dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) với quy mô hơn 13.635 tỷ đồng, tương ứng mức tăng gần 20% chỉ sau một quý.

VNDirect phục hồi mạnh mẽ với lợi nhuận quý II tăng 139%

Theo báo cáo, doanh thu hoạt động quý II/2026 của VNDirect đạt 1.869 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, hoạt động tự doanh ghi nhận mức tăng trưởng mạnh. Lãi ròng từ tài sản tài chính FVTPL đạt hơn 617 tỷ đồng, tăng 64%. Cụ thể, lãi từ việc bán tài sản FVTPL mang về 583 tỷ đồng (tăng 27%), kết hợp với khoản chênh lệch tăng do đánh giá lại các tài sản FVTPL đạt 424 tỷ đồng (tăng 23%).

Khoản lãi từ cho vay và phải thu đóng góp 374 tỷ đồng vào tổng doanh thu, tăng 26% so với cùng kỳ. Trái ngược với sự đi lên của hai mảng trên, doanh thu môi giới chứng khoán sụt giảm 32%, lùi về mức 148 tỷ đồng. Doanh thu từ nghiệp vụ lưu ký chứng khoán cũng giảm 36%, còn 29 tỷ đồng.

Khấu trừ các chi phí, VNDirect ghi nhận lợi nhuận trước thuế 1.106 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 883 tỷ đồng trong quý II, lần lượt tăng 127% và 139% so với cùng kỳ năm 2025.

Lũy kế nửa đầu năm 2026, tổng doanh thu hoạt động của VNDirect đạt 3.676 tỷ đồng, tăng 23%. Lợi nhuận trước thuế ghi nhận gần 1.787 tỷ đồng, tăng 85%. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.428 tỷ đồng, cao gấp đôi so với 6 tháng đầu năm trước.

Năm 2026, doanh nghiệp đặt chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 2.414 tỷ đồng. Với kết quả trên, công ty đã thực hiện được 59% kế hoạch cả năm.

Về quy mô tài sản, tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của VNDirect đạt hơn 49.866 tỷ đồng, giảm 3% so với đầu năm nhưng tăng 4% so với cuối quý I. Lượng tiền và tương đương tiền đạt gần 11.540 tỷ đồng. Dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) ghi nhận gần 12.663 tỷ đồng, giảm 7% so với đầu năm nhưng tăng 2% so với quý liền trước.

Danh mục tài sản FVTPL có giá trị hợp lý gần 22.309 tỷ đồng, giảm 1% so với đầu năm. Tính theo giá gốc, quy mô danh mục ở mức 22.212 tỷ đồng.

Trong cơ cấu cổ phiếu, mã HSG của Tập đoàn Hoa Sen là khoản đầu tư lớn nhất với giá gốc duy trì ở mức gần 554 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá trị hợp lý hiện thấp hơn khoảng 17% so với giá gốc, tương ứng mức lỗ chưa thực hiện gần 93 tỷ đồng.

Kỳ này, VNDirect tăng tỷ trọng đầu tư vào mã REE của CTCP Cơ Điện Lạnh. Giá gốc khoản đầu tư này tăng 133% so với cuối quý I lên mức gần 296 tỷ đồng. Hiện tại, giá trị hợp lý của REE thấp hơn 7% so với giá gốc, ghi nhận mức lỗ chưa thực hiện gần 20 tỷ đồng. Khoản đầu tư vào MWG của Thế Giới Di Động được giữ nguyên quanh mức 120 tỷ đồng, ghi nhận mức lỗ chưa thực hiện dưới 1%.

Đối với danh mục trái phiếu, giá trị hợp lý ghi nhận gần 15.115 tỷ đồng, tăng 14% so với cuối quý I và tăng 4% so với đầu năm.

Về nguồn vốn, nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn của VNDirect đạt khoảng 17.416 tỷ đồng, tăng 39% so với cuối quý I. Khoản mục này hiện chiếm gần 83% tổng nợ phải trả của công ty.

Nốt trầm Vietcap (VCI): Tự doanh báo lỗ, chật vật với mục tiêu năm

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026, doanh thu hoạt động của Chứng khoán Vietcap đạt 1.176 tỷ đồng, không có sự tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Mảng môi giới chứng khoán có dấu hiệu chững lại khi chỉ đạt khoảng 226 tỷ đồng doanh thu, mức tăng không đáng kể ở mức 2%.

Hoạt động kinh doanh trong quý II phụ thuộc phần lớn vào lãi từ các khoản cho vay và phải thu với 463 tỷ đồng. Tuy nhiên, sự đóng góp này không đủ để tạo ra sự bứt phá cho tổng thể bức tranh tài chính của doanh nghiệp.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của công ty đạt gần 675 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 591 tỷ đồng. Năm 2026, Đại hội đồng cổ đông Vietcap đã thông qua kế hoạch lợi nhuận trước thuế lên tới 2.300 tỷ đồng. Với kết quả đạt được, doanh nghiệp mới chỉ thực hiện được khoảng 29% chỉ tiêu cả năm sau nửa chặng đường. Khoảng cách quá lớn này cho thấy Vietcap đang đối mặt với nhiều khó khăn để đạt được con số đã đề ra.

Điểm tối trong kết quả kinh doanh quý II của Vietcap đến từ mảng tự doanh. Lỗ ròng từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) ở mức 71 tỷ đồng, tiêu cực hơn rất nhiều so với mức lỗ 12 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025. Trong kỳ, lãi bán tài sản FVTPL giảm tới 53% xuống còn 271 tỷ đồng, trong khi lỗ bán tài sản FVTPL phình to lên mức hơn 306 tỷ đồng. Hoạt động đánh giá lại danh mục FVTPL cũng khiến công ty ghi nhận thêm khoản lỗ 13 tỷ đồng.

Tại thời điểm 30/6/2026, danh mục FVTPL có giá gốc 2.465 tỷ đồng nhưng giá trị hợp lý thấp hơn, tương ứng mức lỗ tạm tính gần 2 tỷ đồng.

Đối với danh mục tài sản sẵn sàng để bán (AFS), dù tổng thể có mức lãi tạm tính, Vietcap đang phải chịu các khoản lỗ chưa thực hiện lớn ở một số mã cổ phiếu trọng điểm. Cụ thể, khoản đầu tư vào cổ phiếu FPT (giá gốc 649 tỷ đồng) đang lỗ tạm tính 212 tỷ đồng; khoản đầu tư vào cổ phiếu KDH (giá gốc 930 tỷ đồng) cũng đang ghi nhận mức lỗ tạm tính 187 tỷ đồng.

Về tình hình tài chính, tính đến cuối quý II/2026, tổng tài sản của Vietcap đạt hơn 39.727 tỷ đồng. Trong đó, dòng tiền của công ty đang bị mắc kẹt phần lớn tại dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) với giá trị lên tới gần 16.644 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, cơ cấu nợ của doanh nghiệp cho thấy sự phụ thuộc rất lớn vào dòng vốn vay mượn. Nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn ghi nhận ở mức 21.704 tỷ đồng. Khoản mục này chiếm tới gần 96% tổng nợ phải trả của Vietcap. Việc duy trì tỷ trọng nợ vay ngắn hạn quá lớn đặt công ty trước các rủi ro về chi phí vốn và áp lực thanh khoản trong trường hợp thị trường tài chính có những biến động bất lợi.

×